Que sont les options Dow Mini-Sized?
Une option Dow de taille mini (ou «mini» ou «E-mini») est un type de contrat d'options sur indice dont les actifs sous-jacents sont des contrats à terme E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le E-mini Dow sous-jacent est évalué à 5 $ la valeur du DJIA. L'option est négociée électroniquement via le système Globex de la Chicago Mercantile Exchange (CME).
Il existe également de petits contrats à terme et des options pour un large éventail d'autres indices tels que le Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 et Russell 2000, ainsi que des matières premières telles que l'or et des devises telles que l'euro.
Comprendre les options Dow Mini-Sized
Les contrats à terme et options mini permettent aux investisseurs d'affiner leur exposition et la taille de leur position car ces produits de petite taille coûtent moins cher que les contrats à terme standard. Chaque mouvement d'un point dans le contrat à terme E-mini Dow équivaut à 5 $. Les traders d'options gardent cela à l'esprit en ce qui concerne le delta de leur position. Un delta de -1 sur une option de vente ou +1 sur une option d'achat indique que l'option se déplacera point par point avec l'indice sous-jacent. Alors que le delta se rapproche de zéro, même si le contrat à terme sous-jacent se déplace de 5 $ par point, le contrat d'option ne le peut pas.
Chaque option Dow de taille mini contrôle un contrat à terme E-mini Dow sous-jacent.
Les options E-mini sur l'indice Dow Jones Industrial Average sont des options de style américain, ce qui signifie qu'elles peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration. L'exercice de l'option entraîne la livraison «physique» d'une position correspondante dans le contrat à terme E-mini sous-jacent réglé en espèces.
À partir de 2019, les contrats E-mini Dow Jones sont les troisièmes mini contrats les plus populaires sur Globex, derrière les Nasdaq 100 E-minis en deuxième place et les S&P 500 E-minis comme les plus populaires en volume. À partir de 2019, il y a peu de volume quotidien dans les options E-mini Dow.
Les options de Dow de taille mini se négocient sous le symbole OYM. Ils ont des échéances pour mars, juin, septembre et décembre.
La négociation des options cesse à 9 h 30, heure de l'Est, le troisième vendredi du mois du contrat.
Points clés à retenir
- Une option Dow de taille mini contrôle un contrat à terme E-mini Dow sous-jacent. Le contrat à terme sous-jacent se déplace par incréments d'un point d'une valeur de 5 $ chacun. La prime pour acheter une option Dow de petite taille est le prix de l'option multiplié par le multiplicateur de 5 $.
Prix des options E-Mini Dow
Le prix d'une option Dow de petite taille est le prix coté multiplié par le multiplicateur. Par conséquent, si le prix proposé d'une option est de 300, l'option coûte 300 x 5, soit 1 500 $. Il s'agit de la prime payée pour l'option. La prime payée est le maximum qu'une option (acheteur ou vendeur) puisse perdre. Une personne qui achète les contrats à terme sous-jacents subit des pertes de 5 $ par point, ce qui pourrait représenter beaucoup plus que la perte fixe de la prime d'option.
Un profit est réalisé sur une option d'achat E-mini Dow si le prix de l'indice sous-jacent dépasse le prix d'exercice plus le prix de l'option. Par exemple, si le prix d'exercice de l'option est de 26 000 et que le prix de l'option est de 800, le trader gagnera de l'argent si l'indice sous-jacent passe au-dessus de 26 800.
Dans le cas d'une option de vente, en utilisant les mêmes chiffres, le trader commence à gagner de l'argent une fois que l'indice tombe en dessous de la grève moins la prime. Dans ce cas, 26 000 - 800 ou 25 200.
Exemple d'une opération d'option Dow Mini-Sized
Supposons que le contrat à terme E-mini Dow sous-jacent, expirant en juin, se négocie à 25 648. C'est actuellement à la mi-mai, un trader estime qu'au cours du mois prochain les futures E-mini Dow sous-jacents vont considérablement augmenter.
Ils achètent un contrat d'options sur le sous-jacent au prix d'exercice de 25 650. Le prix de l'option est de 400, multiplié par 5 $, pour un coût total de 2 000 $ plus les commissions.
Afin d'atteindre l'équilibre sur le marché, le sous-jacent devra passer à 26 050 (25 650 + 400).
Si à l'échéance de juin le contrat à terme sous-jacent est inférieur à 25 650 (prix d'exercice), l'option d'achat expirera sans valeur et le trader perdra les 2 000 $ qu'il a payés pour l'option (mais pas plus).
Si le sous-jacent se situe entre 25 650 et 26 050 à l'échéance, l'option sera dans la monnaie mais la transaction entraînera toujours une perte globale. Plus le sous-jacent est proche de 25 650, plus il perdra de 2 000 $. Si le sous-jacent est à 26 050 à l'échéance, il atteint le seuil de rentabilité.
Chaque point au-dessus de 26 050, le trader gagne 5 $ par point. Si le sous-jacent est à 27 000 à l'échéance, l'acheteur d'options d'achat gagne 4 750 $ ((27 000 - 26 050) x 5 $).
Calculé d'une manière différente, soustrayez la valeur à l'échéance moins le prix d'exercice, multipliez par 5 $, puis soustrayez le coût de l'option.
27 000 - 25 650 = 1 350 x 5 $ = 6 750 $ - 2 000 $ = 4 750 $.
