Les actions de Morgan Stanley (MS) ont augmenté de plus de 15% au cours de la dernière année, battant à peine la hausse du S&P 500 d'environ 14, 6%. Mais malgré l'augmentation, les parts de l'action sont près de 12% de leurs sommets. L'analyse des graphiques techniques suggère que les actions pourraient encore chuter de plus de 9%.
Les perspectives de croissance future des bénéfices devraient également ralentir considérablement en 2019 et 2020, après une année 2018 saine. Même du point de vue de la valorisation, les actions de la banque d'investissement se négocient à certains de ses niveaux les plus chers depuis 2012, en fonction de son prix tangible. valeur comptable.
Données MS par YCharts
Techniquement faible
Les actions se situent juste au-dessus du support technique à 51, 60 $, avec une tendance à la baisse technique qui est en place. Le titre a testé le support fin mai avec des actions tombant en dessous, avant de rebondir vers des prix plus élevés. Mais la tendance baissière de l'action semble être forte, et les niveaux de volume ne se sont pas améliorés car l'action s'est redressée à court terme, ce qui suggère que l'achat n'a aucune conviction. Le prochain niveau de soutien indiquerait que les actions pourraient chuter de plus de 9% à 47, 25 $. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi Bank of America et Morgan Stanley peuvent-ils rebondir de 25% .)
De plus, l'indice de force relative continue de baisser depuis le début de 2018, ce qui suggère que l'élan est sorti du stock. Le titre n'a pas encore atteint les conditions de survente avec une lecture en dessous de 30. Cela indiquerait également que les actions doivent encore baisser.
Ralentissement de la croissance
La croissance des bénéfices et des revenus ralentit en 2019 et 2020, après ce qui devrait être une année de croissance à succès en 2018. Les bénéfices en 2018 devraient augmenter de 31, 6% à 4, 74 $ par action, tandis que les revenus devraient augmenter de 7, 6% à 40, 82 milliards de dollars. Mais en 2019, la croissance des bénéfices devrait ralentir brusquement à seulement 7, 7% et à seulement 9, 66% en 2020. La croissance des revenus devrait ralentir encore plus dramatiquement à 2, 9% en 2019 et seulement 1, 8% en 2020.
La valorisation est élevée
Prix MS en valeur comptable tangible par YCharts
Le titre se négocie actuellement à 10, 2 fois les prévisions de 5, 11 $ en 2019 et se situe au milieu de sa fourchette historique au cours des trois dernières années. De plus, l'action se négocie à presque son prix le plus élevé pour une valeur comptable tangible depuis 2012 à 1, 52. Cela rend les actions de Morgan Stanley pas bon marché sur l'une ou l'autre mesure d'évaluation, tandis que les bénéfices ralentissent. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi Morgan Stanley est-il prêt à augmenter de 25% .)
Le tableau technique faible, le ralentissement de la croissance et la valorisation suggèrent que Morgan Stanley pourrait se diriger à la baisse à court terme.
