Premier appel public à l'épargne (IPO) vs placement privé: un aperçu
Les sociétés privées qui cherchent à lever des capitaux en émettant des titres ont deux options: offrir des titres au public ou par le biais d'un placement privé. Les réglementations sur les titres cotés en bourse sont soumises à un examen plus approfondi que celles relatives aux placements privés.
Chacun offre le capital nécessaire, mais les critères d'émission, de reporting financier permanent et de disponibilité pour les investisseurs diffèrent selon le type d'émission.
Points clés à retenir
- Les sociétés privées qui cherchent à lever des capitaux en émettant des titres ont deux options: offrir des titres au public ou par le biais d'un placement privé.Une introduction en bourse est souscrite par des banques d'investissement, qui mettent ensuite les titres en vente sur le marché libre.Les offres de placement privé sont titres mis en vente uniquement à des investisseurs accrédités tels que des banques d'investissement, des pensions ou des fonds communs de placement.
IPO
Une introduction en bourse est régie par la Securities and Exchange Commission (SEC) et exige des critères de communication financière stricts sur une base régulière pour rester disponible pour le commerce par les investisseurs.
Dans une introduction en bourse, l'émetteur obtient l'assistance d'une société de souscription pour déterminer le type de titre à émettre, le meilleur prix d'offre, le nombre d'actions à émettre et le délai de mise sur le marché.
Bien que des sociétés de souscription telles que Goldman Sachs (GS) ou Morgan Stanley (MS) qui apportent l'émission au marché détiennent des actions à vendre à leurs clients au prix de vente initial, les investisseurs moyens peuvent obtenir les actions une fois qu'ils commencent à négocier sur le marché secondaire.. Les introductions en bourse peuvent être un pari risqué pour les investisseurs, car il n'y a aucune activité de marché antérieure à évaluer. C'est pourquoi la lecture du rapport de prospectus IPO et l'acquisition de connaissances sur l'entreprise sont cruciales avant d'investir.
Les introductions en bourse sont devenues plus conviviales pour les petites entreprises à la suite de l'adoption de la loi Jumpstart Our Business Startups, qui a été créée pour soutenir l'embauche et alléger le fardeau autrement important des rapports financiers des petites entreprises qui demandent une introduction en bourse.
Placement privé
Les offres de placement privé sont des titres mis en vente uniquement à des investisseurs accrédités tels que des banques d'investissement, des pensions ou des fonds communs de placement. Certains particuliers fortunés peuvent également acheter les actions par le biais de ces options.
Les entreprises ayant recours à des placements privés recherchent généralement un montant de capital moindre auprès d'un nombre limité d'investisseurs. S'ils sont émis en vertu du règlement D, ces titres sont exemptés de nombreuses obligations d'information financière des offres publiques, ce qui permet à la société émettrice d'économiser du temps et de l'argent.
Un émetteur de placement privé peut vendre un titre plus complexe à des investisseurs accrédités qui comprennent les risques et les avantages potentiels, ce qui permet à l'entreprise de rester en tant que société privée et d'éviter d'avoir à déposer des informations annuelles auprès de la SEC.
La commercialisation d'un problème peut être plus difficile pour les placements privés, car ces investissements peuvent être assez risqués avec une liquidité inférieure à celle des titres cotés en bourse. Les placements privés peuvent également être effectués plus rapidement que les introductions en bourse. Pour une entreprise qui valorise sa position en tant qu'entité privée, elle n'a pas à sacrifier cette confidentialité, mais peut toujours accéder à des liquidités ou à des liquidités grâce à l'opération.
