Une micro-capitalisation est une société cotée en bourse aux États-Unis qui a une capitalisation boursière entre environ 50 millions de dollars et 300 millions de dollars. Les sociétés à petite capitalisation ont une plus grande capitalisation boursière que les nano-capitalisations et moins que les petites, moyennes, grandes et méga-capitalisations. Les sociétés dont la capitalisation boursière est plus élevée n'ont pas automatiquement des cours boursiers supérieurs à ceux des sociétés dont la capitalisation boursière est plus petite.
Breaking Down Micro Cap
Les sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 50 millions de dollars sont souvent appelées nano caps. Les nano-caps et les micro-caps sont connus pour leur volatilité et, en tant que tels, ont tendance à être considérés comme plus risqués que les sociétés à plus forte capitalisation boursière. La capitalisation boursière mesure la valeur de marché des actions en circulation d'une entreprise, calculée en multipliant le cours de l'action par le nombre total d'actions en circulation.
Les micro-caps ont également une réputation de risque élevé, car beaucoup ont des produits non éprouvés, aucun historique solide, des actifs, des ventes ou des opérations. Le manque de liquidité et une petite base d'actionnaires les exposent également à des chocs de prix massifs.
Étant donné que les actions à petite capitalisation ont une capitalisation boursière comprise entre 50 et 300 millions de dollars, les investisseurs doivent être prêts à une volatilité et à un risque plus élevés par rapport aux actions à grande capitalisation du S&P 500. Cependant, pendant les périodes de hausse, les microcaps ont tendance à surclasser leurs homologues plus grands. Par exemple, de janvier 2008 à janvier 2018, l'indice Dow Jones Select Micro-Cap a affiché un rendement annualisé de 11, 6%, tandis que l'indice S&P 500 a affiché un rendement annualisé de 10, 37%.
Les micro-caps américains dépendent davantage de la santé de l'économie nationale
Bien que certaines sociétés américaines de micro-capitalisation puissent compter sur une grande partie de leurs revenus provenant de sources extérieures aux États-Unis, la grande majorité exerce la totalité ou la plupart de leurs activités aux États-Unis. Ceci est important car les entreprises nationales qui n'ont pas d'opérations à l'étranger n'ont pas à se soucier des fluctuations des devises et de l'impact potentiel des risques de conversion sur les bénéfices.
Moins de liquidité et d'informations facilement accessibles que les grandes entreprises
Une autre considération est le fait qu'il y a beaucoup plus de titres à micro-capitalisation sur le marché que de titres à grande et à grande capitalisation. Dans l'ensemble, les investisseurs peuvent ne pas voir le même niveau d'informations facilement disponibles qu'avec des actions plus importantes telles qu'Apple Inc. En conséquence, les informations limitées et la grande quantité d'actions à micro-capitalisation sur le marché rendent la recherche extrêmement importante pour éviter les actions frauduleuses et autres Pièges potentiels. Étant donné que de nombreuses actions à micro-capitalisation n'ont pas à déposer de rapports financiers réguliers auprès de la SEC, la recherche devient encore plus difficile.
De nombreux titres à micro-capitalisation se trouvent sur les marchés de gré à gré (OTC), tels que le OTC Bulletin Board (OTCBB) et OTC Link LLC (OTC Link), plutôt que sur les bourses nationales telles que New York. Bourse (NYSE). Contrairement aux actions des bourses nationales, les sociétés de ces bourses ne sont pas tenues de respecter des normes minimales telles que l'actif net et le nombre d'actionnaires.
Les micro-caps ont également un autre inconvénient dans la mesure où les investisseurs doivent faire attention à la liquidité lors de leurs recherches sur les petites entreprises. Le manque de couverture régulière des analystes et les achats institutionnels sont des raisons supplémentaires pour lesquelles il y a moins de liquidité sur les marchés de micro-capitalisation que dans les actions de plus grande capitalisation.
Dans l'ensemble, les actions à micro-capitalisation représentent une opportunité à haut risque et à haute rémunération pour les investisseurs qui souhaitent faire plus de recherches sur l'entreprise impliquée, afin de déterminer si cela vaut l'investissement. Cela peut inclure la prise de contact directe avec l'entreprise pour obtenir les réponses à toutes vos questions.
