La composante Dow Jones de Microsoft Corporation (MSFT) se négocie à un niveau record proche de 130 $ jeudi après avoir battu les estimations de bénéfices et de revenus du troisième trimestre fiscal par des marges saines. Les revenus de l'informatique en nuage ont tiré sur tous les cylindres au cours du trimestre, en hausse de 41% d'une année sur l'autre à 9, 6 milliards de dollars, grâce à l'adaptation rapide des produits Office basés sur le cloud. La société a également réitéré ses prévisions pour le quatrième trimestre, prévoyant une croissance des revenus à deux chiffres et des marges d'exploitation stables.
Le titre est entré dans le quatrième créneau de performance des composants Dow, indiquant un large parrainage institutionnel, qui a été une caractéristique de l'action des prix au cours de la dernière décennie. Malgré cela, les actions de Microsoft ont augmenté de 38% depuis leur sommet de huit mois en décembre et s'échangent désormais plus de 20 points au-dessus du sommet de 2018, augmentant les chances d'une correction estivale qui teste des niveaux de prix plus bas.
Graphique à long terme MSFT (1990-2019)
TradingView.com
Le titre a éclaté au-dessus de la résistance de deux ans à 49 cents ajustés en fonction de la division en 1990 et est entré dans une puissante tendance, se divisant sept fois dans le sommet de décembre 1999 à 59, 97 $. Les allégations de pratiques monopolistiques liées au système d'exploitation Windows à succès fulgurant ont déclenché un sommet à long terme à ce moment-là, marquant le plus haut sommet des 17 prochaines années, avant une forte baisse lors de l'éclatement de la bulle Internet en 2000.
La vente a pris fin au cours de l'adolescence supérieure en décembre, tandis qu'un rebond dans le milieu des 30 $ a calé en juin 2001, marquant le plus haut sommet des six prochaines années. Le titre a sous-performé au cours du marché haussier du milieu de la décennie, se brisant latéralement dans une fourchette de négociation de 16 points avant d'éclater en octobre 2017. Cette hausse a été de courte durée, s'inversant à 37, 50 $ avant une baisse qui a brisé le support de la fourchette de sept ans dans le les adolescents supérieurs pendant l'effondrement économique de 2008.
Le plus bas de 10 ans de mars 2009 à 14, 87 $ a marqué une opportunité d'achat historique, avant une remontée au ralenti qui a achevé un aller-retour vers le sommet de 1999 juste avant l'élection présidentielle de 2016. Le titre a éclaté quelques semaines plus tard, affichant des gains impressionnants dans le plus haut d'octobre 2018 à 116, 18 $, et s'est vendu à la fin de l'année, mais a maintenu bien au-dessus du support à long terme à la moyenne mobile exponentielle de 50 mois (EMA). Cette résilience a ouvert la voie à un rebond vertical et à une percée de mars 2019 vers de nouveaux sommets.
L'oscillateur mensuel stochastique n'a pas atteint le niveau de survente depuis 2015, mettant en évidence la puissante tendance haussière, et il a maintenant atteint le niveau de surachat après une baisse du quatrième trimestre au milieu du panneau. Il n'y a aucun moyen de savoir combien de temps durera cette vague de rallye, car le titre a été collé à ce niveau depuis 2017. Cependant, il a maintenant augmenté de plusieurs écarts-types au-dessus de la ligne de tendance rouge en place au cours des trois dernières années, augmentant les chances d'un correction sur plusieurs mois.
Graphique à court terme MSFT (2018-2019)
TradingView.com
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint son plus haut niveau de 2014 au premier trimestre 2018 et a éclaté en septembre 2018. Il est remonté au-dessus de ce niveau avec le prix en mars 2019, générant un vent arrière qui sous-tend la hausse. Cependant, l'action des prix a maintenant atteint dans les cinq points d'une ligne de tendance à la hausse remontant à janvier 2018, mettant en évidence le risque élevé de posséder des actions à ces prix élevés.
Le rallye a également atteint le prolongement de 1, 618 Fibonacci de la vague de reprise 2019, marquant un tournant à forte cote. En conséquence, il est logique de surveiller de près l'action des prix autour de 130 $, à la recherche de signes d'une prise de bénéfices agressive qui pourrait déclencher une baisse du soutien aux évolutions près de 116 $. Inversement, une augmentation du volume grâce à la résistance harmonique peut ne pas générer un signal d'achat fiable, la ligne de tendance s'alignant désormais sur l'extension 2.000.
The Bottom Line
Le titre de Microsoft se négocie à un niveau record après que le géant du logiciel a battu les estimations de revenus et de revenus, mais il a atteint une résistance harmonique, augmentant les chances d'un renversement.
