Bien sûr, l'économie connaît parfois un marasme, que ce soit à cause d'une guerre ou d'une catastrophe naturelle imprévue. Bien sûr, ces choses échappent au contrôle d'un investisseur. Mais les turbulences sur le marché peuvent souvent être liées non pas à un événement perceptible mais plutôt à la psychologie des investisseurs. Une bonne partie de vos pertes de portefeuille peut être attribuée à vos choix et aux raisons de les faire, plutôt qu'aux forces invisibles du mal que nous avons tendance à blâmer lorsque les choses tournent mal. Nous examinons ici certaines des façons dont les investisseurs infligent involontairement des problèmes sur le marché.
Suivre la foule
Les humains sont enclins à une mentalité de troupeau, se conformant aux activités et à la direction des autres. Il s'agit d'une erreur courante en matière d'investissement. Imaginez que vous et une douzaine d'autres personnes soient pris dans un théâtre en feu. La pièce se remplit de fumée et des flammes lèchent les murs. Les personnes les mieux qualifiées pour vous faire sortir en toute sécurité, comme le propriétaire de l'immeuble ou un pompier en repos, hésitent à prendre les devants parce qu'elles craignent de se tromper et connaissent les difficultés de diriger un groupe de personnes aveugles.
Ensuite, le responsable prend la relève et tout le monde est heureux de suivre le leader. Cette personne n'est pas qualifiée pour vous conduire hors du 7-Eleven le plus proche et encore moins pour vous faire sortir d'un bâtiment inconnu en feu, donc, malheureusement, vous êtes plus susceptible de finir en cendres que de trouver votre chemin. Cette tendance à paniquer et à dépendre de la direction des autres est exactement la raison pour laquelle des problèmes surviennent dans le marché boursier, sauf que nous suivons souvent la foule dans le bâtiment en feu plutôt que d'essayer de sortir. Voici deux actions causées par la mentalité du troupeau:
- Achat de panique: il s'agit du syndrome du hot-tip, dont les symptômes apparaissent généralement dans des mots à la mode tels que «révolution», «nouvelle économie» et «changement de paradigme». Vous voyez un stock augmenter et vous voulez monter dans la course, mais vous êtes tellement pressé que vous sautez votre examen habituel des dossiers de l'entreprise. Après tout, quelqu'un a dû les regarder, non? Faux. Tenir quelque chose de chaud peut parfois vous brûler les mains. La meilleure solution consiste à faire preuve de diligence raisonnable. Si quelque chose semble trop beau pour être vrai, c'est probablement le cas. Vente de panique: c'est le syndrome de la «fin du monde». Le marché (ou les actions) commence à ralentir et les gens agissent comme jamais auparavant. Les symptômes incluent beaucoup de reproches, de jurons et de désespoir. Peu importe les pertes que vous subissez, vous commencez à vous retirer avant que le marché n'efface ce qui reste de votre caisse de retraite. Le seul remède pour cela est une tête de niveau. Si vous avez fait preuve de diligence raisonnable, les choses iront probablement bien et une reprise vous sera très utile. Rentrez vos bras et vos jambes et cachez-vous sous un bureau pendant que les gens sortent du marché.
Nous ne pouvons pas tout contrôler
Bien que ce soit un must, la diligence raisonnable ne peut pas vous sauver de tout. Les entreprises qui s'enchevêtrent dans des scandales ou mentent dans leur bilan peuvent même tromper l'investisseur le plus aguerri et prudent. Pour la plupart, ces entreprises sont faciles à repérer avec le recul (par exemple, Enron), mais les premières rumeurs étaient de subtiles erreurs sur les écrans radar des investisseurs vigilants. Même lorsqu'une entreprise est honnête avec un investisseur, un scandale connexe peut affaiblir le cours de l'action. Martha Stewart Living Omnimedia, par exemple, a été rouée de coups en raison des prétendues ventes d'initiés de son homonyme. Gardez donc à l'esprit qu'il s'agit d'un marché à risque.
Tenir pour un plaisir rare
Les joueurs peuvent toujours vous dire combien de fois et combien ils ont gagné, mais jamais combien de fois ou à quel point ils ont perdu. C'est le problème de compter sur des récompenses qui viennent de la chance plutôt que des compétences: vous ne pouvez jamais prédire quand les gains chanceux viendront, mais quand ils le font, c'est un tel régal qu'il efface le stress (psychologique et non financier) que vous avez subi.
Les investisseurs peuvent être en proie à la fois au désir d'avoir quelque chose à montrer pour leur temps et à l'aversion pour admettre qu'ils se sont trompés. Ainsi, certains investisseurs conservent des actions qui perdent, priant pour un renversement de leurs anges qui tombent; d'autres investisseurs, se contentant de bénéfices limités, vendent des actions qui ont un grand potentiel à long terme. Cependant, plus un investisseur perd, plus le gain doit être important pour répondre aux attentes.
