Les stocks de pétrole donnent un aperçu de l'équilibre de l'offre et de la demande sur le marché pétrolier et influencent bien sûr les prix du pétrole. La relation entre l'offre et la demande est l'un des concepts fondamentaux de l'économie, et il n'est pas plus clair que de comparer la manière dont le flux et le reflux des stocks de pétrole brut affectent le marché des matières premières.
Stocks et prix du pétrole
Les prix du pétrole brut sont dynamiques. S'il peut falloir du temps pour que les prix de certains produits s'équilibrent lorsque le marché réagit aux changements de l'offre et de la demande, dans le cas du pétrole, les ajustements de prix peuvent être instantanés. Lorsque les stocks de pétrole augmentent, les commerçants peuvent remettre en question la demande de pétrole au prix actuel et vendre immédiatement leurs positions, provoquant une baisse des prix.
Lorsque les stocks de pétrole diminuent, les commerçants peuvent considérer cela comme un signe que la demande augmente et ils peuvent racheter sur le marché du pétrole, en faisant monter les prix.
Inventaires EIE
La US Energy Information Administration (EIA) fournit une mise à jour hebdomadaire sur les stocks nationaux. Le rapport d'inventaire hebdomadaire montre comment les stocks de pétrole américains, autres que ceux de la réserve stratégique de pétrole, ont changé au cours de la semaine précédente. Il s'agit d'un élément de données majeur sur le marché. Avant le rapport sur les inventaires, les analystes publient des projections sur les ajustements des stocks. Si la lecture de l'EIA diffère des estimations des analystes, les prix du pétrole peuvent réagir de façon spectaculaire. Le rapport d'inventaire hebdomadaire de l'EIA met également à jour les niveaux totaux des stocks qui peuvent être comparés aux lectures moyennes des stocks des années précédentes.
Un autre élément crucial des données d'inventaire de l'EIA est le nombre de stocks de pétrole au centre de livraison de Cushing, en Oklahoma. Le pétrole est livré à partir des zones de production à travers les États-Unis, stocké à Cushing, puis transporté jusqu'à la fin des marchés de raffinage. Les niveaux des stocks à Cushing reflètent le rythme auquel l'approvisionnement américain en pétrole se déplace des zones de production intérieure vers les marchés de raffinage de fin. Une accumulation des stocks indique que plus de pétrole est fourni que ce qui peut être transporté pour le raffinage. Les prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), la principale référence nord-américaine, sont fixés à Cushing.
Effet de l'offre sur l'économie
Il est peu probable que le marché du pétrole reste à l'équilibre. Le pétrole est un produit commercialisé, pas seulement un bien acheté pour une utilisation finale. Au lieu d'atteindre l'équilibre, l'offre et la demande de pétrole évoluent rapidement à l'unisson des prix. Une augmentation de l'offre suggère que les vendeurs sont prêts à produire plus de pétrole au prix actuel que les acheteurs n'en demandent. En théorie, pour encourager la demande, les fournisseurs devraient réduire le prix et voir si davantage d'acheteurs viennent sur le marché à un prix inférieur. Lorsque l'offre diminue, cela signifie que les acheteurs sont suffisamment intéressés à ce niveau de prix. Dans cette situation, les vendeurs peuvent avoir la possibilité d'augmenter les prix.
The Bottom Line
Les stocks de pétrole fournissent une observation cruciale dans l'un des fondamentaux du marché global: le niveau de l'offre. Autrement dit, le niveau de l'offre influence les prix. Les prix du pétrole peuvent réagir immédiatement après le rapport d'inventaire hebdomadaire de l'EIA s'ils diffèrent considérablement des attentes des analystes. Les niveaux de stocks totaux sont également cruciaux car les ajustements hebdomadaires des stocks sont effectués dans le contexte du niveau global des stocks. Si les stocks sont bas et qu'il y a un énorme tirage hebdomadaire sur les stocks, les prix pourraient voir une forte augmentation. Si les stocks totaux indiquent un marché bien approvisionné et que les stocks hebdomadaires continuent d'augmenter, les prix du pétrole pourraient subir des pressions à la baisse.
