Qu'est-ce qu'un cours de clôture ajusté?
Le cours de clôture ajusté modifie le cours de clôture d'une action pour refléter avec précision la valeur de cette action après la comptabilisation des opérations sur titres. Il est considéré comme le véritable prix de ce stock et est souvent utilisé lors de l'examen des rendements historiques ou lors d'une analyse détaillée des rendements historiques.
Comprendre le cours de clôture ajusté
Les valeurs des prix des actions sont exprimées en termes de «prix de clôture» et de «prix de clôture ajusté». Le prix de clôture est le prix «brut» qui est juste la valeur de rachat du dernier prix négocié avant la fermeture du marché. Le cours de clôture ajusté tient compte de tout ce qui pourrait affecter le cours de l'action après la fermeture du marché.
Le prix d'une action est généralement affecté par l'offre et la demande des acteurs du marché. Cependant, certaines opérations sur titres, telles que les fractionnements d'actions, les dividendes / distributions et les offres de droits, affectent le prix d'une action et des ajustements sont nécessaires pour arriver à une réflexion techniquement exacte de la valeur réelle de cette action. Les investisseurs doivent comprendre comment les opérations sur titres sont comptabilisées dans le cours de clôture ajusté d'une action. Il est particulièrement utile lors de l'examen des rendements historiques, car il donne aux analystes une représentation précise de la valeur des capitaux propres de l'entreprise.
Points clés à retenir
- Le cours de clôture ajusté modifie le cours de clôture d'un titre pour refléter avec précision la valeur de ce titre après la prise en compte de toute opération sur titres. Le cours de clôture est le prix `` brut '' qui n'est que la valeur de rachat du dernier cours négocié avant la fermeture du marché.Facteurs du cours de clôture ajusté dans les opérations sur titres telles que les fractionnements d'actions, les dividendes / distributions et les offres de droits.
Ajuster les prix pour les fractionnements d'actions
Un fractionnement d'actions est une opération sur titres déployée par les entreprises pour rendre leurs cours de bourse plus négociables. Un fractionnement d'actions n'affecte pas la capitalisation boursière totale d'une entreprise, mais il affecte le prix des actions de l'entreprise. Par conséquent, une entreprise faisant l'objet d'un fractionnement d'actions doit ajuster son cours de clôture pour refléter l'effet de l'opération sur titres.
Par exemple, le conseil d'administration d'une entreprise peut décider de scinder les actions de l'entreprise trois pour un. Par conséquent, les actions de la société en circulation augmentent par un multiple de trois, tandis que le cours de son action est divisé par trois. Si un titre a clôturé à 300 $ la veille de son fractionnement, le cours de clôture est ajusté à 100 $ (300 $ divisé par 3) par action pour montrer l'effet de cette opération sur titres.
Ajustement pour les dividendes
Les distributions courantes qui affectent le cours d'une action comprennent les dividendes en espèces et les dividendes en actions. La différence entre les dividendes en espèces et les dividendes en actions est que les actionnaires ont droit à un prix par action prédéterminé et à des actions supplémentaires, respectivement. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait déclaré un dividende en espèces de 1 $ et se négocie à 51 $ par action à la date ex-dividende. À la date ex-dividende, le cours de l'action est réduit de 1 $ et le cours de clôture ajusté est de 50 $.
Si les dividendes sont bien accueillis par les actionnaires, ils font en réalité baisser la valeur de chaque action de la société. La raison en est que les bénéfices sont versés aux actionnaires au lieu d'être réinvestis dans la croissance de l'entreprise, ce qui est considéré comme une dévaluation de l'entreprise. Cette dévaluation sera capturée par le cours de clôture ajusté.
Ajustement pour les offres de droits
Le cours de clôture ajusté d'une action reflète également les offres de droits qui peuvent survenir. Une offre de droits est une émission de droits accordés à des actionnaires existants, qui permet aux actionnaires de souscrire à l’émission de droits au prorata de leurs actions. Cela réduira la valeur des actions existantes car l'augmentation de l'offre a un effet dilutif sur les actions existantes.
Par exemple, supposons qu'une entreprise déclare une offre de droits, dans laquelle les actionnaires existants ont droit à une action supplémentaire pour deux actions détenues. Supposons que l'action se négocie à 50 $ et que les actionnaires existants peuvent acheter des actions supplémentaires à un prix de souscription de 45 $. À l'ex-date, le cours de clôture ajusté est calculé sur la base du facteur d'ajustement et du cours de clôture.
