Table des matières
- Bases du marché Forex
- Bases du trading algorithmique
- Trading Algorithmique et Forex
- Risques impliqués
- The Bottom Line
Il y a près de 30 ans, le marché des changes (forex) se caractérisait par des transactions effectuées par téléphone, des investisseurs institutionnels, des informations de prix opaques, une distinction claire entre le commerce interentreprises et le commerce entre concessionnaires et clients et une faible concentration du marché.
Aujourd'hui, les progrès technologiques ont transformé le marché des changes. Les transactions peuvent être effectuées rapidement sur votre ordinateur, permettant aux commerçants de détail d'entrer sur le marché, tandis que les prix du streaming en temps réel ont conduit à une plus grande transparence et la distinction entre les concessionnaires et leurs clients les plus sophistiqués a été minimisée.
Un autre changement important est l'introduction du trading algorithmique, qui peut avoir conduit à des améliorations du fonctionnement du trading forex, mais pose également des risques., nous identifierons certains avantages que le trading algorithmique a apportés au trading de devises en examinant les bases du marché des changes et du trading algorithmique tout en soulignant certains de ses risques inhérents.
Points clés à retenir
- Dans les années 1990, les marchés des changes sont devenus les premiers à profiter du trading sur écran parmi les professionnels de Wall Street.Au cours des dernières années, le trading en ligne s'est développé pour permettre aux investisseurs et aux traders ordinaires de mettre la main sur le trading et la couverture des changes. peut même accéder à des programmes de trading algorithmique plus sophistiqués qui automatisent le trading de FX en utilisant une grande variété de stratégies disponibles.Bien que le trading algorithmique puisse donner aux traders un avantage sur la vitesse et la précision, il y a aussi des risques particuliers inhérents au set-it-and-oublie- l'automatisation.
Bases du marché Forex
Sur les marchés des changes, les paires de devises sont négociées en volumes variables en fonction des prix cotés. Une devise de base se voit attribuer un prix en termes de devise de cotation. Le Forex est considéré comme le marché financier le plus grand et le plus liquide du monde, se négociant 24 heures par jour, cinq jours par semaine.
Le volume quotidien mondial moyen des transactions sur devises était d'environ 3 000 milliards de dollars en 2017. La majeure partie de ces transactions se déroule en dollars américains, en euros et en yens japonais et implique un éventail d'acteurs, notamment des banques privées, des banques centrales, des sociétés, des sociétés financières, les commerçants individuels et les grands investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension.
La principale raison de l'existence du marché des changes est que les gens doivent échanger des devises pour acheter des biens et services étrangers, bien que le commerce spéculatif puisse être la principale motivation de certains investisseurs. L'activité sur le marché des changes affecte les taux de change réels et peut donc profondément influencer la production, l'emploi, l'inflation et les flux de capitaux d'une nation particulière. Pour cette raison, les décideurs, le public et les médias ont tous un intérêt direct dans le marché des changes.
Bases du trading algorithmique
Un algorithme est essentiellement un ensemble de règles spécifiques conçues pour exécuter une tâche définie. Dans le trading sur les marchés financiers, les ordinateurs exécutent des algorithmes définis par l'utilisateur caractérisés par un ensemble de règles telles que le timing, le prix ou la quantité qui déterminent les transactions.
Il existe quatre types de base de trading algorithmique sur les marchés financiers:
- La statistique fait référence à une stratégie algorithmique qui recherche des opportunités de trading rentables basées sur l'analyse statistique des données chronologiques historiques. L'auto-couverture est une stratégie qui génère des règles pour réduire l'exposition d'un trader au risque. Les stratégies d'exécution algorithmiques visent à exécuter un objectif prédéfini, comme réduire l'impact sur le marché ou exécuter une transaction rapidement. L'accès direct au marché décrit les vitesses optimales et les coûts réduits auxquels les traders algorithmiques peuvent accéder et se connecter à plusieurs plateformes de trading.
L'une des sous-catégories du trading algorithmique est le trading haute fréquence, qui se caractérise par le taux et la vitesse extrêmement élevés d'exécution des ordres commerciaux. Le trading à haute fréquence peut offrir des avantages significatifs aux traders, y compris la possibilité d'effectuer des transactions en quelques millisecondes de changements de prix incrémentiels, mais comporte également certains risques lors de la négociation sur un marché forex volatil.
Trading algorithmique sur le marché Forex
Une grande partie de la croissance du commerce algorithmique sur les marchés des changes au cours des dernières années est due aux algorithmes automatisant certains processus et réduisant les heures nécessaires pour effectuer des transactions de change. L'efficacité créée par l'automatisation permet de réduire les coûts de mise en œuvre de ces processus, tels que l'exécution des ordres commerciaux. L'automatisation du processus de négociation avec un algorithme qui négocie sur la base de critères prédéterminés, tels que l'exécution d'ordres sur une période de temps spécifiée ou à un prix spécifique, est nettement plus efficace que l'exécution manuelle.
