Chaque phase d'une tendance haussière comporte des facteurs uniques qui nécessitent des changements stratégiques dans la gestion des risques et les objectifs de profit. Cela est particulièrement vrai lorsqu'un titre se rapproche d'un nouveau sommet qui n'a pas été échangé au cours de son histoire à long terme. Ce scénario peut générer de la richesse rapidement mais nécessite des règles techniques spéciales pour capitaliser sur la mécanique en jeu. (Pour une lecture connexe, voir: Five Minute Investing: Stock Picking .)
La dynamique de l'élan change quand une sécurité atteint un territoire inexploré. Le nouveau tirage élevé signale des conditions très favorables dans lesquelles il n'y a pas d'offre excédentaire sous la forme d'actionnaires qui doivent vendre à perte ou se remettre. Cette équation déséquilibrée peut se traduire par des gains rapides qui dépassent souvent les objectifs de prix logiques, mais peut également générer un comportement inattendu qui encourage la prise de décision émotionnelle.
La résistance disparaît lorsqu'un titre atteint un niveau record, mais des obstacles cachés demeurent, prêts à surprendre les longs imprudents avec des inversions et des secousses. Alors que la cassure complète la digestion de l'approvisionnement précédent, la sécurité subit des tests supplémentaires qui peuvent durer des semaines ou des mois. Ce processus a le pouvoir de déclencher des pertes importantes qui peuvent être évitées avec la première règle spéciale, qui catégorise le positionnement de la tendance à la hausse par rapport à la cassure.
Règle n ° 1: catégoriser la progression de la discussion
Les poussées vers de nouveaux sommets ont tendance à se dérouler en trois phases distinctes. Premièrement, les prix dépassent la résistance, attirant un volume supérieur à la moyenne. Cela marque "l'action" phase. L'élan des rallyes s'estompe finalement, les mains faibles montant à bord près des sommets du rallye. Ce déséquilibre déclenche la deuxième phase ou "réaction", qui teste la durabilité de la cassure. Le support se maintient, déclenchant un rallye au-dessus du plus haut précédent qui confirme la cassure, ou il se renverse dans un swing d'échec. Les deux résultats achèvent la troisième phase ou phase de «résolution» .
Ambarella, Inc. (AMBA) a éclaté au-dessus de la résistance à 36 $ en septembre et a atteint un sommet historique au milieu des années 40. Cette phase d'action a cédé la place à une phase de réaction contraire qui a fait chuter le prix vers un nouveau support et l'a réduit pendant deux sessions, secouant les mains faibles. La sécurité a ensuite récupéré toutes ses pertes et a affiché une nouvelle série de records absolus, achevant la phase de résolution.
L'accumulation / distribution mesurée par le volume à l'équilibre (OBV) détermine le chemin de moindre résistance, favorisant une résolution rapide à la hausse lorsqu'elle atteint de nouveaux sommets et des scies fouet lorsqu'elle est en retard de développement des prix. Cela est logique car une sécurité à un niveau record devrait générer un intérêt généralisé qui se traduit par une pression d'achat enthousiaste. Quand ce n'est pas le cas, la tendance doit s'arrêter et trouver le parrainage manquant ou la gravité peut prendre le contrôle, démêlant la percée. (Pour en savoir plus, lisez: Découvrez le sentiment du marché avec un volume équilibré .)
Les participants exclus doivent éviter une nouvelle exposition longue au cours de cette phase de test, sauf aux extrêmes extrêmes où l'équation risque / récompense fonctionnera en leur faveur. Ces opportunités se présentent généralement sous la forme de reculs vers de nouveaux supports. Ceux qui sont déjà positionnés n'ont d'autre choix que d'arrêter et de laisser le marché décider de leur sort.
Règle n ° 2: révision de la structure du modèle dans la répartition
Classer maintenant la structure des prix menant à la cassure. Prenez des mesures défensives lorsque a) la cassure marque la troisième vague de rallye d'un creux profond dans la fourchette précédente ou b) le prix monte directement dans le niveau de cassure à partir d'un creux profond et continue sans construire de modèle de consolidation. Les deux scénarios augmentent les chances que la vague de rallye au-dessus du niveau de cassure épuise la tendance haussière et produise une correction importante.
Une structure de prix plus haussière affichera un modèle de base en dessous du niveau de cassure mais pas trop profondément dans la fourchette de négociation précédente. Recherchez ces barres de prix pour tailler des fonds arrondis ou carrés qui montrent plusieurs tentatives infructueuses de support de rupture et envoyer la sécurité plus bas. Cette action de prix robuste construit un soutien solide qui ne risque pas de se briser pendant la phase de réaction inévitable.
