Quelle est la valeur marchande?
La valeur marchande (également connue sous le nom d'OMV, ou "évaluation sur le marché ouvert") est le prix qu'un actif obtiendrait sur le marché, ou la valeur que la communauté des investisseurs donne à une action ou une entreprise particulière. La valeur de marché est également couramment utilisée pour faire référence à la capitalisation boursière d'une société cotée en bourse et est calculée en multipliant le nombre de ses actions en circulation par le cours actuel de l'action. La valeur de marché est plus facile à déterminer pour les instruments négociés en bourse tels que les actions et les contrats à terme, car leurs prix de marché sont largement diffusés et facilement disponibles, mais il est un peu plus difficile à déterminer pour les instruments de gré à gré comme les titres à revenu fixe. Cependant, la plus grande difficulté pour déterminer la valeur marchande réside dans l'estimation de la valeur des actifs non liquides comme l'immobilier et les entreprises, ce qui peut nécessiter le recours à des évaluateurs immobiliers et à des experts en évaluation d'entreprise respectivement.
Valeur marchande
Comprendre la valeur marchande
La valeur marchande d'une entreprise est une bonne indication de la perception qu'ont les investisseurs de ses perspectives commerciales. L'éventail des valeurs marchandes sur le marché est énorme, allant de moins d'un million de dollars pour les plus petites entreprises à des centaines de milliards pour les plus grandes et les plus prospères du monde.
La valeur de marché est déterminée par les évaluations ou les multiples accordés par les investisseurs aux entreprises, tels que le prix sur les ventes, le prix sur les bénéfices, la valeur d'entreprise sur le BAIIA, etc. Plus les évaluations sont élevées, plus la valeur marchande est élevée.
Points clés à retenir
- La valeur de marché est le prix qu'un actif obtient sur le marché et est couramment utilisé pour désigner la capitalisation boursière. Les valeurs marchandes sont de nature dynamique car elles dépendent d'un assortiment de facteurs, des conditions physiques de fonctionnement au climat économique en passant par la dynamique de la demande et de l'offre.
La nature dynamique des valeurs marchandes
La valeur marchande peut varier considérablement au cours des périodes et est fortement influencée par le cycle économique. Les valeurs de marché plongent pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions et augmentent pendant les marchés haussiers qui se produisent pendant les expansions économiques.
La valeur marchande dépend également de nombreux autres facteurs, tels que le secteur dans lequel l'entreprise opère, sa rentabilité, son endettement et l'environnement général du marché. Par exemple, la société X et la société B peuvent avoir des ventes annuelles de 100 millions de dollars, mais si X est une entreprise technologique à croissance rapide tandis que B est un détaillant de grande taille, la valeur marchande de X sera généralement beaucoup plus élevée que celle de la société B.
Dans l'exemple ci-dessus, la société X peut se négocier à un multiple de 5, ce qui lui donnerait une valeur marchande de 500 millions de dollars, tandis que la société B pourrait se négocier à un multiple de 2, ce qui lui donnerait une valeur de marché de 200 $. million.
La valeur marchande d'une entreprise peut différer considérablement de la valeur comptable ou des capitaux propres. Un titre serait généralement considéré comme sous-évalué si sa valeur de marché est bien inférieure à la valeur comptable, ce qui signifie que le titre se négocie à un escompte important par rapport à la valeur comptable par action. Cela n'implique pas qu'une action soit surévaluée si elle se négocie à un prix supérieur à la valeur comptable, car cela dépend à nouveau du secteur et de l'étendue de la prime par rapport à ses pairs. (Pour une lecture connexe, voir «Comprendre la capitalisation boursière et la valeur marchande»)
