Les fonds négociés en bourse (ETF) ont permis aux petits investisseurs d'investir facilement dans des classes d'actifs (telles que les devises et les matières premières) qui n'étaient pas facilement accessibles auparavant, ou d'exécuter des stratégies (comme la vente à découvert et la couverture) qui sont nettement différentes de l'approche typique «acheter et conserver». Cette polyvalence rend les FNB particulièrement adaptés à l'investisseur à contre-courant, qui peut chercher à utiliser un certain nombre de stratégies et de classes d'actifs pour initier des positions par rapport aux tendances actuelles.
Un investisseur à contre-courant, dans les termes les plus simples, est celui qui ne se contente pas de croire que «la tendance est votre amie», mais pousse ce dédain pour les tendances d'investissement actuelles un peu plus loin en initiant activement des positions de négociation qui sont leur contraire polaire. Parce que les opposants expérimentés se rendent compte que les tendances actuelles peuvent ne pas s'inverser rapidement et peuvent rester en place pendant des mois ou des années, ils font souvent un usage judicieux des stop-loss pour limiter leur risque à la baisse si leur thèse contrariante se révèle incorrecte. (Pour en savoir plus, voir Investir comme un opposé) .
L'exemple le plus couramment cité d'un investisseur à contre-courant est celui qui est baissier lorsqu'un marché ou une classe d'actifs est dans une phase haussière, ou inversement, celui qui est haussier lorsque la tendance sous-jacente est baissière. Une telle pensée contrariante ne s'étend pas seulement aux actions, mais aussi à toutes les autres classes d'actifs imaginables: obligations, devises, matières premières, immobilier, etc.
Pour déterminer quels FNB pourraient être utilisés par un investisseur à contre-courant, nous devons d'abord établir les thèmes d'investissement dominants qui prévalent actuellement. À l'heure actuelle, le sentiment des marchés boursiers est sans équivoque haussier, les actions ayant rebondi massivement après les lourdes pertes subies au cours de l'été.
Bien que des inquiétudes concernant le rythme de croissance de l'économie mondiale se soient manifestées à divers moments de ce marché haussier de six ans et demi, les dernières indications indiquent que le PIB mondial continuera de croître à un rythme modéré. Dans sa mise à jour des Perspectives de l'économie mondiale publiée en octobre 2015, le Fonds monétaire international prévoyait que la croissance économique mondiale ralentirait de 3, 4% en 2014 à 3, 1% en 2015, avant d'accélérer à 3, 6% en 2016. Ce rythme de croissance modéré devrait soutenir une faible croissance à deux chiffres des bénéfices des sociétés pour l'indice MSCI World (un bon indicateur indirect de l'économie mondiale) de 2015 à 2017.
4 raisons d'investir dans les ETF
Thèmes d'investissement dominants
Voici quelques-uns des thèmes d'investissement dominants et sans ambiguïté:
- Les indices boursiers américains pourraient être orientés à la hausse : les indices américains ont établi de nouveaux records en 2015, l'indice S&P 500 ayant plus que triplé depuis son creux de mars 2009 et le Nasdaq se négociant au-dessus du niveau des 5 000 pour la première fois depuis l'an 2000. Les actions mondiales pourraient devraient également être orientés à la hausse : les marchés mondiaux ont également enregistré une forte reprise au cours de cette vague haussière, la capitalisation boursière mondiale ayant triplé par rapport au creux de 25, 5 billions de dollars enregistré en mars 2009 pour atteindre un record de 73, 3 billions de dollars en juin 2015. La correction de l'été 2015 s'est effacée sur 19% de la capitalisation boursière mondiale à son point le plus bas le 29 septembre 2015, mais la forte reprise du quatrième trimestre a ramené la capitalisation boursière mondiale à environ 65 billions de dollars. Les actions mondiales pourraient continuer de progresser, soutenues par une accélération de l'économie américaine et une politique monétaire stimulante dans de nombreuses puissances économiques, dont l'Europe, la Chine et le Japon. L'euro pourrait évoluer à la baisse : Banque centrale européenne (BCE) En octobre, le président Mario Draghi a laissé entendre que des mesures de relance supplémentaires avaient conduit à un euro encore plus faible. Avec les probabilités d'une hausse des taux de la Réserve fédérale à son mois de décembre 2015, la divergence croissante entre les politiques monétaire de la BCE et de la Fed pourrait exacerber les pressions à la baisse sur l'euro. Certains experts en devises prévoient que la monnaie pourrait inexorablement se diriger vers la parité avec le billet vert. L'or est également dirigé vers le bas : l'or a historiquement affiché une corrélation négative significative avec le dollar américain. Alors que le billet vert règne en maître sur les marchés des devises, les lingots ont reculé de 15% par rapport à leur sommet de 2015 de plus de 1300 $ atteint en janvier. Parmi les autres facteurs qui ont contribué à la chute de l'or, citons peu de signes d'inflation à l'échelle mondiale et l'attrait décroissant des lingots pour les lingots. Le pétrole brut pourrait continuer de glisser : le crash de 60% du pétrole brut, d'un sommet de plus de 105 $ (prix WTI) en juin 2014 à moins de 40 $ en août 2015, a été tout simplement stupéfiant. Le pétrole brut languit actuellement au milieu des années 40 grâce à une surabondance de l'offre mondiale due à une production record de pétrole de schiste américain, à une production élevée continue des pays de l'OPEP et au retour de l'Iran en tant qu'exportateur de pétrole important, alors même que la demande mondiale croît à un rythme anémique.
