Certes, les deux termes semblent similaires. La valeur comptable par action ordinaire, également connue sous le nom de valeur comptable par action ou BVPS, est utilisée pour évaluer le cours des actions d'une société individuelle, tandis que la valeur liquidative, ou VNI, est utilisée comme une mesure pour évaluer tous les avoirs en actions dans un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF).
Points clés à retenir
- La valeur comptable par action ordinaire calcule la valeur par action d'une société sur la base des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de la société (elle n'inclut pas les actions privilégiées). La valeur liquidative est la valeur totale des actifs d'une entité - généralement d'un fonds - moins ses passifs; c'est une façon d'évaluer la valeur totale des avoirs du fonds.
Les bases de la valeur comptable par action ordinaire
La valeur comptable par action ordinaire est une mesure d'évaluation des capitaux propres utilisée par les investisseurs et les analystes pour évaluer la valeur prudente des actions ordinaires d'une entreprise. La valeur générée à partir de la formule pour cette évaluation par action montre la valeur d'origine des actions de la société, ajustée pour les sorties de dividendes et les rachats d'actions et les entrées de modificateurs de bénéfices, par rapport au total actuel des actions en circulation. La valeur comptable par action ordinaire est calculée comme suit:
La BVPS = nombre d'actions en circulation valeur des actions ordinaires
Notez que l'action privilégiée n'est pas incluse dans le calcul BVPS. BVPS peut être une mesure importante qui aide les investisseurs à déterminer si une action est sous-évaluée. Cependant, BVPS ne donne qu'une image étroite de la situation générale actuelle de l'entreprise. Cela ne tient pas compte des perspectives d'avenir; il n'intègre pas non plus d'autres facteurs intangibles, tels que la propriété intellectuelle ou le capital humain. Il s'agit donc en soi d'un indicateur unique insuffisant de l'augmentation potentielle de la valeur d'une action.
Si le BVPS d'une entreprise est supérieur à sa valeur de marché par action, alors son stock peut être considéré comme sous-évalué.
Les bases de la valeur liquidative
La valeur liquidative, ou VNI, est une valeur par action calculée pour un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse (FNB) ou un fonds à capital fixe. Pour l'un de ces investissements, la valeur liquidative est calculée en divisant la valeur totale de tous les titres du fonds par le nombre total d'actions du fonds en circulation. La formule pour NAV est écrite comme suit:
- VNI = (Actif - Passif) / Nombre total d'actions en circulation
La VNI est générée quotidiennement pour les fonds. Le rendement annuel total (le montant géométrique moyen d'argent gagné par un investissement chaque année) est considéré par un certain nombre d'analystes comme un meilleur indicateur, plus précis, de la performance d'un fonds commun de placement, mais la valeur liquidative est toujours utilisée comme une évaluation intermédiaire pratique outil. Les calculs de la valeur liquidative sont également utilisés pour évaluer les fiducies de placement immobilier, ou FPI, bien que la valeur précise des avoirs en FPI puisse être difficile à déterminer.
Étant donné que les ETF et les fonds à capital fixe se négocient comme des actions en bourse, leurs actions se négocient à une valeur de marché qui peut être supérieure de quelques dollars / cents (à prime) ou (à escompte) à la VL réelle. Cela permet des opportunités de trading rentables pour les traders actifs d'ETF qui peuvent repérer et saisir ces opportunités à temps.
À l'instar des fonds communs de placement, les FNB calculent également leur valeur liquidative quotidiennement à la clôture du marché à des fins de déclaration. De plus, ils calculent et diffusent la VNI intra-journalière plusieurs fois par minute en temps réel.
