Qu'est-ce qu'un modèle basé sur un réseau
Un modèle basé sur un réseau est utilisé pour évaluer les dérivés, qui sont des instruments financiers qui tirent leur prix d'un actif sous-jacent tel qu'une action. Un modèle en treillis utilise un arbre binomial pour montrer les différentes trajectoires que le prix d'un actif sous-jacent, tel qu'une action, peut prendre sur la vie du dérivé. Un arbre binomial trace graphiquement les valeurs possibles que les prix des options peuvent avoir sur différentes périodes.
Des exemples de produits dérivés qui peuvent être évalués à l'aide de modèles en treillis comprennent les options sur actions ainsi que les contrats à terme sur marchandises et devises. Le modèle en treillis est particulièrement adapté à la tarification des options d'achat d'actions des employés, qui ont un certain nombre d'attributs uniques.
Points clés à retenir
- Un modèle basé sur un réseau est utilisé pour évaluer les dérivés, qui sont des instruments financiers qui tirent leur prix d'un actif sous-jacent.Les modèles de réseau utilisent des arbres binomiaux pour montrer les différentes voies que le prix d'un actif sous-jacent pourrait occuper la vie du dérivé. les modèles peuvent prendre en compte les changements attendus de divers paramètres tels que la volatilité pendant la durée de vie d'une option.
Comprendre un modèle basé sur un réseau
Les modèles basés sur un réseau peuvent prendre en compte les changements attendus de divers paramètres tels que la volatilité sur la durée de vie des options. La volatilité est une mesure de la variation du prix d'un actif au cours d'une période donnée. Par conséquent, les modèles de réseau peuvent fournir des prévisions plus précises des prix des options que le modèle de Black-Scholes, qui a été le modèle mathématique standard pour la tarification des contrats d'options.
La flexibilité du modèle basé sur le réseau pour incorporer les changements de volatilité attendus est particulièrement utile dans certaines circonstances, telles que la tarification des options des employés dans les entreprises en phase de démarrage. Ces sociétés peuvent s'attendre à une volatilité plus faible de leurs cours boursiers à l'avenir à mesure que leurs entreprises arriveront à maturité. L'hypothèse peut être prise en compte dans un modèle en treillis, permettant une tarification des options plus précise que le modèle Black-Scholes, qui suppose le même niveau de volatilité sur la durée de vie de l'option.
Un modèle de réseau n'est qu'un type de modèle utilisé pour évaluer les dérivés. Le nom du modèle est dérivé de l'apparence de l'arbre binomial qui représente les chemins possibles que le prix du dérivé peut emprunter. Le Black-Scholes est considéré comme un modèle de forme fermée, qui suppose que le dérivé est exercé à la fin de sa vie.
Par exemple, le modèle Black-Scholes - lors de la tarification des options d'achat d'actions - suppose que les employés détenant des options expirant dans dix ans ne les exerceront pas avant la date d'expiration. L'hypothèse est considérée comme une faiblesse du modèle car, dans la vie réelle, les détenteurs d'options les exercent souvent bien avant leur expiration.
