Qu'est-ce que la marge?
La marge est l'argent emprunté à une société de courtage pour acheter un investissement. Il s'agit de la différence entre la valeur totale des titres détenus dans le compte d'un investisseur et le montant du prêt du courtier. L'achat sur marge est l'acte d'emprunter de l'argent pour acheter des titres. La pratique comprend l'achat d'un actif où l'acheteur ne paie qu'un pourcentage de la valeur de l'actif et emprunte le reste à la banque ou au courtier. Le courtier agit en tant que prêteur et les titres du compte de l'investisseur servent de garantie.
Dans un contexte commercial général, la marge est la différence entre le prix de vente d'un produit ou service et le coût de production, ou le rapport bénéfice / revenu. Une marge peut également faire référence à la partie du taux d'intérêt d'une hypothèque à taux variable (ARM) ajoutée au taux d'indexation d'ajustement.
Marge
Comprendre la marge
Une marge fait référence au montant des capitaux propres qu'un investisseur a dans son compte de courtage. «Marquer» ou «acheter avec marge» signifie utiliser de l'argent emprunté à un courtier pour acheter des titres. Pour ce faire, vous devez disposer d'un compte sur marge plutôt que d'un compte de courtage standard. Un compte sur marge est un compte de courtage dans lequel le courtier prête de l'argent à l'investisseur pour acheter plus de titres que ce qu'il pourrait autrement acheter avec le solde de son compte.
Utiliser la marge pour acheter des titres, c'est effectivement comme utiliser l'argent liquide ou les titres déjà dans votre compte comme garantie pour un prêt. Le prêt garanti est assorti d'un taux d'intérêt périodique qui doit être payé. L'investisseur utilise de l'argent emprunté, ou un effet de levier, et par conséquent, les pertes et les gains seront amplifiés en conséquence. L'investissement sur marge peut être avantageux dans les cas où l'investisseur prévoit de gagner un taux de rendement sur l'investissement supérieur à ce qu'il paie en intérêts sur le prêt.
Par exemple, si vous avez une exigence de marge initiale de 60% pour votre compte sur marge et que vous souhaitez acheter pour 10 000 $ de titres, votre marge serait de 6 000 $ et vous pourriez emprunter le reste auprès du courtier.
Points clés à retenir
- La marge fait référence à l'argent emprunté à une maison de courtage pour négocier des titres.La négociation sur marge fait donc référence à la pratique consistant à utiliser des fonds empruntés à un courtier pour négocier un actif financier, qui constitue la garantie du prêt auprès du courtier.Un compte sur marge est une maison de courtage standard compte dans lequel un investisseur est autorisé à utiliser les liquidités ou les titres actuels sur son compte comme garantie d'un prêt.Le prêt garanti est assorti d'un taux d'intérêt périodique que l'investisseur doit rembourser au courtier.La pression conférée par la marge aura tendance à amplifier les deux Les gains et pertes. En cas de perte, un appel de marge peut obliger votre courtier à liquider des titres sans consentement préalable.
Achat sur marge
Acheter sur marge, c'est emprunter de l'argent à un courtier pour acheter des actions. Vous pouvez le considérer comme un prêt de votre maison de courtage. Le trading sur marge vous permet d'acheter plus d'actions que vous ne le pourriez normalement. Pour trader sur marge, vous avez besoin d'un compte sur marge. Ceci est différent d'un compte de caisse ordinaire, dans lequel vous effectuez des transactions en utilisant l'argent du compte.
