Qu'est-ce que Robinhood?
Robinhood, qui se présente comme une force perturbatrice dans le secteur du courtage en ligne, a été lancée au public en 2014 en tant qu'application mobile pour smartphones et tablettes Apple. L'innovation de Robinhood était de permettre aux clients d'acheter et de vendre des actions et des fonds négociés en bourse (ETF) sans payer de commission. Les utilisateurs ne pouvaient pas vendre à découvert ou négocier des fonds communs de placement, des options ou des instruments à revenu fixe. La recherche s'est limitée à des graphiques et des dates de tarification très basiques pour les événements d'entreprise (tels que les dividendes et les annonces de bénéfices), avec l'hypothèse que les milléniaux, leur groupe de clientèle cible, trouveraient toutes les données dont ils ont besoin pour prendre des décisions d'achat sur d'autres sites Web. Une application Android a été mise en ligne en 2015.
Fonctionnement de Robinhood
Lorsque Robinhood a ouvert ses portes virtuelles au public pour la première fois, il y avait beaucoup de bruit au sujet des échanges libres et de la façon dont les commissions de 0 $ «démocratisaient» les échanges. La plupart des courtiers en ligne facturent des frais allant de 1 $ à environ 7 $ par transaction, et ils offrent une abondance de recherches, d'actualités, de graphiques et de ressources pédagogiques en plus du moteur de trading. Robinhood a joué un grand rôle pour les milléniaux, ce qui implique que les commissions de courtage arnaquent les investisseurs et que toutes les recherches proposées par d'autres courtiers sont surfaites. Plusieurs millions de personnes étaient suffisamment intriguées pour ouvrir des comptes et effectuer des transactions.
Intérêts, comptes premium, intérêts de marge
Mis à part les commissions, les courtiers génèrent des revenus de diverses autres manières. Robinhood, comme d'autres courtiers, gagne des intérêts sur l'argent non investi dans les comptes des clients. Ils passent également par tous les frais réglementaires qui sont encourus lors d'une transaction. Ce sont généralement des fractions d'un sou, mais l'entreprise arrondit ces frais au centime le plus proche. Robinhood facture 10 $ par transaction effectuée par téléphone avec l'aide d'un courtier en direct, et ils aident également à certaines transactions boursières étrangères pour 35 $ à 50 $.
Robinhood affirme qu'ils reçoivent très peu de revenus du paiement pour le flux des commandes, selon un communiqué publié par Vlad Tenev, co-PDG et co-fondateur de la firme, le 12 octobre 2018. Selon Tenev, Robinhood gagne environ 0, 00026 $ en remises par dollar échangé ou 2, 6 cents par 100 $ échangé. La plupart des courtiers déclarent le paiement des flux d'ordres par action, mais Robinhood ne suit pas cette méthode de communication traditionnelle, ce qui rend très difficile de comparer le montant qu'ils récoltent auprès des teneurs de marché par rapport aux autres courtiers.
En septembre 2018, Logan Kane, un contributeur de Seeking Alpha, a déclaré que le paiement de Robinhood pour le flux d'ordres avait généré dix fois plus de revenus que les autres courtiers recevaient des teneurs de marché pour le même volume. Bloomberg a analysé les rapports de Robinhood à la Securities and Exchange Commission (SEC) et calcule que Robinhood génère près de la moitié de ses revenus grâce au paiement des flux d'ordres.
Le manque de transparence de Robinhood sur cette question est troublant. Au-delà de cela, le paiement des flux d'ordres est lentement régulé et n'existe plus, donc un courtage qui dépend de générer des revenus en vendant des flux d'ordres aux teneurs de marché se trouvera en difficulté dans les cinq ans.
À l'approche de son quatrième anniversaire, la firme a ajouté un site Web, ainsi que le trading d'options, le trading de crypto-monnaie limité et les transactions en dehors des heures de bureau sans frais. Son service Robinhood Gold, qui évalue les frais d'accès aux prêts sur marge, est la seule partie de la plate-forme qui facture des frais que le client peut voir. En utilisant Robinhood Gold, le client paie des frais mensuels fixes qui lui permettent de puiser dans de l'argent supplémentaire emprunté à la maison de courtage - également connu sous le nom d'achat sur marge.
