QU'EST-CE QUE Cycle d'expiration
Le cycle d'expiration est le cycle civil des mois d'expiration affecté aux options d'achat d'actions de base négociées en bourse. Les options expirent après trois, six ou neuf mois, sauf pour les options à long terme. À quelques exceptions près qui ont des contrats chaque mois, la plupart des options sur actions sont mises en place sur l'un des trois cycles. Savoir à quel cycle une option est activée vous indique quand l'option peut expirer si elle n'est pas exercée.
BREAKING Cycle d'expiration
Cycle d'expiration est le nom du cycle déterminant l'expiration des options d'achat d'actions. Une option permet à l'acheteur d'acheter ou de vendre des actions à un prix donné sous certaines conditions, ce qui est appelé exercer l'option. Si le titulaire de l'option n'exerce pas l'option, celle-ci expire à une heure définie. Lorsqu'une option expire, elle est déterminée par le cycle d'expiration auquel elle est activée. Il existe trois cycles pour la plupart des options sur actions négociées en bourse:
Cycle 1: Cycle de janvier. Expirations en janvier, avril, juillet, octobre (le premier mois de chaque trimestre)
Cycle 2: Cycle de février. Expirations en février, mai, août, novembre (le deuxième mois de chaque trimestre)
Cycle 3: Cycle de mars. Expirations en mars, juin, septembre, décembre (le troisième mois de chaque trimestre)
Avec des options d'achat d'actions uniques, un prix d'exercice donné qui semblait autrefois précieux peut rapidement devenir obsolète, comme un prix d'exercice de 25 $ dans une option d'achat sur une action qui passe soudainement de 27 $ à 15 $ au cours d'un mois. Pour cette raison, les options d'achat d'actions uniques sont sur des cycles d'expiration réguliers.
Cycles d'expiration moins courants
Certaines options peuvent avoir des contrats chaque mois de l'année, mais cela est généralement réservé aux titres sous-jacents très liquides, tels que les fonds négociés en bourse (ETF) sur le S&P 500 et d'autres fonds indiciels. De telles options sont souvent utilisées pour couvrir un portefeuille et, parce qu'elles représentent un panier d'actions, le titre sous-jacent à l'option est plus stable. Les prix d'exercice, ou prix cibles, ont donc tendance à mieux résister, il est donc logique d'avoir des possibilités de dates d'expiration de plus en plus fréquentes. Ceux-ci peuvent être échangés au cycle 4, au cycle 5 ou au cycle 6.
Les titres anticipés d'actions à long terme (LEAPS) sont des options pour des durées beaucoup plus longues et, à ce titre, ils expirent chaque année en janvier, au moins un an après l'achat. Ils sont par ailleurs les mêmes que les autres options sur titres et sont disponibles sur des milliers d'actions et un groupe sélectionné de fonds indiciels sous forme d'appels ou de ventes. La seule différence entre les LEAPS et les options régulières est la durée avant leur expiration.
