En règle générale, un partenariat est une entreprise qui appartient à deux personnes ou plus. Dans toutes les formes de partenariats, chaque partenaire est tenu de fournir des ressources telles que des biens, de l'argent, des compétences ou du travail en échange du partage des bénéfices et des pertes de l'entreprise.
Pour les sociétés en commandite et les sociétés en commandite principale, la manière la plus simple d'expliquer la différence entre les deux structures d'entreprise est que cette dernière est cotée en bourse tout en offrant les avantages fiscaux d'une société en commandite.
Qu'est-ce qu'une société en commandite?
Une société en commandite comprend au moins un commandité et au moins un commanditaire. Le commandité agit en tant que propriétaire et est responsable des opérations quotidiennes. Ils sont également personnellement responsables des dettes de l'entreprise. En d'autres termes, si l'entreprise devient surendettée et ne peut pas s'acquitter de ses dettes, le commandité pourrait être contraint de vendre des actifs personnels.
Pendant ce temps, un commanditaire investit uniquement de l'argent dans l'entreprise. Ils n'ont pas leur mot à dire dans les opérations quotidiennes et ne sont pas personnellement responsables des dettes de l'entreprise. Un commanditaire n'est pas non plus susceptible de litige. La seule perte potentielle concerne l'investissement dans le partenariat. Cependant, si un commanditaire commence à jouer un rôle actif dans l'entreprise, ce partenaire peut devenir personnellement responsable à la fois de la dette et des litiges.
Étant donné qu'un commanditaire n'est pas actif dans les activités quotidiennes de l'entreprise, ce partenaire n'a pas à payer de taxe sur le travail indépendant. Il n'est pas considéré comme un revenu gagné. Dans une société en commandite, les commanditaires échangent essentiellement leur rôle dans les opérations quotidiennes pour ne pas avoir à se soucier d'être responsables des dettes ou des litiges de l'entreprise.
Qu'est-ce qu'une société en commandite principale?
Une société en commandite principale (MLP) est un type d'entreprise qui existe sous la forme d'une société en commandite cotée en bourse. Avec une société en commandite principale, les commanditaires bénéficient toujours de l'avantage fiscal et ils ne sont pas responsables, mais ces avantages sont désormais combinés avec des liquidités puisque les MLP sont négociés comme des actions.
Un MLP doit générer 90% de ses revenus à partir des ressources naturelles. Cela peut concerner les pipelines d'énergie, le stockage d'énergie, les produits de base ou l'immobilier. Les distributions trimestrielles aux commanditaires découlent des flux de trésorerie. Ceci est positif car les flux de trésorerie sont considérés comme stables.
Par exemple, la plupart des MLP ont conclu des contrats à long terme et ont couvert les prix. Historiquement, cela a conduit à une volatilité inférieure à celle de leurs pairs. De plus, étant donné que les revenus sont transmis aux porteurs de parts (commanditaires), un MLP évite la double imposition. Cela permet d'économiser du capital, qui peut ensuite être appliqué aux opérations quotidiennes et aux projets futurs.
Le mot «maître» dans les MLP se rapporte au commandité, qui détiendra généralement 2% du MLP. Le partenaire principal peut augmenter sa part en achetant des unités supplémentaires en tant que partenaire limité. Le partenaire principal est également responsable des opérations quotidiennes. Le commandité a une incitation au rendement parce que si les distributions en espèces trimestrielles augmentent, le commandité recevra une part plus importante. Soit dit en passant, ces distributions en espèces trimestrielles sont différées de 80 à 90 pour cent grâce à la dépréciation.
Les MLP produisent généralement entre cinq et sept pour cent. Lorsque vous combinez ce facteur avec une faible volatilité et un avantage fiscal, les MLP semblent attrayants. De plus, lorsqu'un commanditaire vendra finalement la totalité de ses actions, il sera traité comme des gains en capital et non comme un revenu ordinaire.
Un aspect négatif est que la plupart des investisseurs MLP investissent dans des pipelines, et de nombreux pipelines s'étendent sur plus d'un État. Cela signifie que vous devrez payer des impôts dans plusieurs États. Vérifiez auprès de votre conseiller fiscal, car certains États offrent des exemptions.
The Bottom Line
Bien qu'il y ait des avantages à investir dans une société en commandite, investir dans un MLP ajoute de la liquidité. Par conséquent, si vous avez besoin de libérer du capital pour une urgence ou un projet inattendu, vous pourrez le faire facilement en négociant un MLP.
