Le géant de l'emballage FedEx Corporation (FDX) a vu ses actions chuter de 30 points au cours des trois dernières semaines, et l'action a maintenant perdu près de 8% depuis le premier jour de bourse de 2018. C'est un revirement surprenant pour le leader du marché pérenne, qui a affiché un double de pourcentages à deux chiffres en 2016 et 2017. Plus important encore, cette action baissière des prix remplit un modèle de sommet large qui pourrait éventuellement signaler la fin de sa course haussière pluriannuelle.
Ce jeu cyclique précoce et son rival United Parcel Service, Inc. (UPS) ont depuis longtemps une réputation de canaris dans la mine de charbon pour l'économie américaine, mesurant la production de l'industrie américaine à travers leurs habitudes d'expédition. L'ajout du commerce électronique au cours des deux dernières décennies a renforcé cette corrélation observée depuis longtemps, soulevant des drapeaux rouges chaque fois que ces actions sous-performent les principaux indices de référence.
De façon inquiétante, le vaste secteur des transports a baissé malgré le nouveau traité entre les États-Unis, le Canada et le Mexique. Un retrait de l'ALENA était considéré comme le principal obstacle aux volumes de l'industrie avant l'accord, ce qui limitait la moyenne du Dow Jones Transportation. Cependant, cet instrument a baissé de plus de 4% depuis l'annonce du traité, signalant une divergence baissière qui pourrait également prédire un environnement économique plus faible au cours des prochains mois.
Graphique FDX à long terme (1990-2018)
Une forte tendance à la baisse s'est terminée à un creux de six ans en 1990, laissant la place à une tendance à la hausse persistante qui s'est arrêtée dans les 60 $ les plus bas en 1999. Le titre est tombé dans une fourchette de négociation pendant le marché baissier 2000-2002, atteignant finalement une nouvelle haut en 2003. Il a bien performé sur le marché haussier du milieu de la décennie, doublant son prix pour atteindre le sommet de mai 2006 à 120 $. Une tentative d'évasion de 2007 a échoué, laissant la place à un retrait ordonné qui s'est accéléré pendant la crise économique de 2008.
Un creux de sept ans en mars 2009 a marqué une opportunité d'achat historique, avant une vague de reprise verticale qui s'est arrêtée au milieu des années 90 en 2010. Il a finalement franchi cette barrière en 2013, entamant une forte tendance à la hausse qui a dépassé 180 $ au quatrième trimestre de 2014. Le titre a éclaté au-dessus de ce niveau après l'élection présidentielle, affichant d'excellents gains dans le plus haut historique de janvier 2018 à 274, 66 $.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente en février 2018 et a cessé de chuter sur une ligne de tendance horizontale remontant à 2012 (ligne bleue), suggérant des signaux d'achat ou de vente exploitables autour de ce niveau. Un rebond de juin a rapidement stagné, produisant un test qui pourrait coïncider avec le prix atteignant le support du triangle. Un deuxième rebond marquera une opportunité d'achat potentielle dans ce scénario, tandis qu'une ventilation prévoira des prix beaucoup plus bas. (Pour en savoir plus, voir: Un examen plus approfondi de FedEx Corporation .)
Graphique à court terme FDX (2017-2018)
Des hauts et des bas plus bas depuis le sommet de janvier ont érodé la réputation technique immaculée du titre, brisant le support de la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) pour la première fois depuis mars 2016 tout en sculptant un sommet en triangle potentiel décroissant. Le support du triangle est centré sur 225 $, mais les acheteurs de dip peuvent ramener les entrées à 220 $ environ, la ligne bleue marquant la ligne de tendance des plus bas. Une ventilation au bas de cette zone de prix déclencherait une multitude de signaux de vente majeurs.
L'indicateur d'accumulation-distribution du volume équilibré (OBV) semble plus constructif que le graphique des prix, atteignant un sommet en janvier 2018 et tombant dans une oscillation latérale qui indique la patience des actionnaires après des années d'excellents rendements. Une baisse par le bas de juin (ligne rouge) signifierait une peur croissante et une détérioration du sentiment, indiquant que les acteurs du commerce de détail et institutionnels ferment des positions et frappent la touche.
The Bottom Line
FedEx s'approche du support de 2018 après une baisse de 30 points, tandis que les indicateurs techniques prédisent un test critique de la tendance haussière à long terme de l'action. Une panne ferait clignoter des signes avant-coureurs de la croissance économique américaine en raison de la réputation cyclique précoce du titre. (Pour en savoir plus, consultez: 5 raisons pour lesquelles UPS surperformera: BMO .)
