Les graphiques en points et figures (P&F) font partie de la boîte à outils du technicien depuis plus d'un siècle. Ils ont été utilisés par Charles Dow à la fin du XIXe siècle, et Victor deVilliers a publié la première explication détaillée de cette technique dans son livre de 1933, "La méthode du point et du chiffre pour anticiper les mouvements des cours des actions".
Les graphiques P&F ne suivent que les changements de prix et ignorent le temps. Les partisans de cette technique croient que se concentrer uniquement sur les changements de prix élimine le bruit du marché au jour le jour. Les traders pensent qu'en ignorant les mouvements plus petits, il devrait être plus facile d'identifier des niveaux de support et de résistance importants. nous vous présenterons plusieurs modèles P&F populaires qui peuvent être utiles pour identifier les évasions potentielles.
Utilisation d'un outil traditionnel
Les signaux commerciaux les plus simples sur un graphique P&F sont les doubles sommets et les doubles fonds (figure 1). Un signal d'achat double sommet se produit lorsqu'une colonne de X - qui est utilisée pour noter la hausse des prix - dépasse le haut de la colonne X précédente. Un signal de vente à double fond est donné lorsqu'une colonne d'Os - qui affiche des prix en baisse - tombe d'une case sous la colonne O précédente.
Double haut Double bas
Figure 1
Seules trois colonnes sont nécessaires pour identifier un double haut ou un double bas. Ces signaux montrent seulement que le cours de l'action a atteint un plus haut ou un bas plus bas et que l'élan devrait se poursuivre dans le sens de la cassure. Ils sont très utiles pour repérer la tendance à court terme et identifier les actions qui viennent de sortir d'un schéma de consolidation.
Une autre fonctionnalité intéressante des graphiques P&F est que les points d'arrêt sont facilement identifiables. Dans le cas des schémas simples discutés ici, un trader pourrait placer un ordre stop juste en dessous du prix où la cassure s'est produite. S'il s'agit d'une fausse cassure, le stock retournera rapidement dans la zone de congestion, en dessous du nouveau haut indiqué par le double sommet ou au dessus du nouveau bas indiqué par le double fond. Dans les deux cas, la perte est limitée à quelques points seulement.
Le triple haut / bas
Un signal d'achat plus complexe est le triple sommet, dans lequel une colonne de X dépasse les deux colonnes X précédentes. Cela signifie que les taureaux n'ont pas été en mesure de pousser le prix au-dessus d'un certain niveau de prix à deux reprises dans le passé et signale que la dynamique est forte.
D'un autre côté, le signal de vente à triple fond résulte d'une colonne d'Os tombant en dessous de deux colonnes d'Os précédentes (comme le montre la figure 2). Ces modèles nécessitent au moins cinq colonnes pour se former, et plus de colonnes dans les modèles P&F indiquent des objectifs de prix plus importants car les évasions ont tendance à être plus dramatiques.
Triple Top Acheter Triple Bottom Vendre
Figure 2
Après que l'un des modèles mentionnés signale un signe d'achat / vente, la prochaine étape consiste à déterminer un objectif de prix stratégique. Une méthode courante pour choisir un objectif consiste à multiplier le nombre de colonnes dans le modèle de congestion et à multiplier ce nombre par la taille de la boîte (le changement de prix minimum qui doit se produire pendant une période donnée avant d'ajouter un X ou un O au graphique). Par exemple, comme le montre le graphique ci-dessous, un trader peut voir que le modèle a une largeur de six colonnes, et chaque case représente un mouvement de 0, 50. L'objectif de 3 $ pour ce mouvement dépasse le risque d'un facteur de trois à un, ce qui en fait un métier attrayant.
Figure 3: signaux double fond et triple sommet
La figure 3 montre également l'application des modèles P&F comme stratégie de trading. Un signal de vente à double fond est donné près de 18 $. Les traders pourraient agir sur ce signal en fermant des positions longues, en vendant à découvert ou en achetant des options de vente. Au minimum, les traders devraient envisager de fermer des positions longues lorsque le graphique P&F est sur un signal de vente. Ce type de graphique est conçu pour filtrer le bruit du marché et devrait montrer de manière fiable les changements de tendance. Un trader est une personne qui recherche des profits rapides et devrait détenir des actions dont la tendance à la hausse est confirmée.
Vente à découvert à but lucratif
Il est possible que des traders agressifs veuillent vendre des actions à découvert sur ce signal de vente, ce qui signifie vendre des actions qu'ils ne possèdent pas. Pour ce faire, le trader doit utiliser un compte sur marge et faire face à de nombreux risques. Lors de l'ouverture d'une position courte, les traders espérant profiter des baisses de prix empruntent le stock avant de pouvoir le vendre. Ils devront rembourser le stock à une date ultérieure, et sont responsables du paiement des dividendes que le stock rapporte et d'un coût d'emprunt, qui est similaire à l'intérêt. Si le prix augmente, les vendeurs à découvert doivent racheter le stock pour couvrir leurs positions perdantes. La perte potentielle d'une position courte est illimitée, tandis que le gain est limité car le cours d'une action ne peut jamais descendre en dessous de zéro.
Acheter une option de vente
Une stratégie plus conservatrice pour profiter des signaux de vente consiste à acheter une option de vente sur l'action. Dans cette stratégie, les traders profitent des baisses de prix tout en bénéficiant de la protection d'un risque limité car ils ne peuvent que perdre le montant qu'ils ont dépensé pour acheter l'option.
P&F: un outil utile
N'importe laquelle de ces stratégies aurait été couronnée de succès dans le scénario illustré à la figure 3, car le titre est descendu directement du signal de vente à double fond et a chuté de plus de 50% au cours du mois suivant. Le trader long seulement aurait vendu environ 10% du prix le plus élevé atteint lors du rallye précédent. Le vendeur à découvert et l'acheteur d'options auraient profité et pris des bénéfices à court terme, mais la question est de savoir quand ils auraient fermé leurs positions.
Le graphique P&F est particulièrement utile pour montrer quand la tendance change. Après la baisse rapide, ce stock est entré dans une phase de consolidation qui a duré plus de quatre mois. Le graphique montre la congestion, marquée par un commerce sans direction. Le premier signal avec suivi est un signal triple sommet haussier. Ce signal est clairement marqué sur la figure 1 et se produit près d'un prix de 9, 50 $. C'est un signal au courtier pour qu'il prenne des bénéfices et ferme la position.
Le trader long-only agirait sur ce signal et verrait sa position doubler de valeur assez rapidement. Les traders d'options achèteraient des appels sur ces actions et bénéficieraient d'un gain encore plus important de l'effet de levier inhérent aux options.
The Bottom Line
Les traders expérimentés savent que tous les signaux P&F ne fonctionneront pas aussi bien que les deux dans notre exemple. En fait, l'expérience montrera que les modèles P&F simples fonctionneront environ la moitié du temps. Une grande caractéristique de l'analyse P&F est que les commerçants peuvent facilement utiliser les zones de congestion qui précèdent le signal pour identifier les points d'arrêt, et ainsi limiter leurs pertes en cas de défaillance du signal.
Les traders qui s'appuient uniquement sur de simples signaux P&F peuvent cependant être déçus de leurs résultats. Les traders expérimentés préfèrent le signal d'achat triple top, qui surpasse souvent le marché. La meilleure utilisation des graphiques P&F est peut-être que les traders les utilisent dans le cadre d'une stratégie de trading, par exemple en évaluant la tendance globale à partir du signal le plus récent et en acceptant les trades sur la base d'un autre indicateur, comme un oscillateur comme l'indice de force relative, ou RSI.
