Qu'est-ce qu'un fonds de dotation?
Un fonds de dotation est un fonds d'investissement créé par une fondation qui effectue des retraits constants du capital investi. Le capital des fonds de dotation, souvent utilisé par les universités, les organisations à but non lucratif, les églises et les hôpitaux, est généralement utilisé pour des besoins spécifiques ou pour faire avancer le processus de fonctionnement d'une entreprise. Les fonds de dotation sont généralement entièrement financés par des dons déductibles pour les donateurs.
Fonds de dotation
Comprendre les fonds de dotation
Les dotations financières sont généralement structurées de sorte que le montant du capital investi reste intact, tandis que les revenus de placement sont disponibles pour un financement immédiat afin de permettre à une entreprise à but non lucratif de fonctionner efficacement. La plupart des dotations importantes aux fonds de dotation sont structurées de sorte qu'une partie du capital n'est libérée pour être utilisée qu'après un certain temps. Cette utilisation retardée du don a un impact sur une plus longue période et encourage la direction du fonds de dotation à augmenter les revenus du fonds pour s'assurer que les besoins opérationnels sont couverts. Des dotations peuvent également être accordées pour des utilisations spécifiques indiquées par le donateur, ce qui complique encore les décaissements. Presque tous les grands fonds de dotation sont gérés par des professionnels avec des objectifs d'investissement clairs.
Points clés à retenir
- Les fonds de dotation sont des portefeuilles d'investissement dans lesquels l'argent initial est fourni par des dons à une fondation. Un fonds de dotation aura une politique d'investissement, de retrait et d'utilisation régissant son fonctionnement.
Composantes principales des fonds de dotation
Il existe trois composantes de base des fonds de dotation typiques. Le premier est la politique d'investissement. Cette politique définit les types d'investissements qu'un gestionnaire est autorisé à effectuer et indique à quel point le gestionnaire peut être agressif lorsqu'il cherche à atteindre des objectifs de rendement.
Le deuxième volet est la politique de retrait. Cette partie du fonds de dotation établit le montant que l'organisation ou l'institution est autorisée à prélever sur le fonds à chaque période ou tranche. La politique de retrait est généralement basée sur les besoins de l'organisation et prend également en compte le montant restant dans le fonds.
La troisième composante d'un fonds de dotation est la politique d'utilisation. Cette politique explique les fins auxquelles le fonds peut être utilisé et sert également à garantir que tous les fonds sont conformes à ces fins et utilisés de façon appropriée et efficace.
Types de fonds de dotation
Il existe plusieurs types de fonds de dotation. Les fonds de dotation à terme ont une stipulation intégrée selon laquelle une partie ou la totalité du capital ne peut être utilisée qu'après une période préétablie ou jusqu'à ce qu'un événement spécifié se soit produit; le terme dépend des souhaits du donateur.
Il existe également des dotations restreintes et non restreintes. Les fonds de la variété sans restriction peuvent être utilisés de la manière que le bénéficiaire choisit. Les revenus de dotation restreints peuvent avoir des limites mises en place par le donateur pour servir un objectif spécifique. Un exemple courant est une bourse universitaire qui est réservée aux étudiants poursuivant une carrière dans un certain domaine ou qui pourrait être plus spécifiquement réservée aux étudiants poursuivant une carrière très spécifique.
Un autre type de dotation est une quasi-dotation. Ces fonds sont réservés par le conseil d'administration d'une organisation au lieu d'être limités par des donateurs ou une autre agence extérieure. Ces fonds de dotation doivent être investis pour générer des revenus pendant une longue période indéterminée.
Exemples réels de fonds de dotation
En 2017, Harvard, Yale, l'Université du Texas, Princeton et Stanford disposaient tous de fonds de dotation de plus de 25 milliards de dollars. Harvard avait le plus grand à l'époque avec 39, 2 milliards de dollars. La taille de ces fonds et le fait qu'ils soient liés à des établissements universitaires qui ont vu les frais de scolarité continuer d'augmenter sont une source courante de critiques. En plus de donner l'impression que l'argent est accumulé pendant que les étudiants obtiennent un diplôme avec des dettes importantes, ces fonds de dotation se retrouvent parfois sous le feu des choix d'investissement qui soutiennent les industries ou les pays considérés comme corrompus. Du point de vue de l'investissement pur, cependant, les cinq grands fonds de dotation universitaires ont toujours produit de solides rendements à long terme, bien que des injections de capitaux continues sous forme de nouvelles dotations stimulent également la croissance totale.
