Qu'est-ce que la garantie contre les pertes de l'industrie
Une garantie de perte d'industrie est un contrat d'assurance ou de réassurance dans lequel la couverture est déclenchée lorsque les pertes subies par une industrie dépassent un seuil spécifique. Les garanties de perte de l'industrie (ILW) sont le plus souvent rédigées par des sociétés de réassurance ou des fonds spéculatifs, car ces organisations sont en mesure d'absorber plus de pertes que les petites compagnies d'assurance.
DÉFAILLANCE Garantie contre les pertes de l'industrie
La couverture dans une garantie contre les pertes de l'industrie est généralement déclenchée par un tiers déclarant qu'un événement s'est produit, plutôt que par l'assuré indiquant qu'il a subi une perte. En effet, le déclencheur de couverture n'est pas basé sur l'expérience de l'assuré et est plutôt basé sur des pertes sur un grand nombre d'organisations. Le déclencheur peut également être lié à un indice autre que les pertes de l'industrie, comme l'ampleur d'un tremblement de terre ou la vitesse du vent d'une tempête.
Les compagnies d'assurance peuvent se spécialiser dans une ligne de couverture particulière et peuvent souscrire des polices dans une zone géographique limitée. Par exemple, une compagnie d'assurance peut souscrire des polices d'assurance de biens dans tout l'État de Floride. Dans la plupart des cas, la fréquence et la gravité des sinistres sont limitées à de petites zones géographiques, par exemple lorsqu'un lac est inondé et endommage quelques maisons. Cependant, en cas de catastrophe, le nombre de propriétés endommagées et l'étendue des dommages peuvent rapidement augmenter, ce qui pourrait pousser l'assureur à l'insolvabilité. Pour se protéger des catastrophes, les assureurs peuvent souscrire une garantie contre les pertes de l'industrie.
Par exemple, considérons un assureur qui souscrit des polices d'assurance des biens dans un État qui est parfois frappé par des ouragans. Étant donné que les ouragans peuvent endommager les propriétés d'une grande partie de ses assurés simultanément, l'assureur achète une garantie contre les pertes de l'industrie avec une limite de couverture de 125 millions de dollars qui se déclenche lorsque plus de 10 milliards de dollars de pertes sont signalés pour les dommages causés par le vent. Si plus de 10 milliards de dollars de pertes sont signalées par un ouragan, l'assureur recevra 125 millions de dollars.
Historique de la garantie contre les pertes de l'industrie
Les premiers contrats de garantie contre les pertes de l'industrie ont été échangés dans les années 1980. Le marché était assez petit (bien qu'influencé dans la fixation des prix de la réassurance car ces contrats sont plus cohérents que la plupart des traités de réassurance) par l'ouragan Katrina. Cependant, une ruée vers les hedge funds entrant sur le marché (pour lesquels les ILW sont un véhicule de négociation préféré) ainsi que la ventilation du marché de la réassurance rétrocessionnelle (réassurance pour les réassureurs) ont conduit à la croissance du marché des ILW.
Le marché ILW n'a pas de source d'échange ou de compensation reconnue pour suivre les volumes. Les estimations de taille varient de 2 à 10 milliards de dollars. Le marché pré-Katrina en termes de contrats en cours était probablement proche du bas de cette fourchette et le marché post-Katrina aurait probablement progressé dans cette fourchette.
