Le titre de JPMorgan Chase & Co (JPM) a chuté de 11% par rapport à ses sommets de 2018, mais le titre pourrait encore devoir baisser. L'analyse technique suggère que les actions pourraient chuter de 10% de plus. Si cela se produisait, le titre serait en baisse de plus de 20% par rapport à son sommet, le plaçant dans un marché baissier.
Directionnellement, le marché des options soutient ces perspectives baissières pour l'action. Le sentiment négatif survient alors que les analystes prévoient un ralentissement de la croissance des bénéfices en 2019. De plus, les investisseurs ont craint l'impact qu'une aplatissement de la courbe des taux pourrait avoir sur la rentabilité de la banque richement évaluée.
Données JPM par YCharts
Proche du support clé
Le stock de JPMorgan est tombé en dessous d'un niveau critique de support technique à 106, 50 $. Maintenant, l'action se négocie juste au-dessus du prochain niveau de support à 102, 50 $. Si le titre devenait inférieur à ce niveau de soutien, il pourrait chuter à 94, 75 $ par rapport à son prix actuel de 105, 60 $ (à 11 h 30 le 25 octobre).
L'indice de force relative (RSI) a également affiché une tendance à la baisse pour le titre depuis son pic à un niveau de surachat supérieur à 70 en janvier. Cela suggère que l'élan sort du stock. De plus, les niveaux de volume ont augmenté régulièrement à mesure que le stock baissait. Cela indiquerait qu'il y a un nombre croissant de vendeurs.
Paris baissiers
Les options d'échéance le 18 janvier montrent que le nombre de put baissiers l'emporte sur les appels haussiers par un ratio de près de 3 pour 1, avec 13 000 contrats de put ouverts au prix d'exercice de 105 $. Pour que l'acheteur de ces options puisse réaliser un profit, le stock devrait tomber à environ 100 $, soit une baisse d'environ 5%.
Ralentissement de la croissance
L'une des raisons de cette faiblesse est ce qui devrait être un ralentissement significatif de la croissance des bénéfices l'année prochaine. Les analystes estiment que la croissance des bénéfices ralentira à 7% en 2019 contre 36% en 2018. Parallèlement, la croissance des revenus devrait ralentir à 4% au lieu de 11%.
De plus, les investisseurs ont eu très peur d'une aplatissement de la courbe des taux causée par des taux d'intérêt à court terme augmentant plus rapidement que les taux d'intérêt à long terme. Cela pourrait également nuire à la rentabilité de l'entreprise l'année prochaine.
Prix JPM en valeur comptable tangible par YCharts
Un autre facteur pesant lourdement sur le titre est sa valorisation, qui n'est pas bon marché. Actuellement, la banque se négocie à un prix à la valeur comptable tangible de près de 2. C'est presque sa plus haute évaluation au cours des cinq dernières années. Avec toute l'incertitude entourant la banque, et compte tenu également de sa valorisation, le titre semble mûr pour poursuivre sa lente dérive à la baisse dans les semaines et mois à venir.
