DÉFINITION de Pipeline hypothécaire
Un pipeline hypothécaire fait référence à des prêts hypothécaires qui ont été bloqués auprès d'un initiateur hypothécaire par des emprunteurs, des courtiers en hypothèques ou d'autres prêteurs. Un prêt restera dans le pipeline d'un initiateur à partir du moment où il est verrouillé jusqu'à ce qu'il tombe, qu'il soit vendu sur le marché hypothécaire secondaire ou qu'il soit placé dans le portefeuille de prêts de l'initiateur. Les prêts hypothécaires en cours sont couverts contre les fluctuations des taux d'intérêt.
RÉPARTITION DU Pipeline hypothécaire
Le pipeline d'un initiateur hypothécaire est géré par son département marketing secondaire. Les prêts hypothécaires en cours de réalisation sont généralement couverts au moyen du marché «à annoncer» (ou du marché des transferts de titres adossés à des créances hypothécaires à terme), des contrats à terme et des options hypothécaires de gré à gré. La couverture d'un pipeline hypothécaire comporte un risque de propagation et de retombées.
Comment un pipeline hypothécaire peut gagner et perdre de la valeur
Il existe une hypothèse qu'au moins certains des prêts potentiels d'un pipeline hypothécaire ne seront pas financés et deviendront des hypothèques qui pourront être vendues. Plus le processus de demande est avancé, moins l'emprunteur est susceptible de chercher du financement ailleurs.
Les pipelines hypothécaires sont généralement gérés et structurés de manière à réaliser la marge bénéficiaire qui était enracinée dans l'hypothèque lorsque le taux d'intérêt a été bloqué. Un pipeline hypothécaire peut affecter directement le revenu d'un courtier hypothécaire, qui peut être payé à commission qui est basé sur la rentabilité des transactions qu'ils concluent. Les courtiers en hypothèques pourraient chercher à développer leurs pipelines en développant des réseaux de référence pouvant inclure des agents immobiliers, des banquiers, des avocats et des comptables qui peuvent diriger de nouveaux clients à leur guise.
La supervision d'un pipeline d'hypothèques pourrait inclure des experts tiers, agissant en tant que responsable marketing secondaire, particulièrement axé sur l'aspect de la gestion des risques de l'entreprise. Cela peut inclure une analyse régulière des actifs de prêt dans le pipeline ainsi que des instruments de couverture pour mesurer les variations de valeur.
Une partie de la tâche de ces gestionnaires consiste à établir la valeur marchande réelle des prêts en cours. Cela contribuera à former une stratégie pour les transactions de couverture, qui visera à protéger la valeur des actifs dans le pipeline en vendant des prêts par le biais de ventes à terme. Le gestionnaire évaluera les prêts les plus exposés aux variations des taux d'intérêt, puis choisira les prêts qui ont une corrélation correspondante avec ces variations du marché. En vendant certains prêts hypothécaires lorsque les taux d'intérêt augmentent, ces transactions seront plus précieuses et compenseront les baisses de valeur qui pourraient survenir avec les prêts conservés dans le pipeline. Cela est comparable à l'équilibre entre les positions «courtes» et «longues» sur les actifs.
