Les fusions et acquisitions permettent aux entreprises d'augmenter leur part de marché, d'élargir leur portée géographique et de devenir des acteurs plus importants dans leurs secteurs. Cependant, lorsqu'une entreprise en acquiert une autre, il faut le bien et le mal. Si la société cible est aux prises avec des dettes, coincée dans des poursuites ou entachée par des dossiers financiers désorganisés, ces problèmes deviennent les problèmes de la nouvelle société à traiter. Les avantages des acquisitions sont souvent compensés lorsque la société acquéreuse acquiert également une liste de problèmes coûteux.
Avant de faire une acquisition, il est impératif pour une entreprise d'évaluer si sa cible est un bon candidat. Un bon candidat à l'acquisition est évalué à bon prix, a un endettement gérable, un minimum de litiges et des états financiers propres.
Évaluation d'une acquisition
La première étape de l'évaluation d'un candidat à l'acquisition consiste à déterminer si le prix demandé est raisonnable. Les indicateurs que les investisseurs utilisent pour attribuer une valeur à un objectif d'acquisition varient d'une industrie à l'autre; l'une des principales raisons pour lesquelles les acquisitions n'ont pas lieu est que le prix demandé pour la société cible dépasse ces paramètres.
Les investisseurs devraient également examiner le niveau d'endettement de la société cible. Une entreprise dont l'endettement est raisonnable à un taux d'intérêt élevé qu'une grande entreprise pourrait refinancer beaucoup moins souvent est un candidat à l'acquisition de choix; un passif inhabituellement élevé devrait toutefois envoyer un signal d'alarme aux investisseurs potentiels.
Alors que la plupart des entreprises font face à des poursuites de temps en temps - de grandes sociétés comme Walmart sont poursuivies assez souvent - un bon candidat à l'acquisition est celui qui ne traite pas un niveau de litige qui dépasse ce qui est raisonnable et normal pour son industrie et sa taille.
Un bon objectif d'acquisition a des états financiers clairs et organisés. Il est ainsi plus facile pour l'investisseur de faire preuve de diligence raisonnable et d'exécuter la prise de contrôle en toute confiance. Cela permet également d'éviter que des surprises indésirables ne soient dévoilées une fois l'acquisition terminée.