L'une des grandes ironies du monde des investisseurs est que la plupart des investisseurs sont opposés au risque lorsqu'ils recherchent des gains mais deviennent des amateurs de risques lorsqu'ils tentent d'éviter une perte (ce qui aggrave souvent les choses). Si vous transférez votre capital sans risque vers des investissements à haut risque, vous contredisez toutes les règles de prudence auxquelles le marché boursier attribue et demandez de nouveaux problèmes. Vous pouvez perdre de l'argent sur les commissions en effectuant des suréchanges et en faisant des investissements encore pires. Ne laissez pas votre fierté vous empêcher de vendre vos perdants et de garder vos gagnants.
Xénophobie
Les personnes atteintes de ce trouble psychologique ont une peur extrême des étrangers ou des étrangers. Même si la plupart des gens considèrent ces craintes irrationnelles, les investisseurs adoptent en permanence un comportement xénophobe. Certains d'entre nous ont un désir inné de stabilité et les choses les plus stables en apparence sont celles qui nous sont familières et proches de chez nous (pays ou état).
L'important dans l'investissement n'est pas la familiarité mais la valeur. Si vous regardez une entreprise qui semble nouvelle ou étrangère mais dont le bilan semble solide, vous ne devez pas éliminer le stock comme un investissement possible. Les gens déplorent constamment qu'il est difficile de trouver un stock vraiment sous-évalué, mais ils n'en recherchent pas un; de plus, lorsque tout le monde pense que les entreprises nationales sont plus stables et tentent de racheter, le marché boursier monte au point d'être surévalué, ce qui assure ironiquement aux gens qu'ils font le bon choix, provoquant éventuellement une bulle. Ne prenez pas cela comme un commandement pour cesser d'investir au pays; n'oubliez pas de scruter une entreprise nationale aussi étroitement que vous le feriez pour une entreprise étrangère.
Une liste pratique
Certains problèmes auxquels les investisseurs sont confrontés ne sont pas isolés du monde des investisseurs. Regardons les "sept péchés capitaux de l'investissement" qui conduisent souvent les investisseurs à suivre aveuglément le troupeau:
- Fierté: cela se produit lorsque vous essayez de sauver la face en détenant un mauvais investissement au lieu de réaliser vos pertes. Admettez quand vous avez tort, réduisez vos pertes et vendez vos perdants. En même temps, admettez que vous avez raison et gardez les gagnants plutôt que d'essayer de surestimer votre chemin. Lust: La luxure dans l'investissement vous fait chasser une entreprise pour son corps (cours de bourse) au lieu de sa personnalité (fondamentaux). La luxure est un non-non définitif et une cause de bulles et de folie. Avarice: il s'agit de vendre des investissements fiables et de placer cet argent dans des investissements à haut rendement et à plus haut risque. C'est un bon moyen de perdre votre chemise - le monde est assez froid sans avoir à le regarder nu. Colère: C'est quelque chose qui se produit toujours après une perte. Vous blâmez les entreprises, les maisons de courtage, les courtiers, les conseillers, la CNBC, le paperboy — tout le monde sauf vous-même et tous parce que vous n'avez pas fait preuve de diligence raisonnable. Au lieu de perdre votre sang-froid, sachez que vous savez maintenant ce que vous devez faire la prochaine fois. Gourmandise: Un manque total de maîtrise de soi ou d'équilibre, la gourmandise vous oblige à mettre tous vos œufs dans le même panier, peut-être un panier surmodulé qui ne mérite pas vos œufs (Enron, n'importe qui?). N'oubliez pas que l'équilibre et la diversification sont essentiels à un portefeuille. Trop de tout, c'est exactement ça: TROP BEAUCOUP! Paresse: Vous l'avez deviné, cela signifie être paresseux et ne pas faire preuve de diligence raisonnable. D'un autre côté, un peu de paresse peut être OK tant que c'est dans le contexte de l'activité du portefeuille. Les investisseurs passifs peuvent profiter avec moins d'efforts et de risques que les investisseurs hyperactifs. Envie: convoiter les portefeuilles d'investisseurs prospères et leur en vouloir peut vous dévorer. Plutôt que de maudire les investisseurs qui réussissent, pourquoi ne pas essayer d'apprendre d'eux? Il y a des gens pires à imiter que Warren Buffett. Essayez de lire un livre ou deux: la connaissance nuit rarement au titulaire.
The Bottom Line
Les humains sont enclins à la mentalité de troupeau, mais si vous pouvez reconnaître ce que fait le troupeau et l'examiner de manière rationnelle, vous serez moins susceptible de suivre la bousculade lorsqu'elle se dirige dans une direction non rentable.