Règle n ° 3: localiser les niveaux de résistance cachés à de nouveaux sommets
Ensuite, étirez une grille de Fibonacci du bas de la fourchette de négociation au niveau de cassure et marquez les extensions harmoniques à 1, 270, 1, 618, 2000 et 2, 618, comme illustré sur le graphique Mylan NV (MYL). Recherchez ensuite le premier haut majeur après la cassure pour dépasser 27% de la distance entre le bas et le prix de cassure, ou l'harmonique 1.270. Un niveau supérieur à ce niveau augmente les chances de réussite de la cassure, tandis que le fait de ne pas atteindre ce niveau augmente les chances d'échec. (Pour plus d'informations sur le placement de la grille, voir: Placer des grilles Fibonacci est la clé de votre stratégie de trading. )
Des niveaux d'harmoniques plus élevés marqueront une résistance cachée à mesure que la tendance haussière s'accumulera et peuvent être utilisés pour prendre des bénéfices, à moins qu'une stratégie d'achat et de maintien n'ait l'intention de maintenir la position indéfiniment. L'extension la plus élevée à 2, 618 marque un objectif élevé qui peut signaler un sommet significatif, alors envisagez au moins de réévaluer les objectifs de profit lorsqu'une position atteint ce niveau.
Maintenant, connectez les sommets antérieurs qui s'alignent en trois points ou plus, indiquant des lignes de tendance à la hausse qui marquent des barrières structurelles cachées. Méfiez-vous si vous trouvez des lignes de tendance qui ont freiné la tendance à la hausse au cours des six à 12 derniers mois, car elles révèlent une faible dynamique qui pourrait saper le rallye actuel. D'un autre côté, envisagez une exposition supplémentaire lorsque la tendance haussière dépasse une de ces lignes, car elle indique une dynamique croissante. (Voir: L'utilité des lignes de tendance .)
Règle n ° 4: Trouvez votre prix de protection des bénéfices
Supposons que la sécurité a confirmé l'évasion et franchi toutes les barrières cachées. Les règles spéciales passent désormais en mode de protection et d'amélioration des bénéfices. Commencez par définir un bénéfice minimum qui sera pris de manière agressive si la tendance haussière s'inverse. Vous pouvez établir ce nombre en utilisant un gain en pourcentage simple comme 10%, 20% ou 50%, ou un niveau psychologique comme 5000 $, 10000 $ ou 25000 $. Les acteurs du marché à vocation technique peuvent établir un arrêt mental qui répond à ces objectifs ou simplement choisir un nombre réel.
Évitez les arrêts physiques car le crash flash de mai 2010 nous a montré qu'ils pouvaient être ciblés à tout moment par les algorithmes prédateurs qui font bouger les marchés modernes. Il n'y a aucune raison de perdre tout votre travail acharné, de générer un gros profit, puis de le perdre lorsque le chaos frappe la bande de téléscripteur, comme il le fait régulièrement. Assurez-vous simplement que votre nombre magique est bien à l'écart de l'action actuelle des prix et ne sera touché que si le pire des scénarios se joue. (Pour plus d'informations, voir: Trois types d'arrêts de protection des bénéfices .)
Règle n ° 5: envisager une exposition supplémentaire
Une exposition supplémentaire peut augmenter votre profit à un nouveau sommet, mais acheter au mauvais moment aura l'effet inverse, détruisant le profit que vous avez déjà généré. En règle générale, n'ajoutez à la position que lorsqu'elle tombe dans un emplacement de risque / récompense avantageux, comme une liquidation dans une moyenne mobile hebdomadaire ou mensuelle, ou lorsqu'elle franchit une nouvelle barrière comme une ligne de tendance à la hausse ou l'harmonique de Fibonacci. Ces scénarios à large assise se produiront rarement, ne donnant souvent qu'un ou deux points d'entrée favorables au cours d'une année.
The Bottom Line
Un titre à un niveau record peut dépasser les objectifs de prix logiques après avoir finalement échappé à la gravité au niveau de cassure précédent. Appliquez des règles de gestion spéciales à ces tendances haussières, en vous éloignant de la montée des prix en territoire inconnu tout en vous assurant que les pièges cachés sont évités et que le profit de base est protégé. (Pour plus de lecture, consultez: Techniques de gestion des risques pour les commerçants actifs .)