Qu'est-ce qu'une structure tarifaire?
Une structure tarifaire est un graphique ou une liste mettant en évidence les tarifs sur divers services ou activités commerciaux. Une structure de frais permet aux clients ou aux clients de savoir à quoi s'attendre lorsqu'ils travaillent avec une entreprise particulière. Les clients potentiels devraient toujours examiner la structure des frais d'une entreprise pour s'assurer qu'ils la trouvent satisfaisante avant de décider de faire affaire avec eux.
Points clés à retenir
- Les barèmes des honoraires décrivent la façon dont les courtiers ou les sociétés financières gagnent de l'argent grâce aux affaires de leurs clients. en utilisant un modèle incitatif, en facturant des commissions ou en demandant un forfait.
Fonctionnement des structures tarifaires
La structure des frais pour un site Web d'enchères en ligne, par exemple, indiquerait le coût de mise en vente d'un article, la commission du site Web si l'article est vendu, le coût pour afficher l'article plus en évidence dans les résultats de recherche du site, etc. Des barèmes d'honoraires comportant une composante incitative ou surperformance pourraient favoriser une mentalité de «swing for the fences». Cela est probablement dû au fait qu'un gestionnaire bénéficie d'un avantage disproportionné.
Au fur et à mesure que les objectifs et les mandats de placement deviennent plus personnalisés ou sophistiqués, les frais augmenteront généralement également.
Types de structures de frais
Structure tarifaire classique
Comme autre exemple, la structure des frais du hedge fund montrerait ce que le gestionnaire de fonds facture pour gérer le fonds, combien le gestionnaire de fonds recevra si le fonds atteint ou dépasse les objectifs de performance prédéfinis, et combien un investisseur doit payer s'il retire ses fonds prématurément.
La structure de frais classique pour les hedge funds est «2 et 20». Cela signifie qu'un gestionnaire de fonds facture 2% sur les actifs sous gestion et 20% supplémentaires sur les bénéfices ou surperformances dépassant un certain seuil. Cette structure serait utilisée pour fournir un niveau de base de frais pour la gestion du fonds (2%), plus des frais supplémentaires «incitatifs» qui alignent les intérêts du gestionnaire et de l'investisseur. Comme le montre la structure des frais des hedge funds, les incitations jouent souvent un rôle central dans le choix d'une structure de frais appropriée.
Structures forfaitaires
Dans le cadre d'une structure de frais fixes, les gestionnaires d'actifs facturent souvent un taux simple et forfaitaire pour les actifs sous gestion. Par exemple, un gestionnaire de placements institutionnels pourrait facturer un fonds de pension 1, 25% pour chaque dollar sous gestion. En réalité, dans la gestion du capital d'autrui, aucune structure tarifaire n'est parfaite. Par exemple, un inconvénient de la structure des frais fixes est qu'elle pourrait potentiellement étouffer l'innovation, la créativité ou la motivation, car des frais sont perçus indépendamment des performances.
Structures de frais gratuits
De plus en plus, certains courtiers proposent un trading sans commission. Robinhood, par exemple, est une plateforme de trading basée sur une application qui permet aux gens d'acheter des actions et des ETF pour 0 $. Certains roboadvisors font également la promotion de structures de frais de 0 $. Ces entreprises génèrent des revenus par d'autres méthodes telles que le prêt d'actions aux vendeurs à découvert, les stratégies de gestion de trésorerie des fonds des clients, la réception du paiement pour le flux de commandes dirigé ou la commercialisation d'autres produits auprès des utilisateurs via leurs plateformes.
