Les premiers contrats à terme sur le bitcoin américain sont ici. Les contrats à terme sur Bitcoin ont été ouverts à la négociation sur le Cboe Futures Exchange, LLC (CFE) le 10 décembre 2017. C'est l'un des plus grands jalons du bitcoin depuis son émergence à la suite de la crise financière de 2008-09. Les contrats à terme sur Bitcoin apporteront à l'écosystème la transparence indispensable, une plus grande liquidité et une découverte de prix efficace. Cboe sera bientôt rejoint par CME Group alors qu'il se prépare à lancer des contrats à terme sur bitcoins le 18 décembre 2017.
Le 31 octobre 2017, CME Group, le marché mondial des produits dérivés le plus diversifié et le plus diversifié, avait annoncé son intention de lancer des contrats à terme sur Bitcoin au quatrième trimestre de 2017. «Les contrats à terme sur Bitcoin de CME Group seront disponibles à la négociation sur la plateforme de négociation électronique CME Globex, et pour une soumission aux fins de compensation via CME ClearPort, en vigueur le dimanche 17 décembre 2017 pour une date de transaction du 18 décembre », selon la déclaration officielle de CME.
«Compte tenu de l'intérêt croissant des clients pour les marchés en évolution des crypto-monnaies, nous avons décidé d'introduire un contrat à terme sur bitcoins», a déclaré Terry Duffy, président-directeur général du groupe CME. Il a en outre ajouté: "En tant que plus grand marché FX réglementé au monde, le Groupe CME est le foyer naturel de ce nouveau véhicule qui offrira aux investisseurs des capacités de transparence, de découverte des prix et de transfert des risques"
Pendant ce temps, Cboe a déclaré: «En tant que produit coté en bourse, les contrats à terme XBT fournissent un outil de gestion des risques aux acteurs du marché qui cherchent à couvrir leurs avoirs sous-jacents en bitcoins avec un contrat qui se règle directement sur un prix d'enchère de bitcoin sous-jacent.» CFE renonce à toutes ses transactions frais pour les contrats à terme XBT en décembre 2017.
Les deux échanges permettraient une exposition au bitcoin sans avoir à détenir aucune crypto-monnaie.
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Cboe |
CME |
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Date d'inscription |
10 décembre 2017 |
En vigueur le 17 décembre 2017 pour la date d'échange du 18 décembre 2017 |
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Téléscripteur |
XBT |
BTC |
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Unité de contrat |
Égal à 1 bitcoin |
Égal à 5 bitcoins |
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La description |
Les contrats à terme sur bitcoins Cboe (USD) sont des contrats à terme réglés en espèces qui sont basés sur le prix de vente aux enchères Gemini Exchange pour le bitcoin en dollars américains. |
Les contrats à terme sur Bitcoin du groupe CME seront réglés en espèces, sur la base du taux de référence du Bitcoin CF CME (BRR) qui sert de taux de référence une fois par jour du prix du bitcoin en dollars américains. |
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Tarification |
USD |
USD |
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Règlement |
La valeur de règlement finale sera le prix d'enchère pour le bitcoin en dollars américains déterminé à 16h00, heure de l'Est (2100 GMT) à la date de règlement final par la Gemini Exchange. |
Le contrat portera sur des prix hors du taux de référence du Bitcoin CF (BRR) CME, qui a été conçu autour des principes de l'OICV pour les repères financiers. Bitstamp, GDAX, itBit et Kraken sont les échanges constitutifs qui fournissent actuellement les données de tarification pour le calcul du BRR. |
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Heures de négociation |
Régulier: 8 h 30 à 15 h 15 (lundi), 8 h 30 à 15 h 15 (mar-ven) Prolongé: 17 h 00 (dimanche) à 8 h 30 15 h 30 (jour précédent) à 8 h 30 (mar-ven) |
CME Globex et CME ClearPort: dim-ven 18h00 à 17h00 (17h00 à 16h00 CT) avec une pause d'une heure commençant à 17h00 (16h00 CT) |
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Taux de marge |
40% |
35% |
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Clairière |
Options Clearing Corporation |
CME ClearPort |
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Expiration des contrats |
Initialement, l'échange énumérera trois mois de série à court terme. Finalement, CFE peut inscrire jusqu'à quatre contrats hebdomadaires d'expiration à court terme, trois mois de série à court terme et trois mois sur le cycle trimestriel de mars. |
2 mois les plus proches dans le cycle trimestriel de mars (mars, juin, septembre, décembre) plus les deux mois «en série» les plus proches ne faisant pas partie du cycle trimestriel de mars. |
Qu'est-ce qu'un échange Bitcoin?
La volatilité du bitcoin a été une grande préoccupation parmi les investisseurs et les commerçants potentiels. Les énormes fluctuations sont principalement dues au manque de confiance dans le système bitcoin, à sa réputation fragile et à sa réaction brutale aux mauvaises nouvelles, qui conduit souvent à une forte baisse des prix, avant de remonter. Les fluctuations sauvages se sont un peu calmées.
Alors que les mouvements volatils ôtent l'attractivité de tout actif, une certaine variation des prix crée des opportunités de trading. C'est quelque chose dont de nombreux commerçants et spéculateurs ont profité en achetant la monnaie numérique, puis en vendant à profit grâce à un échange. L'ensemble du processus fait des échanges de bitcoins une partie importante de l'écosystème car il facilite l'achat et la vente de bitcoins, ainsi que le commerce à terme.