FNB contraires
- ETF bénéficiant d'une large baisse des actions américaines : l'investisseur à contre-courant qui pense que les actions américaines ont peut-être dépassé pourrait envisager de prendre une position courte sur le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Le contre-courant devrait garder à l'esprit que la vente à découvert du S&P 500 est une stratégie qui n'a fonctionné que rarement au cours des cinq dernières années, comme pendant les étés volatils de 2011 et 2015. Une autre alternative pour bénéficier d'une large baisse des actions américaines est pour prendre une position sur le ProShares Short S&P 500 ETF (SH), qui recherche des résultats d'investissement quotidiens qui correspondent à l'inverse de la performance quotidienne du S&P 500. Des investisseurs contraires particulièrement baissiers sur le secteur technologique américain après son record de 2015 pourrait envisager de prendre une position courte sur le PowerShares QQQ Trust Series 1 (QQQ), qui suit les performances du Nasdaq-100. Alternativement, une façon contraire de jouer la technologie américaine à travers le côté court est via le Short QQQ ProShares (PSQ), qui recherche des résultats quotidiens qui correspondent à l'inverse de la performance quotidienne du Nasdaq-100. Pour suralimenter ses paris courts sur la technologie américaine, considérons le ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ), qui recherche des résultats égaux à trois fois (ou 300%) l'inverse des performances quotidiennes du Nasdaq-100. Ou envisagez des positions courtes dans le vénérable Dow Jones Industrial Average en utilisant des ETF tels que le ProShares Short Dow 30 (DOG) ou ProShares UltraShort Dow 30 (DXD) (Pour en savoir plus sur le Dow, voir: Stratégies de négociation du Dow Jones Industrial Average .) L'ETF profite d'une baisse des actions mondiales : l'investisseur à contre-courant qui n'est pas optimiste quant aux perspectives futures de croissance / actions mondiales malgré la sagesse qui prévaut, pourrait envisager une position courte sur l'iShares MSCI World ETF (URTH), qui suit la performance de l'indice MSCI World. Un ETF pour trader l'euro : les investisseurs qui souhaitent trader l'euro sans s'impliquer dans les subtilités des contrats de change ou des futures sur devises devraient envisager l'Euro Currency Trust (FXE), qui est un ETF qui reflète le prix de l'euro. Les ETF ne sont certes pas le moyen le plus efficace de négocier des devises, en partie à cause de leurs ratios de frais (0, 40% pour FXE), mais sont efficaces pour négocier de plus petits montants. L'investisseur à contre-courant qui pense que l'euro pourrait être survendu après sa chute de 22% par rapport au dollar américain depuis le début de 2014 et pourrait donc être prêt à rebondir pourrait prendre une position longue dans l'Euro Currency Trust. Un ETF pour parier sur un rebond de l'or : le SPDR Gold Shares ETF (GLD) est une méthode rentable pour investir dans l'or, car son objectif de placement est de refléter la performance du prix du lingot d'or moins les dépenses (charges = 0, 40%). De nombreux investisseurs souscrivent à l'idée que l'or pourrait évoluer à la hausse au fil du temps pour diverses raisons - une baisse inattendue du billet vert, des achats de valeur refuge lors d'un événement géopolitique comme la guerre ou le terrorisme, la demande physique de l'Inde et de la Chine, une résurgence de des préoccupations inflationnistes à long terme, ou tout ce qui précède. Le GLD ETF, qui possède un actif total de plus de 24 milliards de dollars, pourrait être un investissement approprié pour parier sur un rebond de l'or. Un ETF pour parier sur la hausse des prix du pétrole brut : savoir si les prix du pétrole vont rebondir ou rester déprimés pendant des années est l'un des sujets les plus polarisants du monde de l'investissement aujourd'hui. Bien que les raisons de la chute record du pétrole soient bien documentées, certains arguments convaincants peuvent également être avancés pour un rebond des prix du pétrole au-dessus de la barre des 55 à 60 dollars. Ceux-ci incluent une demande de pétrole plus élevée à mesure que l'économie mondiale se développe, un retour de la «prime de risque» qui a disparu des prix du pétrole au cours de la dernière année, une baisse de la production de pétrole de schiste aux États-Unis en raison de la baisse du nombre d'appareils de forage, et même une baisse de production OPEP. Un investisseur à contre-courant qui souscrit à ce point de vue pourrait envisager le United States Oil Fund (USO), dont l'objectif est que les variations en pourcentage de la valeur liquidative de ses parts reflètent la variation du prix du contrat à terme sur le pétrole brut WTI négocié sur le NYMEX..
The Bottom Line
Il convient de noter que ces cinq FNB sont uniquement destinés à suggérer des idées possibles pour l'investisseur à contre-courant qui cherche à négocier contre les thèmes d'investissement dominants qui prévalent aujourd'hui. Notez que le commerce à contre-courant peut infliger des pertes massives si la tendance bien établie se poursuit. Avant de se lancer dans des investissements à contre-courant, nous soulignons donc l'importance de prendre un certain nombre de précautions telles que mener une diligence raisonnable adéquate, consulter votre conseiller financier et utiliser des arrêts stricts pour limiter les pertes de trading.
