Qu'est-ce que le forfaitage?
Le forfaitage est un moyen de financement qui permet aux exportateurs de recevoir immédiatement de l'argent en vendant leurs créances à moyen et long terme - le montant qu'un importateur doit à l'exportateur - à un prix réduit par le biais d'un intermédiaire. L'exportateur élimine les risques en effectuant la vente sans recours. Elle décline toute responsabilité quant au défaut éventuel de l'importateur sur les créances.
Le forfaiteur est la personne ou l'entité qui achète les créances, et l'importateur paie ensuite le montant des créances au forfaiteur. Un forfaiteur est généralement une banque ou une entreprise financière spécialisée dans le financement des exportations.
Explication du forfaitage
L'achat par un forfaiteur des créances accélère le paiement et les flux de trésorerie pour l'exportateur. La banque de l'importateur garantit généralement le montant.
L'achat élimine également le risque de crédit lié à une vente à crédit à un importateur. Le forfaitage facilite la transaction pour un importateur qui ne peut se permettre de payer intégralement les marchandises à la livraison. Il est le plus souvent utilisé dans les cas de ventes internationales importantes de produits de base ou de biens d'équipement dont le prix dépasse 100 000 $.
Les créances de l'importateur se transforment en un instrument de dette qu'il peut librement négocier sur un marché secondaire. Les créances se présentent généralement sous la forme de lettres de change inconditionnelles ou de billets à ordre juridiquement contraignants offrant une garantie pour le forfaiteur ou un acheteur ultérieur de la dette.
Ces instruments de dette ont une gamme d'échéances allant d'un mois à 10 ans. La plupart des échéances se situent entre un et trois ans à compter de la date de vente.
Points clés à retenir
- Le forfaitage aide les exportateurs à recevoir le paiement d'un envoi sans aucun risque.Le montant du paiement est généralement garanti par un intermédiaire tel qu'une banque, qui est le forfaiteur.Le forfaitage protège également contre le risque de crédit, le risque de transfert et les risques posés par le taux de change. ou les changements de taux d'intérêt.
Avantages du Forfaiting
Le forfaitage élimine le risque que l'exportateur reçoive le paiement. Cette pratique protège également contre le risque de crédit, le risque de transfert et les risques posés par les fluctuations des taux de change ou des taux d'intérêt. Le forfaitage simplifie la transaction en transformant une vente à crédit en une transaction en espèces. Ce processus de crédit en espèces donne un flux de trésorerie immédiat au vendeur et élimine les frais de recouvrement. De plus, l'exportateur peut retirer les comptes débiteurs, un passif, de son bilan.
Le forfaitage est flexible. Un forfaiteur peut adapter son offre aux besoins d'un exportateur et l'adapter à une variété de transactions internationales. Les exportateurs peuvent utiliser le forfaitage au lieu d'une couverture de crédit ou d'assurance pour une vente. Le forfaitage est utile dans les situations où un pays ou une banque spécifique dans le pays n'a pas accès à une agence de crédit à l'exportation (ECA). Cette pratique permet à un exportateur de faire des affaires avec des acheteurs dans des pays à haut risque politique.
Inconvénients du Forfaiting
Le forfaitage atténue les risques pour les exportateurs, mais il est généralement plus cher que le financement des prêteurs commerciaux, ce qui entraîne des coûts d'exportation plus élevés. Ces coûts plus élevés sont généralement répercutés sur l'importateur dans le cadre de la tarification standard. De plus, seules les transactions de plus de 100 000 $ avec des durées plus longues sont éligibles pour le forfaitage, mais le forfaitage n'est pas disponible pour les paiements différés.
Il existe une certaine discrimination en ce qui concerne les pays sous-développés par rapport aux pays occidentaux. Par exemple, seules les devises sélectionnées sont prises en compte pour le forfaitage car elles disposent de liquidités internationales. Enfin, aucune agence internationale de crédit ne peut garantir les sociétés de forfaiting. Ce manque de garantie affecte le forfaitage à long terme.
Exemple du monde réel
La Banque de commerce et de développement de la mer Noire (BSTDB) répertorie le forfaitage dans sa liste de produits spéciaux ainsi que la souscription, les instruments de couverture, le crédit-bail et l'escompte. La BSTDB a été établie comme source de financement pour des projets de développement par 11 pays fondateurs, l'Albanie, l'Arménie, l'Azerbaïdjan, la Bulgarie, la Géorgie, la Grèce, la Moldavie, la Roumanie, la Russie, la Turquie et l'Ukraine.
La banque explique que "les obligations de l'importateur sont attestées par des lettres de change acceptées ou des billets à ordre qu'une banque avalera ou garantira". La taille minimale de l'opération que BSTDB financera par forfaiting est de 5 millions d'euros avec une période de remboursement d'un à cinq ans. La banque peut également appliquer des frais d'option, d'engagement, de résiliation ou de taux d'actualisation.
