Qu'est-ce qu'une ordonnance de mise en marché avec protection?
Un ordre de marché avec protection est un type d'ordre de marché semi-spécialisé qui est annulé et soumis à nouveau en tant qu'ordre à cours limité si le prix d'un actif change considérablement après que l'investisseur a passé un ordre. La limite de l'ordre à cours limité est placée au prix du marché actuel ou autour de celui-ci, tel que déterminé par un courtier.
Ce type d'ordre ajoute une couche de mesures de protection, aidant un investisseur à s'assurer que son ordre de marché ne sera pas exécuté à un prix trop éloigné du prix du marché au moment de l'ordre.
Fonctionnement d'une ordonnance de mise en marché avec protection
Au niveau le plus élémentaire: les ordres de marché avec protection aident à protéger les ordres de marché contre les mauvais cours en raison du glissement des prix sur un marché non liquide ou volatil. Plus techniquement, cela concerne le problème matériel du manque de mise en œuvre: c'est-à-dire la différence entre le rendement monétaire d'un portefeuille théorique ou papier où les positions sont établies au prix courant lorsqu'une décision de négocier est prise et le rendement réel du portefeuille.
En bref, un portefeuille ne livre pas toujours comme prévu. Un certain niveau de glissement est normal. Alors que la plupart des investisseurs comprennent les coûts explicites de l'exécution d'un portefeuille, notamment les commissions, les taxes et les frais.
Un coût implicite beaucoup moins reconnaissable mais tout aussi dévastateur provient des coûts de retard (plus communément appelés glissement) et des coûts d'opportunité commerciale manqués. Le coût du retard découle du délai entre le moment où une décision est prise de négocier et le moment où un ordre est effectivement exécuté. Le retard dans le temps signifie souvent que le prix d'un titre a évolué au cours de sa période.
Un coût d'opportunité de transaction manquée (souvent appelé profit / perte non réalisé) reflète la différence de prix entre le moment où une transaction est annulée et le prix de référence d'origine en fonction du montant de la commande qui a été exécutée. Ou en termes plus simples: le profit / la perte non réalisé résultant de l'échec de l'exécution rapide d'une opération.
Exemple d'ordonnance de mise en marché avec protection
Par exemple, supposons que vous passiez une ordonnance de marché avec protection pour vendre 1 000 actions au prix actuel du marché de 45 $. Si la moitié de l'ordre est exécutée à ce prix, mais que le prix des actions commence à chuter rapidement à 35 $, l'ordre de marché initial est annulé et un ordre à cours limité est placé pour les actions restantes à 40 $.
Si le prix remonte à 40 $, le reste des actions sera rempli par un ordre de vente. S'il n'y avait aucune protection sur l'ordre, les actions auraient pu être vendues à 35 $, ce qui est sensiblement inférieur au prix du marché de 45 $ que l'investisseur voulait à l'origine.
