La composante Dow Merck & Co., Inc. (MRK) a mis fin à plus de quatre ans de comportement retardataire au deuxième semestre de 2018, tournant fortement plus haut dans une boucle de rétroaction positive qui a maintenant porté les actions du géant pharmaceutique à un sommet de 18 ans. Plus important encore, l'action Merck est finalement entrée dans un test tant attendu au niveau record de novembre 2000 à 91, 51 $, ouvrant la voie à une éventuelle évasion dans les trois chiffres.
Le stock évite un malaise sans fin dans le secteur pharmaceutique, qui a eu du mal depuis 2015 à scandaliser les prix avec Valeant Pharmaceuticals, qui se négocie désormais sous le nom de Bausch Health Companies Inc. (BHC), et le gestionnaire de fonds de couverture Martin Shkreli, qui purge une peine de sept ans pour fraude en valeurs mobilières. Les partis politiques sont unis dans la nécessité de contrôler les prix des médicaments, ce qui limite la croissance des revenus qui a encouragé les abus majeurs au début de cette décennie.
Cependant, les sommets historiques des époques antérieures marquent des niveaux de résistance majeurs qui ont le pouvoir de mettre fin aux tendances à la hausse à long terme. Le titre s'échange désormais au-dessus de 83 $, soit moins de neuf points sous le plus haut de 2000, ce qui rend difficile de prendre une nouvelle exposition en raison de la menace d'un renversement. Un repli dans le support dans les 70 $ inférieurs déplacerait cette équation en faveur des taureaux, tout comme une progression rapide dans les trois chiffres.
Graphique à long terme MRK (1992-2019)
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Le titre a mis fin à une tendance à la hausse pluriannuelle à un montant ajusté de 26, 75 $ en janvier 1992 et est entré dans une tendance à la baisse peu profonde qui a trouvé un soutien chez les jeunes adolescents en 1994. La remontée subséquente a complété un aller-retour dans le sommet précédent 15 mois plus tard, ce qui a immédiatement évasion qui a attiré un fort intérêt d'achat. Le rallye a enregistré des gains impressionnants au deuxième semestre de 2000, atteignant un sommet sans précédent au-dessus de 90 $, avant une baisse qui a atteint un creux en cinq ans au milieu des années 30 en 2002.
Un rebond en 2003 a été vendu de manière agressive, générant une ventilation de 2004 qui s'est terminée à un creux de neuf ans un an plus tard. Les acheteurs engagés ont effectué un retracement de 100% dans le sommet de 2003 en 2007, provoquant une vente à un creux de 12 ans après l'effondrement économique de 2008. Cela a marqué la fin de la tendance baissière de neuf ans et une opportunité d'achat majeure, avant une vague de reprise qui a mis cinq ans pour atteindre la résistance de 2003 et 2007 dans les années 60 $.
Le titre a lutté sous cette formidable barrière pendant encore quatre ans, éclatant finalement au deuxième semestre de 2018 et enregistrant des gains impressionnants tout au long du premier trimestre de 2019. Le rallye a également monté le niveau de retracement de vente de Fibonacci.786 en février, effaçant le barrière harmonique finale avant d'atteindre la résistance à son plus haut niveau. Cependant, il teste toujours un nouveau support, exposant les positions longues à une défaillance potentielle du modèle.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat à long terme en avril 2018 et a atteint le niveau de surachat en septembre. Il est maintenant entré dans un cycle de vente à long terme, prédisant que la prise de bénéfices dépassera bientôt le pouvoir d'achat, mais l'action des prix ne montre pas cette faiblesse structurelle. En conséquence, le signal pourrait facilement échouer, surtout si le titre affiche une nouvelle série de nouveaux sommets.
Graphique à court terme MRK (2017-2019)
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L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a testé le plus haut de 2007 en 2018 et a baissé, atteignant un creux de six mois en janvier. Le pouvoir d'achat depuis ce temps n'a pas atteint le plus haut précédent, générant une divergence baissière mineure qui pourrait nécessiter une consolidation ou une récession pour surmonter. Un recul de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours près de 80 $ pourrait accomplir cette tâche, mais une meilleure opportunité pourrait survenir une fois que l'action des prix aura comblé l'écart du 1er février entre 75 $ et 76 $.
La tendance depuis avril 2018 a tracé une ligne de tendance à la baisse avec trois tests réussis, tandis qu'une baisse dans le milieu des années 70 ramènerait à nouveau ce niveau. La ligne est située à mi-chemin entre les EMA de 50 et 200 jours, prête à offrir des informations exploitables sur la résistance ou la faiblesse structurelle lors d'un retrait. Une rupture de la ligne de tendance qui s'étend sur les 200 jours peut offrir le scénario le plus avantageux pour les taureaux, générant une opportunité d'achat majeure.
The Bottom Line
Merck est enfin entré dans un test tant attendu à son plus haut niveau, publié après l'éclatement de la bulle Internet il y a plus de 18 ans.
