Risque financier vs risque d'entreprise: un aperçu
Le risque financier et le risque commercial sont deux types de signes avant-coureurs différents que les investisseurs doivent étudier lorsqu'ils envisagent de faire un investissement. Le risque financier fait référence à la capacité d'une entreprise à gérer sa dette et son levier financier, tandis que le risque commercial fait référence à sa capacité à générer des revenus suffisants pour couvrir ses dépenses opérationnelles.
Une autre façon de voir la différence est de considérer le risque financier comme le risque qu'une entreprise puisse faire défaut sur ses paiements de dette et le risque commercial comme le risque que l'entreprise ne puisse pas fonctionner comme une entreprise rentable.
Risque financier
Le risque financier d'une entreprise est lié à son utilisation de l'endettement financier et du financement par emprunt, plutôt qu'au risque opérationnel de faire de l'entreprise une entreprise rentable.
Le risque financier concerne la capacité d'une entreprise à générer des flux de trésorerie suffisants pour pouvoir effectuer des paiements d'intérêts sur le financement ou faire face à d'autres obligations liées à la dette. Une entreprise dont le niveau de financement par emprunt est relativement plus élevé comporte un niveau de risque financier plus élevé, car il est plus probable qu'elle ne soit pas en mesure de respecter ses obligations financières et devienne insolvable.
Certains des facteurs qui peuvent affecter le risque financier d'une entreprise sont les variations des taux d'intérêt et le pourcentage global de son financement par emprunt. Les entreprises bénéficiant de financements par actions plus importants sont mieux placées pour gérer leur endettement. L'un des principaux ratios de risque financier que les analystes et les investisseurs considèrent pour déterminer la solidité financière d'une entreprise est le ratio dette / capitaux propres, qui mesure le pourcentage relatif de financement par emprunt et par actions.
Ratio dette / capitaux propres = total du passif / capitaux propres
Le risque de change est un élément du risque financier global pour les entreprises qui exercent une activité substantielle dans des pays étrangers.
Risque commercial
Le risque d'entreprise fait référence à la viabilité de base d'une entreprise - la question de savoir si une entreprise sera en mesure de réaliser des ventes suffisantes et de générer des revenus suffisants pour couvrir ses dépenses opérationnelles et réaliser un bénéfice. Alors que le risque financier concerne les coûts de financement, le risque commercial concerne toutes les autres dépenses qu'une entreprise doit couvrir pour rester opérationnelle et fonctionnelle. Ces dépenses comprennent les salaires, les coûts de production, le loyer des installations et les frais de bureau et d'administration.
Le niveau de risque commercial d'une entreprise est influencé par des facteurs tels que le coût des marchandises, les marges bénéficiaires, la concurrence et le niveau global de la demande pour les produits ou services qu'elle vend.
Considérations particulières
Le risque d'entreprise est souvent classé en risque systématique et risque non systématique. Le risque systématique fait référence au niveau général de risque associé à toute entreprise commerciale, le risque de base résultant de la fluctuation des conditions économiques, politiques et du marché. Le risque systématique est un risque commercial inhérent sur lequel les entreprises ont généralement peu de contrôle, mis à part leur capacité à anticiper et à réagir à l'évolution des conditions.
Cependant, le risque non systématique fait référence aux risques liés à l'activité spécifique dans laquelle une entreprise est engagée. Une entreprise peut réduire son niveau de risque non systématique grâce à de bonnes décisions de gestion concernant les coûts, les dépenses, les investissements et le marketing. Le levier d'exploitation et les flux de trésorerie disponibles sont des paramètres que les investisseurs utilisent pour évaluer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise et la gestion des ressources financières.
Points clés à retenir
- Le risque financier se réfère à la capacité d'une entreprise à gérer sa dette et son levier financier.Le risque commercial se réfère à la capacité de l'entreprise à générer des revenus suffisants pour couvrir ses dépenses opérationnelles. En raison du risque commercial, la crainte est que l'entreprise ne soit pas en mesure de fonctionner comme une entreprise rentable.
