Qu'est-ce qu'une position nue
Une position nue est une position titres, longue ou courte, qui n'est pas couverte du risque de marché. Le gain potentiel et le risque potentiel sont plus importants lorsqu'une position est nue au lieu d'être couverte ou couverte d'une manière ou d'une autre.
Par exemple, une position nue sur actions n'a pas la couverture associée à une option d'achat ou de vente ou peut-être une position opposée dans une action connexe. Par exemple, un long en Coca-Cola et un court en Pepsi.
RÉPARTITION Position nue
Une position nue est intrinsèquement risquée car il n'y a aucune protection contre un mouvement défavorable. La plupart des investisseurs ne considèrent pas que la détention d'actions soit excessivement risquée, surtout parce que dans la plupart des cas, il est facile de revendre la position sur le marché. Cependant, un marché en baisse pour un investisseur détenant une position longue sur une action a encore le potentiel de générer des pertes importantes. Dans ce cas, la détention d'une option de vente sur la position longue pourrait, pour un petit prix, plafonner les pertes à un montant gérable.
Le potentiel de profit de l'investisseur, avant commissions, serait réduit de la prime ou du coût de l'option. Considérez qu'il s'agit d'une police d'assurance que l'investisseur espère ne jamais utiliser.
Les investisseurs qui vendent des actions à découvert sans couverture s'exposent à un risque encore plus grand, car le potentiel de hausse d'une action est théoriquement illimité. Dans ce cas, la détention d'un call sur le stock sous-jacent limiterait ce risque.
Options nues
Sur le marché des options, les appels et les put non couverts ou nus comportent également des risques. Dans ce cas, c'est le vendeur ou l'écrivain d'options qui présente un risque non couvert. Les acheteurs d'options ne risquent que le montant payé pour acheter les options, qui est normalement nettement inférieur au montant nécessaire pour acheter des actions réelles ou un autre actif sous-jacent.
Les vendeurs d'options, en revanche, peuvent avoir un risque illimité s'ils ne sont pas couverts. Par exemple, un investisseur vend une option d'achat sur une action et cette action monte en flèche plus haut avant l'expiration. L'acheteur d'options pourrait probablement exercer l'option, obligeant le vendeur à se rendre sur le marché libre pour acheter les actions au prix le plus élevé afin de les livrer à l'acheteur d'options. Si le vendeur d'options détenait une position de compensation dans l'action sous-jacente, son risque serait limité.
Les vendeurs de vente auraient un risque presque illimité si le titre sous-jacent tombait à zéro. Une position courte correspondante dans le titre sous-jacent limiterait ce risque.
Cependant, en termes plus pratiques, le vendeur d'options de vente ou d'appels non couverts les rachètera probablement bien avant que le prix du titre sous-jacent ne s'éloigne trop du prix d'exercice, en fonction de sa tolérance au risque et des paramètres de stop loss.
Les traders d'options plus avancées peuvent couvrir le risque avec plusieurs positions de vente et d'achat, appelées combinaisons.