Achat sur marge
Dans la plupart des courtiers en ligne, l'accord de marge standard exige que les emprunteurs ne paient des intérêts que sur l'argent emprunté. Le minimum de compte pour Robinhood Gold, le «compte de marge premium» du courtier, est de 2 000 $, ce qui est une exigence réglementaire que tous les courtiers doivent suivre. Ensuite, vous payez des frais chaque mois pour accéder à un montant fixe de prêts sur marge, que vous utilisiez l'argent ou non, à partir de 6 $ / mois pour 1 000 $ supplémentaires. Plus vous avez d'argent sur votre compte, plus vous pouvez emprunter; votre marge est d'environ 50% de votre solde. (Le barème des frais de marge est déroutant et bien en dehors des normes pour les comptes de courtage.) C'est l'équivalent d'environ 7, 2% d'intérêt, ce qui est faible par rapport à TD Ameritrade ou E * Trade, mais élevé par rapport à Interactive Brokers.
Si votre compte est suffisamment grand pour bénéficier de plus de 50 000 $ de marge, le taux est de 5%.
Les clients Gold bénéficient également d'un service supplémentaire qui vous permet d'utiliser des fonds qui sont en train d'être transférés sur votre compte, plutôt que d'attendre deux à trois jours ouvrables, jusqu'au niveau maximum auquel vous êtes abonné.
Les échanges gratuits peuvent-ils durer?
Alors que les échanges libres sont une bonne idée pour faire participer les milléniaux, ceux qui décident de développer leurs actifs d'investissement finiront par sortir des fonctionnalités limitées disponibles sur Robinhood.
Le moteur d'exécution des ordres de Robinhood ne recherche pas d'opportunités d'amélioration des prix, ce que recherchent les investisseurs qui négocient de gros lots de 500 actions ou plus chez un courtier. Une commande dont le prix est amélioré trouve soit beaucoup à acheter à un prix légèrement inférieur à la commande à cours limité du client, soit à un prix plus élevé lors de la vente. Chez Fidelity, qui facture 4, 95 $ par transaction, l'amélioration des prix permet souvent à l'investisseur d'économiser plus d'argent qu'il ne paie de commissions sur ces gros blocs. Si vous ne négociez qu'une seule action à la fois, les échanges gratuits ont du sens car il n'y a pas grand-chose à faire sur l'amélioration des prix. Une fois que vous avez atteint le point de pouvoir échanger 300 actions ou plus à la fois, cependant, l'amélioration des prix devient plus une priorité.
Les courtiers en ligne continuent de faire des ouvertures aux milléniaux, respectant la sagesse courante selon laquelle ils ont besoin d'applications mobiles, d'outils sociaux, de quelques affichages numériques - et d'un coût visible de 0 $. D'autres applications ont vu le jour qui permettent de très petits investissements, y compris Divvy et Clink, mais elles n'ont pas le soutien de l'entreprise que Robinhood a atteint, ainsi que la publicité concomitante d'énormes annonces de financement.
À un moment donné, ces investisseurs en capital de risque vont vouloir un certain retour sur leur investissement, et le négoce à commission zéro supprime une source majeure de revenus. Mais les échanges gratuits sont la principale caractéristique de Robinhood. Ils devront en quelque sorte générer des revenus.
De nombreux autres courtiers ont arboré le drapeau du libre-échange au cours des 25 dernières années, mais ces services ont suivi le chemin du fouet.
Trading de crypto-monnaie sur Robinhood
L'ouverture d'un compte est un processus similaire à n'importe quel courtier en ligne: identifiez-vous, répondez à quelques questions pour évaluer votre aptitude en tant qu'investisseur et liez un compte bancaire pour le financement. Une fois votre compte ouvert, vous recevrez un lien vers une courte vidéo qui offre un aperçu rapide de l'application mobile.
La plate-forme Web offre un peu plus d'informations, y compris une fonctionnalité appelée Collections, qui est essentiellement une liste d'entreprises par secteur. Sur le Web et sur mobile, toutes les citations sont en temps réel, sans restrictions, mais il y a peu de recherches disponibles autrement. L'analyse de portefeuille se limite à montrer le solde de votre compte courant.
Les clients de 19 États peuvent échanger les six crypto-monnaies disponibles, y compris Bitcoin, Ethereum et Dogecoin. Des données en temps réel sont disponibles pour 10 crypto-monnaies supplémentaires, telles que Ripple, Stellar et Dash. Il y a une longue liste d'attente qui compterait plus de 1 000 000 de personnes actuellement, il pourrait donc s'écouler un certain temps avant de recevoir une invitation. Vous pouvez vous inscrire à la fonctionnalité de chiffrement dans l'application ou sur le site Web de Robinhood. Les clients actuels seront informés lorsque le trading de crypto-monnaie sera disponible pour leur compte.
