Tesla Motors, Inc. (TSLA) a captivé l'imagination des investisseurs qui ont fait grimper le prix de l'action du constructeur de voitures électriques d'un prix public initial de 17 $ en 2010 à plus de 200 $ aujourd'hui. Elon Musk, PDG visionnaire de Tesla, et ses voitures élégantes, ont généré une publicité continue pour l'entreprise, mais le stock de Tesla est-il toujours un bon choix?
Luxe vert
Jusqu'à présent, Tesla a présenté deux voitures. La Roadster, une voiture de sport haute performance, a commencé à 109 000 $, tandis que la nouvelle Model S, une berline de luxe, a un prix de base de l'ordre de 62 400 $ à 72 400 $. Les deux voitures plaisent au conducteur de sexe masculin averti, entrepreneur et à revenu élevé.
Tesla prévoit également de fabriquer à terme des voitures électriques abordables pour le grand public. Tesla cherche à bénéficier de l'efficacité énergétique de ses voitures à électricité. Selon l'entreprise, la Model S permet à ses propriétaires d'économiser jusqu'à 1600 $ par an en frais de carburant par rapport à une voiture à moteur à combustion traditionnelle.
Musk prévoit de suivre la voiture électrique Model S de la société avec la Model X, une voiture à sept places qui répondra aux besoins du marché pour un véhicule qui se situe quelque part entre une mini-fourgonnette et un SUV. La sortie du Model X est prévue pour l'automne 2015. Au-delà de cela, Tesla vise également à introduire une Model 3 plus adaptée au marché de masse. Le modèle 3 devrait arriver sur le marché en 2017. Et, en plus de les utiliser dans ses propres voitures, Tesla fournit également des composants d'alimentation électrique à d'autres constructeurs automobiles, ainsi que des systèmes de batterie à usage résidentiel et commercial.
Réseau de recharge
Afin de faciliter la recharge, la société construit un réseau de bornes de recharge sur les principales autoroutes aux États-Unis ainsi qu'à l'étranger en Asie et en Europe. Il est également prévu d'installer de telles bornes de recharge à d'autres endroits stratégiques, tels que les hôtels. Tesla a également établi un partenariat avec Panasonic pour construire une usine de production de batteries près de Reno, au Nevada, afin de mieux contrôler les coûts et le processus de production.
Tesla a également d'autres avantages qui contribuent à réduire ses coûts. Il reçoit des crédits du gouvernement dans le cadre de plusieurs programmes environnementaux, dont un pour les véhicules zéro émission. Et jusqu'à présent, les conceptions futuristes de ses deux premières voitures ont été si accrocheuses que la société n'a pas eu besoin de dépenser beaucoup d'argent en marketing et en publicité.
Champs de mines potentiels
Les premiers Teslas ont été livrés en 2008. Étant donné que ces voitures n'ont pas roulé longtemps, elles n'ont pas encore fait leurs preuves sur le long terme. Les investisseurs peuvent courir un certain nombre de risques. D'une part, l'entreprise doit traiter avec divers fournisseurs de pièces et toute indisponibilité de pièces pourrait perturber sa production. Certains États, comme le Texas, n'ont pas accordé à Tesla une licence de concessionnaire pour lui permettre de vendre directement aux acheteurs. Tesla a développé des solutions de contournement, comme la vente sur Internet, dans ces États.
Et bien sûr, Tesla fait face à une concurrence importante sur le marché des voitures électriques. BMW, Daimler, Nissan, Ford, Mistubishi et Fiat ont tous des offres dans ce créneau. Volvo, Volkswagen et Porsche ont également des plans pour les voitures électriques. Il existe également une concurrence étrangère de la part des fabricants chinois et autres qui auront probablement un avantage significatif sur le plan des coûts.
De plus, si les prix du pétrole finissent par se stabiliser à des niveaux inférieurs en raison de la fracturation hydraulique ou de toute autre source qui augmente l'approvisionnement en pétrole, les voitures de Tesla pourraient perdre une partie de leur attrait.
La société a connu son premier trimestre rentable en 2013, affichant un bénéfice net d'environ 11 millions de dollars, ou 0, 12 $ par action, pour le premier trimestre de l'année. Cependant, au troisième trimestre de 2014, la société avait enregistré une perte nette de 74, 7 millions de dollars, ou 0, 60 $ par action.
The Bottom Line
Les investisseurs ont un grand potentiel pour récolter de bons rendements si Tesla tient sa promesse. Mais la technologie derrière les voitures est encore nouvelle et on ne sait pas comment ces véhicules résisteront à long terme. Il reste également à voir comment le modèle de marché de masse abordable 3, sur lequel Tesla parie pour la rentabilité, jouera avec les consommateurs moyens. Bien que la société ait régulièrement augmenté ses revenus, elle fonctionne toujours à perte nette et n'a pas généré de bénéfices pour les actionnaires. Ainsi, il n'y a pas beaucoup de probabilité de dividende de sitôt, et les actionnaires devront s'accrocher dans l'espoir que les voitures de Tesla continuent.
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