Qu'est-ce qu'un coupon brut
Coupon brut est un terme utilisé pour décrire le coupon reçu d'un titre de pool hypothécaire tel qu'un titre adossé à une hypothèque (MBS). Un titre adossé à une hypothèque est un investissement qui contient un ensemble d'hypothèques qui présentent généralement des caractéristiques similaires. Un coupon est le taux d'intérêt annuel payé sur une obligation, exprimé en pourcentage de la valeur nominale, également appelé taux du coupon. Le terme coupon se réfère à l'origine aux coupons détachables réels apposés sur les certificats d'obligations.
RÉPARTITION du coupon brut
Le coupon brut fait référence à la moyenne de tous les taux d'intérêt du pool payés par les propriétaires des hypothèques, avant déduction des frais d'administration ou de service. Un coupon net est inférieur au coupon brut d'un montant égal au service, à la garantie et aux autres frais applicables liés au pool hypothécaire.
Un prêteur, comme une société de prêts hypothécaires ou une banque, regroupe de nombreuses obligations hypothécaires qui ont généralement des coupons similaires et des conditions originales et restantes. L'emprunteur verse un coupon brut au prêteur, qui à son tour conserve une partie du produit du coupon pour le service, puis paie le coupon net à l'acheteur. Pendant ce temps, tous les paiements en principal sont transmis aux détenteurs d'obligations.
Le coupon brut payé à l'investisseur est le paiement mensuel que les propriétaires paient sur leurs hypothèques dans ce pool. Tous les paiements anticipés sont également transmis à l'investisseur. Contrairement à la plupart des types d'obligations qui paient des coupons semestriels, les investisseurs en titres adossés à des créances hypothécaires reçoivent des paiements mensuels d'intérêts et de capital.
Différence entre le coupon moyen brut et le coupon moyen pondéré
Le coupon brut d'un titre adossé à une hypothèque est la moyenne de tous les taux d'intérêt du pool MBS. Le coupon moyen pondéré du pool MBS est le coupon brut pondéré en valeur nominale que les emprunteurs paient au prêteur hypothécaire. En d'autres termes, l'échéance moyenne pondérée représente le taux d'intérêt moyen de différents pools d'hypothèques avec des taux d'intérêt variables. Tel que défini par la FINRA, le coupon moyen pondéré est calculé en pondérant le taux d'intérêt de chaque prêt hypothécaire du pool par le montant de l'hypothèque en cours.
Une fois fixé à la date d'émission, le taux du coupon d'une obligation reste inchangé et les détenteurs de l'obligation reçoivent des paiements d'intérêts fixes à une fréquence prédéterminée. Un émetteur d'obligations décide du taux du coupon en fonction, entre autres, des taux d'intérêt du marché en vigueur au moment de l'émission. Étant donné que différents détenteurs d'hypothèques remboursent leurs hypothèques à des taux et à des durées différents, le taux moyen pondéré des coupons peut changer au cours de la durée de vie du MBS.
