Qu'est-ce que le rendement obligataire négatif?
Un rendement obligataire négatif est une situation inhabituelle dans laquelle les émetteurs de dette sont payés pour emprunter. Dans le même temps, les déposants ou les acheteurs d'obligations paient un flux de trésorerie au lieu de recevoir des revenus d'intérêts.
Comprendre le rendement obligataire négatif
Les obligations négociées sur le marché libre peuvent effectivement générer un rendement obligataire négatif si le prix de l'obligation se négocie avec une prime suffisante. N'oubliez pas que les prix des obligations changent inversement avec le rendement d'une obligation, plus le prix d'une obligation est élevé, plus le rendement est faible. À un certain point, le prix d'une obligation peut augmenter suffisamment pour impliquer un rendement négatif pour l'acheteur.
Raisons pour lesquelles les investisseurs achètent des obligations à rendement négatif
Il a été estimé en 2016 que jusqu'à 30% du marché mondial des obligations d'État ainsi que certaines obligations de sociétés s'échangeaient sur un rendement négatif. Certaines des raisons pour lesquelles les investisseurs pourraient être intéressés par ces obligations à rendement négatif comprennent les investisseurs tels que les banques centrales, les compagnies d'assurance et les fonds de pension, qui doivent détenir des obligations, même si le rendement financier est négatif. C'est pour répondre à leurs besoins de liquidité, et lors de l'emprunt, ils peuvent également donner en garantie.
Une autre raison est que certains investisseurs pensent qu'ils peuvent encore gagner de l'argent même avec des rendements négatifs. Par exemple, les investisseurs étrangers pourraient croire que la devise va augmenter, ce qui compenserait le rendement obligataire négatif. Au niveau national, les investisseurs pourraient s'attendre à une période de déflation, ce qui leur permettrait de gagner de l'argent en utilisant leurs économies pour acheter plus de biens et de services.
Enfin, les investisseurs pourraient être intéressés par des rendements obligataires négatifs si la perte est inférieure à ce qu'elle serait ailleurs.
Moins d'obligations à rendement négatif
En 2018, les rendements inférieurs à zéro sont tombés à 7, 3 billions de dollars, indiquant une augmentation de la croissance et de l'inflation. Les taux se sont normalisés en raison de la hausse des anticipations d'inflation et des usines qui tentent de suivre la demande dans le monde. En conséquence, jusqu'à 1 billion de dollars d'obligations ont quitté la zone de rendement négatif cette année.
