Qu'est-ce que l'analyse du cycle de vie de l'industrie?
L'analyse du cycle de vie de l'industrie fait partie de l'analyse fondamentale d'une entreprise impliquant l'examen de l'étape dans laquelle se trouve une industrie à un moment donné. Le cycle de vie d'une industrie comporte quatre étapes: expansion, pic, contraction, creux. Un analyste déterminera où se situe une entreprise dans le cycle et utilisera ces informations pour projeter la performance financière future et estimer les évaluations à terme (par exemple, les ratios cours / bénéfices à terme).
Comprendre l'analyse du cycle de vie de l'industrie
Bien que ce ne soit pas nécessairement le cas, le cycle de vie d'une industrie particulière suivra le cycle économique général. De plus, un cycle de vie d'une industrie peut entraîner ou retarder un cycle économique, et peut différer des phases d'un cycle économique en termes de pourcentages d'expansion ou de contraction ou de durée des pics et des creux. Au cours d'une phase d'expansion sur des marchés ouverts et concurrentiels, une industrie connaîtra une croissance des revenus et des bénéfices, attirant davantage de concurrents pour répondre à la demande croissante de biens ou de services de cette industrie. Le pic se produit lorsque la croissance tombe à zéro; la demande au cours du cycle a été satisfaite et les conditions économiques actuelles n'encouragent pas les achats supplémentaires. Les bénéfices de l'industrie se stabilisent.
La phase de contraction du cycle de vie commence à un moment donné après le pic, caractérisée par une baisse des bénéfices car les ventes de la période actuelle sont plus faibles par rapport aux ventes de la période précédente (lorsque la demande était en hausse). La phase de contraction pourrait être concomitante à une récession de l'économie ou simplement refléter l'épuisement de la demande à court terme dans l'industrie. Au cours de la phase de contraction, l'industrie subit des ajustements de capacité de production, entraînant le retrait des acteurs marginaux et la baisse des volumes de production des entreprises plus fortes. Les bénéfices de l'industrie diminuent.
Ce processus d'ajustement, combiné à un raffermissement de l'économie observé dans les chiffres de l'emploi et du revenu personnel et de l'indice de confiance des consommateurs, conduit à la phase critique du cycle de vie de l'industrie. À ce stade, la baisse de la demande de l'industrie correspond à la capacité de production. Alors que l'économie se renforce, le cycle de vie de l'industrie recommence avec la phase d'expansion. Comme mentionné au début, le cycle de vie d'une industrie est généralement lié au cycle économique. L'industrie du divertissement et des loisirs est un exemple d'une telle industrie. L'industrie de la technologie, d'autre part, a montré des mouvements du cycle de vie en désaccord avec le cycle économique. Par exemple, les bénéfices de l'industrie ont explosé même en l'absence de croissance économique.
Points clés à retenir
- Le cycle de vie de l'industrie fait référence aux étapes de croissance, de consolidation et, éventuellement, d'extinction d'une industrie. Il reflète un cycle économique et se compose de quatre étapes principales: expansion, pic, contraction et creux. Il est utilisé pour analyser le stock d'une entreprise, selon sur la scène où il se trouve pendant un cycle de vie.
Utilisation du cycle de vie de l'industrie dans l'analyse
Les analystes et les commerçants utilisent souvent l'analyse du cycle de vie de l'industrie pour mesurer la force et la faiblesse relatives des actions d'une entreprise particulière. Les perspectives de croissance future d'une entreprise peuvent être brillantes (ou sombres) selon l'étape à laquelle elle se trouve pendant le cycle de vie d'une industrie. Les cinq forces économiques de Porter changent à mesure que l'industrie évolue. Par exemple, la rivalité est plus intense entre les entreprises d'un secteur pendant la phase de croissance. Les startups réduisent les prix et expédient les produits le plus rapidement possible afin de gagner le plus de clients possible. Pendant ce temps, la menace de nouveaux entrants rongeant la part de marché d'une entreprise existante est élevée. Le scénario change au stade de maturité. Les startups moins compétitives et les produits inférieurs sont éliminés ou acquis. Le risque de nouveaux entrants est faible et le produit de l'industrie est suffisamment mûr pour être accepté dans la société en général. Les startups deviennent des entreprises établies à ce stade, mais leurs perspectives de croissance future sont limitées sur les marchés existants. Ils doivent rechercher de nouvelles avenues et de nouveaux marchés pour les profits ou risquer de disparaître.
Exemple d'analyse du cycle de vie de l'industrie
Il y a eu un boom des médias sociaux au début des années 2000 en raison du succès de Myspace, un site de réseautage social qui a dépassé Google en tant que site le plus visité sur Internet en 2006. Des sites comme Orkut (une entreprise de Google) et Bebo ont concouru pour gagner des utilisateurs. dans un paysage surpeuplé. Facebook, qui avait commencé en 2004, gagnait également rapidement du terrain parmi les universités et était considéré comme le deuxième site de médias sociaux le plus populaire. Il y avait des signes de consolidation lorsque Myspace a été acquis par Newscorp de Rupert Murdoch. Ltd pour 580 millions de dollars en 2005.
Mais cette évaluation s'est avérée gonflée après que Facebook a dépassé MySpace dans les classements. MySpace a fini par sombrer dans l'insignifiance après que Facebook soit devenu un géant des réseaux sociaux. À l'exception de quelques-uns, comme Twitter, d'autres sites de médias sociaux sont également tombés au bord du chemin. Les sites de médias sociaux qui ont survécu ont fait leurs débuts sur la bourse. Leurs évaluations étaient considérées comme élevées par rapport à leurs revenus, principalement parce que les investisseurs s'attendaient à une croissance importante à l'avenir, les médias sociaux devenant populaires dans le monde entier.
En mai 2019, cependant, la valorisation de Facebook a baissé et la société a mis en garde contre des chiffres de croissance stagnants à l'avenir. Snap Inc., une autre société de médias sociaux, se trouve dans une situation similaire. Les deux sociétés ont élargi la portée de leurs opérations pour inclure d'autres produits, tels que des caméras et des drones, dans leur portefeuille.
