Le conglomérat industriel en difficulté General Electric Co. (GE) n'aura pas de pause de sitôt, selon un ours de la rue qui doute que la société basée à Boston puisse obtenir un redressement comme promis dans les années à venir.
Les analystes de JP Morgan voient un "cas d'ours raisonnable" pour GE qui impliquerait un objectif de cours sur 12 mois de 9 $ pour le noyau de GE, et ont réitéré un objectif de prix de 11 $, prévoyant une baisse de près de 20% par rapport à la clôture de vendredi. Les actions GE ont chuté de 50% au premier semestre 2018, sous-performant fortement le rendement global de 12% du S&P 500.
La semaine dernière, les actions de GE ont grimpé de près de 8% à l'annonce de la scission de son unité de soins de santé et de la séparation de sa participation dans la société de services pétroliers Baker Hughes au cours des deux à trois prochaines années. Alors qu'elle abandonne ses activités, GE prévoit de se concentrer sur les principaux segments de l'aviation, de l'énergie et des énergies renouvelables.
Une évaluation simplifiée du SOTP implique une baisse de 20% des actions GE
Les analystes de Morgan font partie des sceptiques qui doutent que l'année prochaine s'annonce très différente de 2018. "2019 promettant d'être une autre" année de transition ", avec une restructuration lourde et peu de soulagement chez Power, sur laquelle les multiples implicites montrent une déconnexion importante par rapport aux pairs, en particulier sur les paramètres de trésorerie ", a écrit l'analyste Stephen Tusa dans une note aux clients lundi, " Ce n'est pas si compliqué: le SOTP simplifié suggère que Remainco GE soit considérablement surévalué ".
Il a noté que la direction de GE "n'annonce désormais aucune baisse de la restructuration de la trésorerie et seulement une baisse modèle de la restructuration des réservations", ajoutant à son cas une grande partie du même vieux même vieux au conglomérat industriel l'année prochaine.
À l'évaluation actuelle de l'action, Tusa indique que la société GE restante après son spin-off dans le secteur de la santé se négocie à 26 fois le bénéfice par action (BPA) estimé en 2019. À l'aide de multiples sectoriels, il suggère que l'entreprise perdra un autre cinquième de sa valeur.
Les actions de GE s'écartent d'environ 2, 5% lundi matin à 13, 27 $ aux nouvelles.
