Le chef de la direction de Tesla Inc. (TSLA), Elon Musk, pense peut-être qu'il a les financements nécessaires pour privatiser le constructeur de voitures électriques, mais JPMorgan n'en est pas si sûr et a réduit son objectif de cours sur le stock.
Citant un manque de preuves que le financement d'une transaction de privatisation a été obtenu, l'analyste de JPM Ryan Brinkman a réduit son objectif de prix sur Tesla à 195 $ au lieu de 308 $. Alors que les actions clôturent la séance de négociation de vendredi à 305, 50 $, l'analyste pense que l'action peut baisser de 36%. Les actions se sont rassemblées après que Musk s'est tourné vers Twitter il y a quelques semaines pour divulguer le financement d'un rachat de 420 $ par action. Ce tweet et le silence radio qui a suivi de la part de Musk et Tesla dans les jours qui ont suivi ont incité la Securities and Exchange Commission à lancer une enquête et ont amené Musk à fournir plus de détails sur le financement. Selon l'exécutif, le Fonds d'investissement public (PIF) du Royaume saoudien est impatient de fournir le financement du rachat. (Voir plus: Tesla forme un comité spécial sur la privatisation.) Pourtant, les investisseurs ont vendu l'action, clôturant en baisse de 8, 9% ou 29, 95 $ à 305, 50 $ par action vendredi. En action pré-commercialisation, les actions reculent de près de 7%.
JP Morgan n'est pas convaincu qu'un financement est obtenu
Malgré les affirmations de Musk, Brinkman, qui a une sous-pondération sur les actions de Tesla, n'est pas convaincu. "Notre interprétation des événements ultérieurs nous porte à croire que le financement n'a pas été obtenu pour une transaction privée, ni aucune proposition formelle", a écrit l'analyste dans une note aux clients, selon StreetInsider.com. Il a ajouté que bien que le conseil d'administration de Tesla étudie un accord de privatisation, le processus semble moins développé qu'il ne l'avait supposé auparavant.
Depuis les tweets de Musk, des rapports ont fait état du fait que le conseil d'administration de la société était aveugle et que certains administrateurs étaient bouleversés d'avoir été contraints de publier une déclaration sur un accord potentiel qui était au tout début des discussions. Ajoutant à l'incertitude sur le financement, Reuters a rapporté au cours du week-end que le fonds saoudien était en pourparlers avec le rival de Tesla, Lucid Motors Inc., pour prendre une participation dans cette société. Reuters a indiqué que le fonds souverain a établi une feuille de conditions avec Lucid et est prêt à investir un montant initial de 500 millions de dollars, puis à émettre de nouvelles injections de trésorerie en deux étapes, à condition que Lucid atteigne certains jalons de production. Si ces exigences sont remplies, l'investissement total pourrait dépasser 1 milliard de dollars, ce qui conférerait au fonds d'investissement public saoudien une participation majoritaire dans l'entreprise privée.
La nouvelle cible reflète uniquement les fondamentaux
Brinkman avait été parmi les plus gros ours de Tesla, mais a relevé son objectif de prix à 308 $ après les tweets privés. Il le ramène maintenant en raison d'un financement de rachat insaisissable. "Nous revenons à la valorisation des actions Tesla sur la base des seuls éléments fondamentaux, ce qui implique une réduction de 113 $ de notre objectif de cours au niveau de 195 $ où il se situait avant notre note du 8 août dans laquelle nous avons à nouveau pondéré 50% dans notre analyse d'évaluation Devenez un scénario privé pour lequel un financement était alors censé être obtenu pour que la société devienne une société privée à 420 dollars par action ", a écrit Brinkman dans la note, selon CNBC.
