Qu'est-ce que la mutualisation?
La mutualisation est le processus consistant à changer la structure commerciale d'une entreprise d'une société par actions à une structure mutuelle où les actionnaires ou les clients détiennent la majorité des actions. Ils deviennent éligibles pour recevoir des distributions en espèces de l'entreprise en proportion directe avec le montant des revenus que l'entreprise gagne de chaque membre.
Cette forme de structure d'entreprise est également connue sous le nom de coopérative. L'opposé de la mutualisation est la privatisation ou la démutualisation.
Comment fonctionne la mutualisation
La structure d'entreprise mutuelle peut être très avantageuse pour les membres, qui recevront chacun un dividende pour faire des affaires avec l'entreprise. Cependant, cette distribution peut être un événement non imposable, selon les lois de la juridiction dans laquelle le membre vit. Un exemple de société mutualisée est une chaîne d'épicerie dans laquelle chaque acheteur peut devenir membre et recevoir de l'argent chaque année pour acheter dans cette chaîne d'épicerie. La banque et la compagnie d'assurance Mutual of Omaha et Liberty Mutual (respectivement) sont des exemples de sociétés mutuelles. L'organisation qui a lancé Liberty Mutual appartient en fait à des assurés.
Points clés à retenir
- La mutualisation décrit le processus de transformation du modèle économique d'une entreprise, d'une société par actions à une structure mutuelle où les actionnaires ou les clients détiennent la majorité des actions. Les propriétaires "mutuels" ont le droit de gagner des distributions en espèces de l'entreprise en proportion directe du montant des revenus que l'entreprise tire de chaque membre. Le cadre de mutualisation est généralement adopté par les compagnies d'assurance, les caisses d'épargne et les organismes d'épargne et de crédit.
En effet, les propriétaires de la société en mutation sont toujours des clients actifs dans la mesure où ils fréquentent toujours les services en question, comme ils le faisaient avant que la société ne modifie son modèle économique. Et dans la plupart des cas, les membres ont le pouvoir d'aider à prendre des décisions concernant l'élection des cadres supérieurs. Dans certains cas, les membres peuvent élire des membres du conseil, ainsi que des présidents de conseil.
Si de nombreux maux des entreprises peuvent adopter le paradigme de mutualisation, cette activité est principalement favorisée par les types d'intérêts suivants:
- Caisses d'épargneSociétés d'épargne et de créditSociétés d'assurance
Avec la plupart des compagnies d'assurance, à la fin de chaque année civile, les membres de l'entreprise reçoivent des distributions de l'intégralité des bénéfices réalisés au cours des 12 mois précédents. Mais les banques et autres institutions financières ne concluraient pas cet accord avec autant d'enthousiasme, si elles ne voyaient pas une forte probabilité de gain, de leur côté. Et cela prend généralement la forme de mesures de réduction des coûts. Ces institutions partagent efficacement la réduction de leurs propres coûts d'infrastructure et d'exploitation, en mutualisant leurs actifs.
Le revers de la démutualisation
De nombreuses institutions ont tendance à prendre leurs structures dans la direction opposée de la mutualisation en choisissant de démutualiser leurs actifs, dans un processus où les entreprises appartenant à des membres transforment leur modèle en une structure actionnariale. Cette étape est souvent un précurseur du lancement par l'entreprise d'une introduction en bourse (IPO). Cela suggérerait une dérogation aux compagnies d'assurance qui ont le mot «mutuelle» enchâssé dans leurs noms parce que l'acte de démutualisation va à l'encontre du type de culture que suggèrent leurs poignées.
Mais dans tous les cas, dans ces scénarios, les assurés se voient offrir soit de l'argent, soit des actions de la société, en échange de la cession de leurs droits de propriété, d'actions ou d'argent en échange de leurs droits de propriété.
