Une stratégie pour gagner un revenu avec des produits dérivés consiste à vendre des options pour collecter les primes. Les options expirent souvent sans valeur, permettant au vendeur d'options de conserver la totalité du montant de la prime. Bien qu'il existe une opportunité décente de profit, les options de vente peuvent entraîner un montant substantiel de risque. Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est dérivée des actifs sous-jacents. Les options, ainsi que les contrats à terme et les contrats à terme, font partie des types de dérivés les plus courants.
Une option sur une action ou un fonds négocié en bourse (ETF) est un contrat financier accordant à l'acheteur le droit d'acheter 100 actions du titre sous-jacent à un certain prix d'exercice jusqu'à la date d'expiration de l'option. L'acheteur de l'option n'est pas tenu d'exercer l'option. Le vendeur de l'option perçoit une prime en compensation de l'obligation de remettre les actions au titulaire de l'option si l'option est exercée. En vendant des options, un investisseur peut percevoir des primes comme flux de revenus.
Il existe de nombreuses stratégies de vente d'options différentes. Une stratégie d'option consiste à vendre des appels couverts. Un investisseur qui détient des actions d'une action peut vendre des options d'achat avec un prix d'exercice supérieur au prix de négociation actuel pour percevoir la prime. Si l'option expire dans l'argent, il est probable que l'investisseur devra remettre les actions au détenteur de l'option. Si le prix de l'action reste inférieur au prix d'exercice jusqu'à la date d'expiration de l'option, l'investisseur peut conserver la totalité du montant de la prime. Il s'agit d'une stratégie à risque limité car l'investisseur est propriétaire des actions du titre sous-jacent.
La vente d'options nues est une autre stratégie qui présente un risque illimité. Un investisseur vend des options sans position sur le titre sous-jacent et aucune autre option pour couvrir le risque. Si l'option expire sans valeur, l'investisseur peut conserver la totalité du montant de la prime. Cependant, si le prix va à l'encontre de l'option vendue, les pertes peuvent être substantielles. (Pour une lecture connexe, voir «Les dérivés sont-ils une catastrophe en attente de se produire?»)
