Sur le marché des changes, toutes les transactions doivent être réglées en deux jours ouvrables. Les traders qui souhaitent étendre leurs positions sans avoir à les régler doivent fermer leurs positions avant 17 h, heure normale de l'Est le jour du règlement et les rouvrir le jour de négociation suivant. Cela repousse le règlement de deux jours de bourse supplémentaires. Cette stratégie, appelée roulement, est créée par le biais d'un accord de swap et s'accompagne d'un coût ou d'un gain pour le commerçant, en fonction des taux d'intérêt en vigueur.
Le marché des changes fonctionne avec des paires de devises et est coté en termes de devise cotée par rapport à une devise de base. L'investisseur emprunte de l'argent pour acheter une autre devise et des intérêts sont payés sur la devise empruntée et gagnés sur la devise achetée, dont l'effet net est l'intérêt de roulement.
Calcul des intérêts de roulement
Pour calculer les intérêts de roulement, nous avons besoin des taux d'intérêt à court terme sur les deux devises, du taux de change actuel de la paire de devises et de la quantité de la paire de devises achetée. Par exemple, supposons qu'un investisseur possède 10 000 CAD / USD. Le taux de change actuel est de 0, 9155, le taux d'intérêt à court terme sur le dollar canadien (la devise de base) est de 4, 25% et le taux d'intérêt à court terme sur le dollar américain (la devise cotée) est de 3, 5%. Dans ce cas, l'intérêt de roulement est de 22, 44 $.
Le nombre d'unités achetées est utilisé car il s'agit du nombre d'unités possédées. Les taux d'intérêt à court terme sont utilisés car ce sont les taux d'intérêt sur les devises utilisées dans la paire de devises. L'investisseur dans notre exemple possède des dollars canadiens, il gagne donc 4, 25%, mais doit payer le taux d'emprunt de 3, 5% en dollars américains. Le produit de la différence dans le numérateur de l'équation est divisé par le produit du taux de change et 365 car cela met notre numérateur en chiffre quotidien. Si, en revanche, le taux d'intérêt à court terme sur la devise de base est inférieur au taux d'intérêt à court terme sur la devise empruntée, le taux d'intérêt de roulement serait un nombre négatif, entraînant une réduction de la valeur du compte de l'investisseur. Les intérêts de roulement peuvent être évités en prenant une position fermée sur une paire de devises.