Les banques ont également profité d'algorithmes programmés pour mettre à jour les prix des paires de devises sur les plateformes de trading électroniques. Ces algorithmes augmentent la vitesse à laquelle les banques peuvent coter les prix du marché tout en réduisant simultanément le nombre d'heures de travail manuel nécessaires pour coter les prix.
Certaines banques programment des algorithmes pour réduire leur exposition au risque. Les algorithmes peuvent être utilisés pour vendre une devise particulière pour correspondre au commerce d'un client acheté par leur banque afin de maintenir une quantité constante de cette devise particulière. Cela permet à la banque de maintenir un niveau prédéfini d'exposition au risque pour la détention de cette devise.
Ces processus ont été rendus plus efficaces par des algorithmes, entraînant généralement des coûts de transaction inférieurs. Pourtant, ce ne sont pas les seuls facteurs qui ont stimulé la croissance du trading algorithmique forex. Les algorithmes ont été de plus en plus utilisés pour le trading spéculatif, car la combinaison de la haute fréquence et de la capacité d'interpréter rapidement les données et d'exécuter les ordres a permis aux traders d'exploiter les opportunités d'arbitrage résultant de faibles écarts de prix entre les paires de devises.
Sur le marché des changes, les principales méthodes de couverture sont les contrats au comptant et les options sur devises. Les contrats au comptant sont l'achat ou la vente d'une devise étrangère avec livraison immédiate. Le marché au comptant du forex s'est considérablement développé depuis le début des années 2000 en raison de l'afflux de plateformes algorithmiques. En particulier, la prolifération rapide des informations, reflétée dans les prix du marché, ouvre des possibilités d'arbitrage. L'arbitrage triangulaire, comme on l'appelle sur le marché des changes, est le processus de reconversion d'une devise en elle-même via plusieurs devises différentes. Les traders algorithmiques et à haute fréquence ne peuvent identifier ces opportunités qu'au moyen de programmes automatisés.
En tant que dérivé, les options de change fonctionnent d'une manière similaire à une option sur d'autres types de titres. Les options sur devises donnent à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre la paire de devises à un taux de change particulier à un moment donné dans le futur. Les programmes informatiques ont des options binaires automatisées comme moyen alternatif de couvrir les transactions en devises étrangères. Les options binaires entraînent l'un des deux résultats suivants: le commerce se règle à zéro ou à un prix d'exercice prédéterminé.
Risques impliqués dans le trading algorithmique de forex
Il existe certains inconvénients du trading algorithmique qui pourraient menacer la stabilité et la liquidité du marché des changes. Un de ces inconvénients concerne les déséquilibres du pouvoir de négociation des acteurs du marché. Certains participants ont les moyens d'acquérir une technologie sophistiquée pour obtenir des informations et exécuter des ordres à une vitesse beaucoup plus rapide que d'autres. Ce déséquilibre dans la technologie algorithmique pourrait entraîner une fragmentation du marché et des pénuries de liquidité au fil du temps.
En outre, bien qu'il existe des différences fondamentales entre les marchés boursiers et le marché des changes, il est probable que la même négociation à haute fréquence qui a exacerbé le krach boursier du 6 mai 2010 pourrait affecter de manière similaire le marché des changes. Les algorithmes peuvent ne pas réagir assez rapidement si le marché devait changer radicalement, car ils sont programmés pour des scénarios de marché spécifiques.
Il peut être nécessaire de surveiller les marchés et de suspendre les échanges algorithmiques pendant les turbulences pour éviter ce scénario. Cependant, dans des circonstances aussi extrêmes, une suspension simultanée du trading algorithmique par de nombreux acteurs du marché pourrait entraîner une forte volatilité et une réduction drastique de la liquidité du marché.
The Bottom Line
Le trading algorithmique a pu augmenter l'efficacité et réduire les coûts de trading des devises, mais il est également venu avec un risque supplémentaire. Pour que les devises fonctionnent correctement, elles doivent être des réserves de valeur quelque peu stables et être très liquides. Ainsi, il est important que le marché des changes reste liquide avec une faible volatilité des prix.
De nombreux investisseurs appellent à une plus grande réglementation et transparence sur le marché des changes à la lumière des problèmes liés au trading algorithmique qui se sont posés ces dernières années. Du côté positif, l'adoption croissante de systèmes de trading algorithmique forex peut effectivement augmenter la transparence sur le marché forex. Les stratégies de trading algorithmiques - telles que la couverture automatique, l'analyse statistique, l'exécution algorithmique, l'accès direct au marché et le trading haute fréquence - peuvent révéler des incohérences de prix, qui créent des opportunités rentables pour les traders.
Cependant, le défi auquel les acteurs du marché mondial seront confrontés à l'avenir dans le trading algorithmique de forex sera de savoir comment mettre en place des changements qui maximisent les avantages tout en réduisant les risques.
