Qu'est-ce qu'une bourse à terme?
Une bourse à terme est un marché où une gamme diversifiée de contrats à terme sur marchandises, de contrats à terme sur indices et d'options sur contrats à terme est achetée et vendue. Ceux qui sont autorisés à accéder à la bourse sont les courtiers et les commerçants commerciaux qui sont membres de la bourse. Les membres doivent être enregistrés auprès de la National Futures Association (NFA) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Les particuliers qui souhaitent négocier des contrats à terme doivent le faire en ouvrant un compte auprès d'un courtier inscrit. Les bourses à terme assurent également des fonctions de compensation et de règlement.
Points clés à retenir
- Les échanges à terme permettent aux personnes qui souhaitent échanger des produits de base de se trouver rapidement et de négocier en toute sécurité.L'accès à l'échange n'est accessible qu'aux entreprises membres et aux particuliers.Les individus qui souhaitent faire du commerce doivent le faire par l'intermédiaire d'une société de courtage membre de La bourse fournit également des services de compensation.
Comment fonctionnent les contrats à terme?
Comment fonctionne une bourse à terme
La fonction d'une bourse à terme est de normaliser et de promouvoir le commerce à terme pour autant de participants que possible. Les mécanismes d'incitation pour ceux qui gèrent la bourse sont à peu près basés sur le volume et la valeur en dollars de ce qui est échangé - mieux c'est. Cela signifie qu'ils s'efforcent d'attirer autant de participants effectuant autant de métiers que possible. Cela a conduit à de nombreuses innovations ces dernières années, entraînant une participation accrue par le biais des réseaux électroniques.
Lorsqu'une bourse à terme avait auparavant une présence physique importante, comme les salles de marché de la Chicago Mercantile Exchange (CME) ou de la New York Mercantile Exchange (NYMEX), il n'est plus vrai que ces emplacements détiennent autant de sens qu'autrefois. fait. Étant donné que le trading peut se faire depuis l'ordinateur de toute personne connectée via Internet à un courtier membre de la bourse, le trading est décentralisé dans le monde entier et se déroule près de 24 heures par jour pendant la semaine.
Les contrats à terme négociés sur une bourse à terme permettent aux vendeurs des produits de base sous-jacents la certitude sur le prix qu'ils recevront pour leurs produits sur le marché. En même temps, l'échange permettra aux consommateurs ou aux acheteurs de ces produits sous-jacents la certitude du prix qu'ils paieront, à une heure définie dans le futur.
Pour encourager autant de participation et de liquidité que possible, les contrats négociés en bourse ont des tailles, des dates d'expiration et, pour les options, des prix d'exercice normalisés. Cette standardisation contraste avec les contrats de gré à gré (OTC) où les acheteurs et les vendeurs acceptent des conditions sur mesure.
Les bourses fournissent également des informations sur les prix, diffusées par les sociétés de vente d'informations. Le partage d'informations permet la transparence des activités et l'équité pour tous. Les informations sur les prix, y compris le prix, les offres et les offres, sont également disponibles pour toutes les institutions et personnes intéressées, quelle que soit leur taille.
Un autre aspect très important de l'échange est qu'il fournit des services de compensation. Alors que diverses entreprises fournissent la compensation, la bourse standardise les frais et les performances de ce service. Les services de compensation garantissent que les participants n'ont pas à s'inquiéter du risque que leur contrepartie commerciale ne respecte pas leurs obligations contractuelles. Cela fait du trading une proposition très simple pour les spéculateurs à court terme et les maintient intéressés à participer au marché à terme.
Une brève histoire des échanges à terme aux États-Unis
La plus grande bourse à terme des États-Unis, la Chicago Mercantile Exchange, a été créée à la fin des années 1890, lorsque les seuls contrats à terme proposés concernaient des produits agricoles. L'émergence de contrats à terme sur taux d'intérêt ou d'obligations et de devises sur les principaux marchés des changes est survenue dans les années 1970. Les bourses à terme d'aujourd'hui sont beaucoup plus importantes, avec une couverture d'instruments financiers via des contrats à terme. Ces contrats de couverture à terme représentent la majorité de l'activité du marché à terme. Les échanges à terme jouent un rôle important dans le fonctionnement du système financier mondial.
Les échanges financiers ont vu de nombreuses fusions, la plus importante étant intervenue entre le Chicago Mercantile Exchange et le Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007. Rebranded en tant que CME Group, il a ensuite acquis NYMEX Holdings, Inc., la société mère du New York Mercantile Exchange (NYMEX) et Commodity Exchange, Inc (COMEX) en 2008. Croissant à nouveau en 2012, il a ajouté le Kansas City Board of Trade, qui est l'acteur dominant du blé dur d'hiver rouge.
Un autre acteur majeur aux États-Unis est l'Intercontinental Exchange (ICE). Née en tant qu'échange électronique en 2000, ICE a acquis l'International Petroleum Exchange (IPE) en 2001. En 2007, elle a obtenu le New York Board of Trade (NYBOT) et le Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Enfin, elle s'est développée en actions avec l'acquisition de NYSE Euronext en 2013.