Un échange de bitcoins fonctionne quelque peu de la même manière que les courtiers boursiers en ligne, où les clients déposent leur monnaie fiduciaire (ou bitcoins) pour effectuer des transactions. Cependant, tous les échanges de bitcoins n'offrent pas de tels services. Certaines bourses ressemblent davantage à des portefeuilles et offrent donc des options de négociation limitées ou le stockage de devises (numériques et fiduciaires) pour le commerce. Les échanges plus grands et plus élaborés offrent des échanges entre différentes crypto-monnaies, ainsi qu'entre les monnaies numériques et les monnaies fiduciaires. Le nombre de devises prises en charge par un échange varie d'un échange à l'autre.
L'échange se fait généralement en faisant correspondre les ordres d'achat et de vente placés sur le système d'échange. Les ordres de vente sont effectués à un prix d'offre (ou demande) tandis que l'ordre d'achat (ou offre) est effectué pour acheter des bitcoins. Cela revient à acheter des actions en ligne où vous devez entrer le prix souhaité (ou le prix du marché) pour acheter / vendre ainsi que la quantité. Ces commandes entrent dans le carnet de commandes et sont supprimées une fois la transaction d'échange terminée.
Toute personne intéressée à acheter des bitcoins doit déposer des fonds en dollars américains, en euros ou dans une autre devise prise en charge par l'échange. Les méthodes populaires de transfert d'argent vers les bureaux de change sont les virements bancaires, les cartes de crédit ou les réserves de liberté. L'une des conditions préalables ici est d'avoir un portefeuille numérique pour contenir des bitcoins. Les bitcoins achetés peuvent être stockés dans un portefeuille numérique, un appareil ou un portefeuille papier, selon la préférence de l'acheteur. Pour les vendeurs, la monnaie réelle pour laquelle les Bitcoins ont été vendus doit être retirée de la bourse et envoyée à une banque. Un problème qui peut se poser est de savoir si la bourse a des problèmes de liquidité à un moment donné; de telles situations peuvent retarder le retrait et le transfert de fonds sur un compte bancaire.
Certaines bourses proposent des échanges sur marge. Lorsqu'une telle option est disponible, les Bitcoiners sont autorisés à emprunter des fonds auprès de fournisseurs de liquidités pour effectuer des transactions. Le terme «fournisseur de liquidité» fait référence à ceux qui sont prêts à déposer leurs bitcoins et / ou dollars à l'échange pour une utilisation par d'autres pour une certaine durée, taux et montant préétablis. Par exemple, supposons qu'un Bitcoiner souhaite acheter 20 Bitcoins, anticipant que son prix augmenterait à l'avenir et espère ainsi tirer profit de leur vente à une date ultérieure. Si la personne ne dispose pas de fonds suffisants pour acheter les 20 bitcoins, la facilité de marge lui permet d'emprunter le montant requis (20 fois le prix des bitcoins en USD) auprès d'un fournisseur de liquidité. Lorsque le Bitcoiner choisit de fermer la position, il doit rembourser le montant emprunté plus les intérêts courus pendant cette période. N'oubliez pas que le montant accumulé (prêt + intérêts) doit être remboursé indépendamment du profit ou de la perte au moment du règlement.
En outre, une marge de maintenance doit être maintenue dans le compte de négociation utilisé pour couvrir les pertes subies pendant la négociation. Lorsque le compte est épuisé, un appel de marge est donné au titulaire du compte.
Futures: ce qui était disponible plus tôt
Un contrat à terme est une technique pour couvrir des positions et réduire le risque de l'inconnu. Il est également utilisé pour l'arbitrage entre les contrats actuels et futurs. Dans le cas des bitcoins, les contrats à terme ont été davantage associés aux mineurs qui sont confrontés au risque de prix futurs inconnus. OrderBook.net (anciennement iCBIT), un marché à terme opérant depuis 2011, vend des millions de contrats à terme chaque mois. La taille standard du contrat (ou taille de tick) est de 10 $. Un instrument typique ressemblerait à ceci: BTC / USD-3.14. Ici, «BTC / USD» signifie le taux de change entre Bitcoin et le dollar américain, «3» signifie le mois de mars et «14» signifie l'année 2014. Le symbole de négociation pour le même instrument sera BUH4. Chaque mois a un symbole commercial comme Mars est H (selon Chicago Mercantile Exchange), le "B" est tiré de BTC et le "U" d'USD, et "4" signifie l'année.
Sur un marché à terme, si le prix est de 500 $ / BTC, un investisseur doit acheter 50 contrats à terme d'une valeur de 10 $ chacun. Si un investisseur souhaite ouvrir une position positive, il choisit des contrats «acheter» et s'il décide d'ouvrir une position négative, il court avec des contrats «vendre». La position d'un investisseur peut être positive ou négative pour le même instrument.
Bottom Line
Une bourse Bitcoin (au comptant ou à terme) (comme toute entreprise de trading en ligne) facture à ses clients des frais pour mener des activités de trading. Comme les échanges sont confrontés au risque de piratage et de vol, il est sage de ne pas faire confiance à un échange avec toutes vos pièces. Vous devez les diviser et en conserver une partie dans d'autres appareils ou un entrepôt frigorifique. Désormais, les contrats à terme sur bitcoin étant proposés par certains des marchés les plus importants, les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs en bénéficieront tous. Ces marchés centralisés faciliteront les échanges en fonction des perspectives d'un commerçant pour les prix du bitcoin, gagneront en exposition aux prix du bitcoin ou couvriront leurs positions existantes en bitcoin. Dans l'ensemble, le lancement de contrats à terme sur bitcoin par Cboe et CME facilitera la découverte des prix et la transparence des prix, permettra la gestion des risques via un produit bitcoin réglementé et donnera une impulsion supplémentaire au bitcoin en tant que classe d'actifs acceptée.
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