Qu'est-ce que la vente forcée (liquidation forcée)?
La vente forcée ou la liquidation forcée implique généralement la vente involontaire d'actifs ou de titres pour créer de la liquidité en cas de situation incontrôlable ou imprévue. La vente forcée est normalement effectuée en réaction à un événement économique, un changement de vie personnelle, une réglementation de l'entreprise ou un ordre juridique.
Points clés à retenir
- La vente forcée (liquidation forcée) peut se référer à un certain nombre de situations dans lesquelles les actifs d'une personne doivent être vendus. Dans le monde des investisseurs, si un appel de marge est émis et que l'investisseur n'est pas en mesure de porter son investissement aux exigences minimales, le Le courtier a le droit de vendre les positions. Dans les finances personnelles, les actifs d'un individu peuvent être liquidés pour de nombreuses raisons, notamment: la faillite, le divorce ou le décès.
Vente forcée: mon terme préféré
Fonctionnement de la vente forcée (liquidation forcée)
Vente forcée dans un compte sur marge
Dans le domaine des investissements en sécurité, la vente forcée peut se produire dans le compte sur marge d'un investisseur si l'investisseur ne parvient pas à amener son compte au-dessus des exigences minimales après avoir reçu un appel de marge. Les liquidations forcées se produisent généralement après que le courtier a émis des avertissements concernant le statut de sous-marge d'un compte. Si le titulaire du compte choisit de ne pas respecter les exigences de marge, le courtier a le droit de vendre les positions actuelles.
Les deux exemples suivants illustrent la vente forcée dans un compte sur marge:
- Si le courtier XYZ change son exigence de marge minimale de 1 000 $ à 2 000 $, le compte de marge de Mary avec une valeur en actions de 1 500 $ tombe désormais en dessous de la nouvelle exigence. Le courtier XYZ enverrait un appel de marge à Mary pour déposer des fonds supplémentaires ou vendre certaines de ses positions ouvertes pour porter la valeur de son compte au montant requis. Si Mary ne répond pas à l'appel de marge, le courtier XYZ a le droit de vendre pour 500 $ de ses investissements actuels.La valeur nette du compte sur marge de Mary est de 1500 $, ce qui est supérieur à l'exigence minimale de 1000 $ de son courtier. Si ses titres se comportent mal et que sa valeur nette tombe à 800 $, son courtier émettra un appel de marge. Si Mary ne répond pas à l'appel de marge en mettant son compte en souffrance à jour, le courtier forcerait la vente de ses actions afin de réduire le risque de levier.
Liquidation forcée des biens personnels
La vente forcée de biens personnels peut se produire lorsqu'un membre de la famille décède; une succession peut être obligée de vendre les actifs et les biens du défunt pour rembourser ses dettes. Dans les procédures de divorce, les actifs sont également souvent vendus et le produit partagé entre les deux parties.
Les créanciers, sous l'autorité d'un bref d'exécution judiciaire, peuvent généralement forcer la vente des actifs d'un débiteur en les mettant aux enchères. La valeur de liquidation forcée (FLV) ou la valeur de vente forcée (FSV) est le produit de la vente de ces actifs en difficulté, qui sont utilisés pour rembourser la dette.
Adhésion forcée vs vente forcée
L'opposé de la vente forcée dans un compte sur marge est un rachat forcé. Cela se produit dans le compte d'un vendeur à découvert lorsque le prêteur initial des actions les rappelle ou lorsque le courtier n'est plus en mesure d'emprunter des actions pour la position à découvert. Lorsqu'un buy-in forcé est déclenché, les actions sont rachetées pour clôturer la position courte. Le titulaire du compte pourrait ne pas être averti avant l'acte.
Exemple réel de vente forcée
En cas de crise, les gestionnaires de portefeuille pourraient être contraints de vendre certains actifs afin d'atténuer leurs pertes. Par exemple, certains gestionnaires de fonds spéculatifs, qui ont investi des centaines de millions dans Valeant Pharmaceuticals, ont été contraints de quitter leurs positions longues sur Valeant lorsque le titre a plongé en valeur en 2016 et a déclenché des rachats par les investisseurs.
