P / E avant / P / E arrière: un aperçu
Si un investisseur est invité à identifier la mesure boursière la plus populaire, autre que le prix, le rapport cours / bénéfice (P / E) passerait probablement ses lèvres. Non seulement le ratio P / E est l'indicateur le plus connu de la valeur réelle d'une action, mais il est également remarquablement facile à calculer.
Pour déterminer la valeur P / E, il suffit de diviser le prix actuel des actions par le bénéfice par action (EPS). Le prix actuel de l'action (P) peut être déterminé en branchant le symbole boursier d'une action sur n'importe quel site d'actualités financières. Et bien que cette valeur concrète reflète ce que les investisseurs doivent actuellement payer pour une action, l'EPS est un chiffre légèrement plus nébuleux.
EPS se décline en deux variétés principales. Le premier est une métrique répertoriée dans la section des fondamentaux de la plupart des sites financiers; avec la notation "P / E (ttm)", où "ttm" est l'acronyme de Wall Street pour "12 derniers mois". Ce nombre indique la performance de l'entreprise au cours des 12 derniers mois. Le deuxième type d'EPS se trouve dans la publication des résultats d'une entreprise, qui fournit souvent des indications sur l'EPS. Il s'agit de la supposition la plus instruite de l'entreprise sur ce qu'elle attend de gagner à l'avenir. Ces deux types de métriques EPS prennent en compte les types de ratios P / E les plus courants: P / E avant et P / E arrière.
Points clés à retenir
- Le ratio P / E est l'un des paramètres les plus importants pour déterminer la valeur d'une entreprise.Les deux P / E avant et P / E de fin sont des indicateurs solides, mais chacun a ses propres inconvénients. finalement vous aider à prendre de meilleures décisions d'investissement.
P / E avant
Le P / E à terme utilise des prévisions de bénéfices futurs plutôt que des chiffres de fuite. Parfois appelé «prix estimé des bénéfices», cet indicateur prospectif est utile pour comparer les bénéfices actuels aux bénéfices futurs et permet de donner une image plus claire de ce à quoi ressembleront les bénéfices, sans changements ni autres ajustements comptables. Cependant, il existe des problèmes inhérents à la métrique P / E à terme, à savoir, les entreprises pourraient sous-estimer les bénéfices afin de battre le P / E estimé lorsque les bénéfices du prochain trimestre sont annoncés. D'autres sociétés pourraient surestimer l'estimation et l'ajuster ultérieurement lors de leur prochaine annonce de résultats. De plus, les analystes externes peuvent également fournir des estimations, qui peuvent différer des estimations de l'entreprise, créant ainsi de la confusion.
Si vous utilisez le P / E avancé comme base centrale de votre thèse d'investissement, effectuez une recherche approfondie sur les entreprises. Si la société met à jour ses directives, cela affectera le P / E à terme d'une manière qui pourrait vous faire réviser votre opinion.
P / E arrière
Le P / E de suivi s'appuie sur les performances passées en divisant le cours actuel de l'action par le bénéfice total par action au cours des 12 derniers mois. Il s'agit de l'indice P / E le plus populaire, car il est le plus objectif, en supposant que la société a déclaré ses revenus avec précision. Certains investisseurs préfèrent regarder le P / E final car ils ne font pas confiance aux estimations de revenus d'une autre personne. Mais le suivi du P / E a également sa part de lacunes - à savoir, les performances passées d'une entreprise ne signalent pas un comportement futur. Par conséquent, les investisseurs devraient engager de l'argent en fonction du pouvoir de bénéfices futurs, et non du passé. Le fait que le nombre d'EPS reste constant, tandis que les cours des actions fluctuent, est également un problème. Si un événement majeur de l'entreprise entraîne une hausse ou une baisse significative du cours de l'action, le P / E final sera moins représentatif de ces changements.
Différences clés
Au lieu de sélectionner un rapport P / E, pourquoi ne pas utiliser les deux? Parfois, les P / E arrière et avant sont similaires. D'autres fois, ils sont divergents. S'ils sont différents, faites d'autres recherches pour déterminer pourquoi. Si une entreprise se développe rapidement, le P / E avant pourrait être beaucoup plus élevé que le P / E arrière. S'il vend un morceau de son entreprise ou subit une restructuration à grande échelle, les bénéfices à terme pourraient temporairement fléchir.
