DÉFINITION du financement de la faillite
Le financement de la faillite est un autre terme pour le financement du débiteur en possession, ou l'argent qu'un prêteur fournit à une entreprise en phase de réorganisation du chapitre 11. Cet argent est utilisé par une entreprise pour financer ses opérations pendant le processus de mise en faillite.
RUPTURE DU FINANCEMENT DE FAILLITE
Il peut sembler étrange qu'une entreprise en faillite puisse accéder au financement de la faillite. Après tout, l'entreprise a déposé son bilan parce qu'elle n'est pas en mesure de rembourser ses dettes. Mais le financement de la faillite, ou financement par le débiteur en possession, est une activité courante pour de nombreuses institutions financières et c'est un élément essentiel du processus de faillite d'une entreprise.
Le chapitre 11 de la faillite est ainsi nommé parce que les règles de ce processus sont énumérées dans le chapitre 11 du United States Bankruptcy Code. Une entreprise dépose le bilan du chapitre 11 lorsqu'elle ne peut pas rembourser intégralement ses dettes et veut qu'un juge fédéral supervise la réorganisation de leurs dettes. Parce que le Congrès a compris que les prêteurs peuvent être réticents à prêter à une entreprise qui vient de déposer son bilan, il a permis aux juges de déclarer que le prêteur du financement de la faillite sera remboursé avant de nombreux autres créanciers, comme les prêteurs précédents, les employés ou les fournisseurs. En règle générale, les financiers débiteurs en possession auront besoin d'un premier privilège sur les créances d'une entreprise ou de l'argent qui lui est dû par ses clients, et d'un second privilège sur des biens immobiliers comme les usines et l'équipement.
Pour les cas de faillite importants, une entreprise organise généralement le financement de la faillite avant de déposer le bilan et de rendre ces plans publics. Le financement de la faillite de ce type a tendance à être beaucoup plus important que les besoins attendus de l'entreprise, pour tenir compte de toutes les circonstances imprévues qui peuvent survenir pendant le processus de faillite.
Exemple de financement de faillite
Disons que la Tallahassee Widget Company a émis 1 million de dollars d'obligations à 6% d'intérêt, non garantis contre aucun capital, et a contracté un prêt bancaire de 2 millions de dollars à 4%, garanti contre son usine de Tallahassee. Les ventes de l'entreprise ont chuté après son rival, la société Albuquerque Widget a lancé un nouveau widget qui est deux fois moins cher et deux fois plus efficace. La baisse des ventes a empêché la Tallahassee Widget Company de rembourser ses obligations et ses prêts, et la société a décidé de déposer le bilan du chapitre 11.
La société estime qu'elle peut faire un retour si elle est en mesure de rénover son usine afin qu'elle puisse fabriquer un produit similaire à son rival d'Albuquerque, et a convaincu un prêteur de lui promettre un financement de mise en faillite afin qu'il puisse apporter ces améliorations. La banque lui prête un financement de mise en faillite à 10% d'intérêt, qu'elle commencera à rembourser dans trois ans. Au cours de la procédure de mise en faillite, le juge oblige les détenteurs d'obligations et la banque prêteuse d'origine à accepter un retard de paiement afin que la Tallahassee Widget Company puisse se réorganiser et se frayer un chemin vers la rentabilité.
