Quelle est la période de récupération actualisée?
La période de récupération actualisée est une procédure de budgétisation des investissements utilisée pour déterminer la rentabilité d'un projet. Une période de récupération actualisée donne le nombre d'années nécessaires pour atteindre le seuil de rentabilité des dépenses initiales, en actualisant les flux de trésorerie futurs et en reconnaissant la valeur temps de l'argent. La métrique est utilisée pour évaluer la faisabilité et la rentabilité d'un projet donné.
La formule de période de récupération plus simplifiée, qui divise simplement les dépenses totales en espèces pour le projet par les flux de trésorerie annuels moyens, ne fournit pas une réponse aussi précise à la question de savoir s'il faut ou non entreprendre un projet car elle suppose qu'une seule, investissement initial et ne tient pas compte de la valeur temps de l'argent.
Période de récupération actualisée
Comment calculer la période de récupération actualisée
Pour commencer, les flux de trésorerie périodiques d'un projet doivent être estimés et présentés par période dans un tableau ou un tableur. Ces flux de trésorerie sont ensuite réduits de leur facteur de valeur actuelle pour refléter le processus d'actualisation. Cela peut être fait en utilisant la fonction de valeur actuelle et un tableau dans un tableur.
Ensuite, en supposant que le projet commence par une sortie de trésorerie importante ou un investissement pour démarrer le projet, les entrées de trésorerie actualisées futures sont compensées avec la sortie d'investissement initiale. Le processus d'actualisation de la période de récupération est appliqué aux entrées de trésorerie de chaque période supplémentaire pour trouver le point auquel les entrées sont égales aux sorties. À ce stade, le coût initial du projet a été remboursé, avec une période de récupération réduite à zéro.
Que vous apprend la période de récupération actualisée?
Une règle générale à prendre en compte lors de l'utilisation de la période de récupération actualisée consiste à accepter les projets dont la période de récupération est plus courte que la période cible. Une entreprise peut comparer sa date de seuil de rentabilité requise pour un projet au point où le projet atteindra son équilibre en fonction des flux de trésorerie actualisés utilisés dans l'analyse de la période de récupération actualisée, pour approuver ou rejeter le projet.
Points clés à retenir
- Le DPP est utilisé dans le cadre de la budgétisation des investissements pour déterminer les projets à entreprendre et offre un résultat plus précis que la période de récupération standard, car il tient compte de la valeur temps de l'argent.La formule de la période de récupération actualisée montre combien de temps il faudra pour récupérer un investissement basé sur l'observation de la valeur actuelle des flux de trésorerie projetés du projet.
Exemple d'utilisation de la période de récupération avec remise
Supposons que la société A a un projet nécessitant un décaissement initial de 3 000 $. Le projet devrait rapporter 1 000 $ par période pour les cinq prochaines périodes, et le taux d'actualisation approprié est de 4%. Le calcul de la période de récupération actualisée commence par les - 3 000 $ de décaissement au cours de la période de départ. La première période connaîtra un flux de trésorerie de + 1 000 $.
En utilisant le calcul de l'escompte de la valeur actuelle, ce chiffre est de 1 000 $ / 1, 04 = 961, 54 $. Ainsi, après la première période, le projet nécessite encore 3 000 $ - 961, 54 $ = 2 038, 46 $ pour atteindre le seuil de rentabilité. Après les flux de trésorerie actualisés de 1000 $ / (1, 04) 2 = 924, 56 $ pendant la deuxième période et de 1000 $ / (1, 04) 3 = 889, 00 $ pendant la troisième période, le solde net du projet est de 3000 $ - (961, 54 $ + 924, 56 $ + 889, 00 $) = 224, 90 $.
Par conséquent, après réception du quatrième paiement, qui est réduit à 854, 80 $, le projet aura un solde positif de 629, 90 $. Par conséquent, la période de récupération actualisée se situe au cours de la quatrième période.
La différence entre la période de récupération et la période de récupération actualisée
La période de récupération est le temps nécessaire à un projet pour atteindre le seuil de rentabilité des encaissements en utilisant des dollars nominaux. Alternativement, la période de récupération actualisée reflète le temps nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité dans un projet en fonction non seulement des flux de trésorerie, mais de leur moment et du taux de rendement en vigueur sur le marché.
Ces deux calculs, bien que similaires, peuvent ne pas donner le même résultat en raison de l'actualisation des flux de trésorerie. Par exemple, les projets dont les flux de trésorerie sont plus élevés vers la fin de leur durée de vie bénéficieront d'une actualisation plus importante en raison des intérêts composés. Pour cette raison, la période de récupération peut renvoyer un chiffre positif, tandis que la période de récupération actualisée renvoie un chiffre négatif.
