Qu'est-ce qu'un cautionnement hospitalier
Un cautionnement hospitalier est un type de cautionnement municipal destiné à soutenir la construction de nouveaux hôpitaux, maisons de soins infirmiers ou installations connexes. Les obligations peuvent également être utilisées pour acheter de nouveaux équipements pour ces installations ou pour financer des mises à niveau des hôpitaux existants. Les revenus générés par les hôpitaux sont ensuite utilisés pour rembourser les obligataires. Généralement, les détenteurs d'obligations ne reçoivent le paiement qu'après avoir payé les frais de gestion de l'hôpital. Ce paiement de deuxième couche peut créer un risque pour les détenteurs d'obligations si l'hôpital n'est pas aussi rentable que prévu.
RÉPARTITION DE LA GARANTIE DES REVENUS DES HÔPITAUX
Les obligations de revenus hospitaliers sont considérées comme faisant partie des types d'obligations municipales les plus risqués. Comme leur nom l'indique, les obligations fiscales sont généralement soutenues par les revenus que le projet spécifique peut générer. Si ces revenus sont insuffisants, les municipalités n'ont aucune obligation d'utiliser d'autres fonds pour rembourser les obligataires.
Et contrairement aux villes, les hôpitaux ne peuvent pas taxer les résidents pour couvrir leurs dépenses ou rembourser leur dette. Cette incapacité à augmenter les revenus par le biais des impôts signifie que les obligations de revenus des hôpitaux offrent généralement des rendements plus élevés. Le haut rendement est dû à un risque de défaut plus élevé qu'une obligation à obligation générale.
Les sociétés de notation évaluent une émission d'obligations à revenu et attribuent un classement indiquant la probabilité que l'obligation soit remboursée dans les délais. Les obligations de revenus hospitaliers qui dépendent de programmes financés par le gouvernement tels que Medicaid et Medicare sont un investissement à plus haut risque. L'incertitude entourant les modifications possibles du marché des soins de santé et des lois sur les assurances crée un environnement imprévisible pour les hôpitaux et les obligations utilisées pour les soutenir. Pourtant, lorsqu'il y a une baisse de l'offre sur le marché des obligations municipales, les investisseurs sont plus susceptibles de considérer les obligations hospitalières qui présentent un risque plus élevé.
Considérations fiscales pour les obligations de revenus hospitaliers
Les revenus provenant d'une caution de revenus hospitaliers peuvent être exonérés de taxes nationales, locales et fédérales. Cependant, cela varie selon le lieu et l'impact de la législation fiscale actuelle, qui est susceptible de changer. Un plan fiscal introduit par le Congrès en 2017 comprenait initialement un amendement qui empêcherait les hôpitaux d'émettre des obligations exonérées d'impôt. Ce plan a incité de nombreux hôpitaux à se précipiter pour rechercher des financements avant que la législation proposée puisse entrer en vigueur.
Plusieurs grands groupes hospitaliers se sont fermement opposés au changement proposé, avertissant que l'élimination de l'allégement fiscal entraînerait une augmentation des coûts d'emprunt. L'augmentation des coûts limiterait ou réduirait à son tour leur capacité d'agrandir, de rénover ou de construire de nouvelles installations. En fin de compte, les communautés et leurs résidents subiraient les dommages les plus importants. Le plan fiscal final a abandonné la législation proposée.
