En finance, la cession est définie comme une réduction des actifs d'une entreprise résultant de fermetures d'actifs ou de la vente d'unités commerciales, de filiales, de divisions ou d'actifs à d'autres sociétés ou individus. Une société vendeuse reçoit généralement une contrepartie pour des actifs tels que des espèces, des titres ou d'autres actifs. Les désinvestissements prennent la forme de retombées, d'exclusions de capitaux propres, de ventes d'actions subsidiaires et de ventes d'actifs subsidiaires. Les retombées et les exclusions d'actions ne sont généralement pas des événements imposables pour la société cédante et ses actionnaires. Les gains en capital sur les ventes d'actions subsidiaires et les ventes d'actifs subsidiaires sont généralement imposables pour la société cédante. Si une société mère distribue le produit de la vente à ses actionnaires sous forme de dividendes, ce produit est imposable pour les actionnaires.
Retombées
Les retombées impliquent qu'une société mère distribue des actions de sa filiale aux actionnaires au prorata. Les retombées impliquent un échange sans espèces et sont exonérées d'impôt pour la société mère et ses actionnaires si certaines exigences concernant le contrôle de la filiale et le calendrier des retombées sont satisfaites. Pour être exonérées d'impôt, les retombées doivent impliquer un ensemble de contrôle de distribution d'actions aux investisseurs, des intérêts continus et des exigences de contrôle, et la filiale ne doit pas avoir été acquise par la société mère au cours des cinq années précédentes dans le cadre d'une opération imposable. Un exemple de retombée libre d'impôt est AOL, qui a été dérivée de Time Warner en 2009.
Exceptions aux actions
Une exclusion de capital, parfois appelée introduction en bourse (IPO), implique une société mère vendant un pourcentage des fonds propres d'une filiale en bourse. Habituellement, les sociétés mères vendent un peu moins de 50% du total des actions ordinaires et conservent le contrôle de la filiale. Les opérations d'exclusion sont exonérées d'impôt pour la société mère et ses actionnaires. La vente de ThermoLase par Thermo Electron Corporation est un exemple de séparation réussie des actions.
Vente d'actions subsidiaires
Une vente d'actions d'une filiale implique une société mère qui vend des actions secondaires de la filiale au public en bourse. La société mère doit constater un gain imposable égal à la différence entre le produit en espèces et la base du coût fiscal dans les actions de la filiale. Si la société mère ne distribue pas le produit de la vente à ses actionnaires sous la forme d'un dividende régulier, la vente des actions de la filiale est exonérée d'impôt pour les actionnaires de la société mère. Sinon, les investisseurs doivent payer des impôts sur tout produit reçu de la société cédante.
Vente d'actifs subsidiaires
Une société mère peut vendre une partie des actifs de la filiale, tels que des équipements, des biens immobiliers ou des brevets, inscrits au bilan de la filiale. Ces ventes d'actifs génèrent presque toujours des gains imposables pour la société mère. Si la société mère ne distribue pas à ses actionnaires le produit de la vente d'actifs, il n'y a aucune incidence fiscale pour les investisseurs. Cependant, si la société effectue une distribution de dividendes, les actionnaires de la société cédante doivent payer des impôts sur ce produit.
