Qu'est-ce qu'une action de suivi?
Une action de suivi est toute opération ultérieure qui affecte une position établie dans un titre ou un dérivé, y compris la couverture et d'autres contrôles des risques. Des mesures de suivi sont prises pour modifier le niveau d'exposition d'un investisseur dans une position ou pour limiter les pertes ou les bénéfices d'une stratégie.
Comprendre les actions de suivi
Le dictionnaire définit une action de suivi et une action ou une chose qui sert à augmenter l'efficacité d'une précédente. Lorsqu'il est appliqué à l'investissement et au trading, cela signifie ajouter ou modifier une position ou une stratégie pour réviser son profil de risque ou les rendements attendus.
Par exemple, un investisseur qui détient depuis longtemps des actions de la société XYZ peut être inquiet des pertes futures. Il ou elle pourrait prendre la suite de l'achat d'une option de vente pour le stock, ce qui minimiserait les pertes en cas de baisse. L'inverse peut également être efficace. En utilisant la position désormais couverte dans la société XYZ, si le cours de l'action augmente de plusieurs points, l'option de vente peut être vendue pour récupérer une partie de la prime initiale payée. Parce que le prix d'exercice de cette option de vente est maintenant hors de la monnaie, ce qui signifie qu'il est bien en dessous du prix actuel de l'action, il perd son efficacité en tant que couverture.
Le détenteur pourrait également convertir l'option hors jeu en une option à la monnaie, avec un prix d'exercice égal ou proche du prix actuel de l'action. Sa mise en œuvre coûtera de l'argent, augmentant le coût total de la couverture, mais il s'agit d'une action de suivi qui protège les gains réalisés depuis l'achat de la première option. Avec des stratégies d'options plus complexes, telles que des chevauchements, lorsque le titre sous-jacent se déplace dans une direction, le détenteur peut fermer l'option qui profiterait d'un mouvement dans l'autre direction.
Actions de suivi en tant que producteurs de bénéfices
Les actions de suivi ne doivent pas être uniquement des couvertures. Un exemple très simple serait d'ajouter à une position gagnante. Un investisseur en actions achète 500 actions de la société XYZ pour, disons, 35 $ par action et l'action se redresse à 40 $ par action. Cela suggère que les projections de l'investisseur étaient correctes et que le titre penche à la hausse. En achetant un deuxième lot de 500 actions à 40 $ l'action, l'investisseur peut désormais être plus confiant que le stock est solide. En revanche, il aurait pu acheter 1 000 actions à 35 $ l'action à l'origine. Cela mettrait plus d'argent à risque dans un titre qui n'a pas encore fait ses preuves sur le marché.
Dans un sens, une stratégie stop-and-reverse est également une action de suivi. Disons que l'investisseur a acheté XYZ à 35 $ avec un arrêt de 5 $ et que l'action baisse suffisamment pour déclencher cet arrêt. L'investisseur peut maintenant croire que l'action n'est pas haussière à première vue et, en effet, est désormais baissière. L'investisseur peut prendre la suite de la fermeture de la position longue d'origine et de l'ouverture d'une nouvelle position courte.