Selon la loi, votre courtier est tenu d'obtenir votre consentement pour ouvrir un compte sur marge. Le compte sur marge peut faire partie de votre accord d'ouverture de compte standard ou peut être un accord complètement distinct. Un investissement initial d'au moins 2 000 $ est requis pour un compte sur marge, bien que certaines maisons de courtage en demandent plus. Ce dépôt est connu comme la marge minimale. Une fois le compte ouvert et opérationnel, vous pouvez emprunter jusqu'à 50% du prix d'achat d'un stock. Cette partie du prix d'achat que vous déposez est connue comme la marge initiale. Il est essentiel de savoir que vous n'avez pas à faire de marge jusqu'à 50%. Vous pouvez emprunter moins, disons 10% ou 25%. Sachez que certaines maisons de courtage vous demandent de déposer plus de 50% du prix d'achat. (Connexes: vidéo d'achat sur Margin Explainer)
Vous pouvez conserver votre prêt aussi longtemps que vous le souhaitez, à condition de remplir vos obligations telles que le paiement à temps des intérêts sur les fonds empruntés. Lorsque vous vendez les actions dans un compte sur marge, le produit est reversé à votre courtier contre le remboursement du prêt jusqu'à ce qu'il soit entièrement remboursé. Il existe également une restriction appelée marge de maintien, qui est le solde minimum du compte que vous devez maintenir avant que votre courtier ne vous oblige à déposer plus de fonds ou à vendre des actions pour rembourser votre prêt. Lorsque cela se produit, il s'agit d'un appel de marge. Un appel de marge est en fait une demande de votre maison de courtage pour que vous ajoutiez de l'argent à votre compte ou clôturiez des positions pour ramener votre compte au niveau requis. Si vous ne répondez pas à l'appel de marge, votre société de courtage peut fermer toutes les positions ouvertes afin de ramener le compte à la valeur minimale. Votre société de courtage peut le faire sans votre approbation et peut choisir la ou les positions à liquider. De plus, votre société de courtage peut vous facturer une commission pour la ou les transactions. Vous êtes responsable de toute perte subie au cours de ce processus, et votre société de courtage peut liquider suffisamment d’actions ou de contrats pour dépasser l’exigence de marge initiale.
Considérations particulières
Emprunter de l'argent n'est pas sans coût. En effet, les titres négociables du compte sont des garanties. Vous devrez également payer les intérêts de votre prêt. Les frais d'intérêt sont appliqués à votre compte, sauf si vous décidez d'effectuer des paiements. Au fil du temps, votre niveau d'endettement augmente à mesure que les frais d'intérêt s'accumulent contre vous. À mesure que la dette augmente, les frais d'intérêt augmentent, etc. Par conséquent, l'achat sur marge est principalement utilisé pour les investissements à court terme. Plus vous détenez un investissement, plus le retour sur investissement est nécessaire. Si vous détenez un investissement sur marge pendant une longue période de temps, les chances que vous réalisiez un profit soient contre vous.
Tous les stocks ne peuvent pas être achetés sur marge. Le Federal Reserve Board réglemente les stocks qui sont marginables. En règle générale, les courtiers n'autoriseront pas les clients à acheter des penny stocks, des titres de gré à gré (OTCBB) ou des offres publiques initiales (PAPE) sur marge en raison des risques quotidiens associés à ces types de stocks. Les maisons de courtage individuelles peuvent également décider de ne pas marge de certains stocks, alors vérifiez avec eux pour voir quelles restrictions existent sur votre compte sur marge.
Un exemple de pouvoir d'achat
Disons que vous déposez 10 000 $ sur votre compte sur marge. Parce que vous avez payé 50% du prix d'achat, cela signifie que vous avez 20 000 $ de pouvoir d'achat. Ensuite, si vous achetez pour 5 000 $ d'actions, il vous reste 15 000 $ en pouvoir d'achat. Vous avez suffisamment de liquidités pour couvrir cette transaction et vous n'avez pas exploité votre marge. Vous commencez à emprunter de l'argent uniquement lorsque vous achetez des titres d'une valeur supérieure à 10 000 $.
Cela nous amène à un point important: le pouvoir d'achat d'un compte sur marge change quotidiennement en fonction de l'évolution des prix des titres négociables du compte. Plus loin dans le didacticiel, nous passerons en revue ce qui se passe lorsque les titres augmentent ou diminuent.
Autres utilisations de la marge
Marge comptable
Dans la comptabilité d'entreprise, une marge fait référence à la différence entre les revenus et les dépenses, où les entreprises suivent généralement leurs marges bénéficiaires brutes, marges d'exploitation et marges bénéficiaires nettes.
La marge bénéficiaire brute mesure la relation entre les revenus d'une entreprise et le coût des marchandises vendues (COGS). La marge bénéficiaire d'exploitation tient compte du COGS et des charges d'exploitation et les compare aux revenus, et la marge bénéficiaire nette tient compte de toutes ces dépenses, taxes et intérêts.
Marge dans les prêts hypothécaires
Les prêts hypothécaires à taux variable offrent un taux d'intérêt fixe pour une période de lancement, puis le taux s'ajuste. Pour déterminer le nouveau taux, la banque ajoute une marge à un indice établi. Dans la plupart des cas, la marge reste la même pendant toute la durée du prêt, mais le taux d'index change.
Pour mieux comprendre cela, imaginons qu'une hypothèque à taux variable a une marge de 4% et est indexée sur l'indice du Trésor. Si l'indice du Trésor est de 6%, le taux d'intérêt sur l'hypothèque est le taux d'index de 6% plus la marge de 4%, ou 10%.
