Les banques d'investissement sont conçues pour financer ou faciliter le commerce et l'investissement à grande échelle. Mais c'est une vision simpliste de la façon dont les banques d'investissement font de l'argent. Il y a beaucoup plus à ce qu'ils font vraiment. Lorsqu'ils fonctionnent correctement, ces services rendent les marchés plus liquides, réduisent l'incertitude et éliminent les inefficacités en lissant les écarts.
Services de courtage et de tarification
Comme les intermédiaires traditionnels, les banques d'investissement mettent en relation acheteurs et vendeurs sur différents marchés. Pour ce service, ils facturent une commission sur les transactions réussies. Les transactions vont des méga-transactions aux simples transactions boursières.
Les banques d'investissement fournissent également des services de souscription pour les augmentations de capital. Par exemple, une banque peut acheter des actions dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne (IPO), commercialiser les actions aux investisseurs, puis vendre les actions à profit. Cela fonctionne comme une opportunité d'arbitrage. Il existe un risque que la banque ne soit pas en mesure de vendre les actions à un prix plus élevé, de sorte que la banque d'investissement pourrait perdre de l'argent sur la transaction. Pour lutter contre ce risque, certaines banques d'investissement facturent des frais forfaitaires pour le processus de souscription.
Fusions et acquisitions
Les banques d'investissement facturent des frais pour agir en tant que conseillers pour les retombées et les fusions et acquisitions (M&A). Dans une scission, la société cible vend une partie de ses activités pour améliorer son efficacité ou injecter des flux de trésorerie. Les acquisitions se produisent chaque fois qu'une entreprise en achète une autre. Les fusions ont lieu lorsque deux sociétés se combinent pour former une seule entité. Ce sont souvent des affaires extrêmement compliquées et nécessitent beaucoup d'aide juridique et financière, en particulier pour les entreprises qui ne connaissent pas le processus.
Création de produits garantis
Les banques d'investissement peuvent accepter de nombreux petits prêts, tels que des prêts hypothécaires, puis les regrouper en un seul titre négociable. Le concept est quelque peu similaire à un fonds commun de placement obligataire, sauf que l'instrument est un ensemble d'obligations de dette plus petites que des obligations de sociétés et d'État. Les banques d'investissement doivent acheter les prêts pour les conditionner et les vendre, elles profitent donc en achetant à bon marché et en vendant à des prix plus élevés sur le marché.
Trading propriétaire
Dans le processus de négociation pour compte propre, la banque d'investissement déploie son propre capital sur les marchés financiers. Les commerçants des sociétés recherchent des opportunités d'arbitrage ou d'autres investissements solides à court terme. Les traders qui devinent correctement peuvent gagner beaucoup d'argent très rapidement. Alternativement, les commerçants pauvres ont tendance à perdre de l'argent et risquent de perdre leur emploi. Le trading pour compte propre est beaucoup moins répandu depuis la crise financière de 2008 et 2009.
Piscines sombres
Supposons qu'un investisseur institutionnel veuille vendre des millions d'actions, une valeur suffisamment élevée pour avoir un impact immédiat sur les marchés. Cependant, le marché pourrait voir une grosse commande passer. Cela laisse une opportunité à un commerçant agressif doté d'une technologie à haute vitesse de lancer la vente dans le but de profiter de la décision à venir.
Les banques d'investissement ont mis en place des dark pools pour attirer les vendeurs institutionnels sur un marché secret et anonyme afin d'empêcher le front-running. La banque facture des frais pour le service. Les piscines sombres sont très controversées et ont fait l'objet d'un examen supplémentaire après que Michael Lewis a écrit "Flash Boys", qui a mis en lumière l'activité des piscines sombres ombragées.
Échanges
Les banquiers d'investissement gagnent parfois de l'argent grâce aux swaps. Les swaps créent des opportunités de profit grâce à une forme d'arbitrage complexe, où la banque d'investissement négocie un accord entre deux parties qui négocient leurs flux de trésorerie respectifs. Les swaps les plus courants se produisent chaque fois que deux parties se rendent compte qu'elles pourraient bénéficier mutuellement d'une modification d'un indice de référence, comme les taux d'intérêt ou les taux de change.
Création de marché
La tenue de marché fonctionne mieux lorsque la banque dispose d'un large stock d'actions à haute fréquence de négociation. La banque peut proposer un prix d'achat et un prix de vente et gagner la petite différence entre les deux prix, également connue sous le nom de spread bid-ask.
Recherche d'investissement
Les grandes banques d'investissement peuvent également vendre des recherches directes à des spécialistes financiers. Les gestionnaires de fonds achètent souvent des recherches auprès de grandes institutions, telles que JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) et Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), pour prendre de meilleures décisions d'investissement.
La gestion d'actifs
Dans d'autres cas, les banques d'investissement servent directement de gestionnaires d'actifs à de gros clients. La banque pourrait avoir des départements de fonds internes, y compris des fonds spéculatifs internes, qui viennent souvent avec des structures de frais attractives. La gestion d'actifs peut être assez lucrative car les portefeuilles clients sont importants.
Les banques d'investissement établissent également des partenariats avec des fonds de capital-risque ou des fonds de capital-investissement pour créer des fonds et investir dans des actifs privés. Ce sont les experts du fix-and-flip dans le monde de la gouvernance d'entreprise. L'idée est d'acheter une entreprise cible prometteuse, souvent avec beaucoup d'effet de levier, puis de la revendre ou de la rendre publique une fois qu'elle a plus de valeur.
